\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 588 Linkage Software Co.Ltd(688588) )
Evento:
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021 e alcançou uma receita operacional anual de 653 milhões de yuans, um aumento anual de 3,58%; A taxa de câmbio do iene japonês diminuiu em 2021 e, se calculada de acordo com a taxa de câmbio do mesmo período do ano passado, a receita da empresa aumentou 11,84% em relação ao ano anterior. A empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 146 milhões de yuans, uma diminuição anual de 27,28%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 108 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 28,81%, que também foi devido ao declínio da taxa de câmbio do iene, que afetou a taxa de crescimento do desempenho aparente. Se calculada à taxa de câmbio do iene do mesmo período do ano passado, a perda cambial em 2021 será reduzida em 33 milhões de yuans.
Comentários:
A eficiência humana foi melhorada e a vantagem de controle de custos da empresa foi destacada. Em 2021, a renda per capita da empresa atingiu 374000 yuans, um aumento de 6400 yuans em comparação com 2020; Se calculado de acordo com a taxa de câmbio do mesmo período do ano passado, a renda per capita da empresa chegará a 403700 yuans em 2021. A melhoria adicional da eficiência humana beneficia da forte capacidade de gerenciamento de projetos finos da empresa, especialmente o sistema de gerenciamento de projetos de software desenvolvido independentemente pela empresa pode efetivamente gerenciar todo o processo de cada projeto; A precisão de previsão do projeto a ser realizado pela empresa também é alta, para que a empresa possa manter uma alta taxa de utilização de pessoal
Clientes importantes foram desenvolvidos. Em 2021, a empresa se concentrou no desenvolvimento de novos clientes, incluindo Nomura internacional Orient Securities Company Limited(600958) Co., Ltd., Standard Chartered securities (Hong Kong) Co., Ltd., Ping uma gestão de ativos e outros clientes; Atualmente, a empresa tem mais de 70 clientes de títulos e mais de 10 empresas de fundos e empresas de gestão de ativos no mercado chinês.
As novas tecnologias continuam a aprofundar a sua aplicação. A empresa construiu um sistema de negociação principal, sistema de negociação de margem, sistema de negócios bancários de investimento e sistema de gestão de riqueza para muitas empresas de valores mobiliários no Japão, incluindo ações, obrigações, fundos e outros negócios de corretagem. A empresa desenvolveu independentemente uma plataforma de processamento de big data em tempo real para fornecer aos clientes uma solução completa de plataforma para marketing de precisão e consultoria de investimento. Além disso, a empresa tem utilizado amplamente a tecnologia nativa da nuvem em desenvolvimento e aplicação: por exemplo, desenvolveu uma plataforma de negócios de seguros baseada na Cloud Architecture e construiu um projeto de plataforma média “vencedora” com a plataforma de micro serviços Lexus (LDSF) como base tecnológica.
Considerando a forte flutuação da taxa de câmbio do iene, reduziremos a receita da empresa de 946 / 1177 milhões de yuans para 785 / 937 milhões de yuans de 2022 a 2023, e a receita é esperada para ser de 1,128 bilhão de yuans em 2024; O lucro líquido de 2022 a 2023 será reduzido de 297 / 363 milhões de yuans para 180 / 224 milhões de yuans, e o lucro líquido em 2024 deve ser de 270 milhões de yuans. O preço atual corresponde a 27,43/22,08/18,35 vezes PE, mantendo a classificação “comprar”.
Dicas de risco: 1) a empresa detém mais de 1% das ações emitidas de empresas listadas relevantes; 2) A epidemia continua a afetar a indústria financeira, e o processo de renovação e substituição do sistema é menor do que o esperado; 3) Os ganhos e perdas cambiais decorrentes da forte flutuação da taxa de câmbio do iene podem afetar o desempenho da empresa
