\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 104 Saic Motor Corporation Limited(600104) )
Principais pontos de investimento
Principais pontos de anúncio: Saic Motor Corporation Limited(600104) 2022 em março, o volume de produção e vendas foram 419721 / 443045 veículos respectivamente, com uma relação homóloga de – 15,92% / – 10,11% e uma relação mês a mês de + 9,91% / + 37,61%, respectivamente. Entre eles, o volume de produção e vendas de automóveis de passageiros SAIC em março foi de 6173862212, respectivamente, com um aumento homólogo de + 4,54% / + 7,25% e um aumento mensal de – 4,01% / – 3,41%, respectivamente; A produção e as vendas da SAIC Volkswagen em março foram 108477110018 veículos respectivamente, com uma relação homóloga de – 1,40% / – 2,21% e uma relação mês a mês de + 11,31% / + 21,43%, respectivamente; A SAIC GM produziu e vendeu 8870388523 veículos em março, com um aumento homólogo de – 31,30% / – 31,42% e um aumento mensal de + 18,10% / + 16,47%, respectivamente; A SAIC GM Wuling vendeu 130586150000 veículos em março, com um aumento homólogo de – 16,85% / 0,00% e um aumento mensal de + 12,34% / + 127,27%, respectivamente.
Sob a influência da epidemia, o atacado global do grupo foi de – 10,11% ano a ano, e o desempenho dos novos veículos energéticos foi melhor. 1) Saic Motor Corporation Limited(600104) lote total de produção foi de – 15,92% / – 10,11% ano a ano, principalmente devido à escassez de chips e ao impacto da epidemia. Em termos de sub-marcas, a SAIC alcançou crescimento positivo ano a ano, com o melhor desempenho. Em março, Zhiji l7pro anunciou oficialmente o preço de venda de 408800 yuan e começou a entrega em lote em um futuro próximo; O veículo de produção em massa pré-fabricado Feifan R7 estava offline com sucesso, e o automóvel Zhiji e o automóvel Feifan aceleraram o ritmo da melhoria da marca. Em uma base mensal, o atacado da SAIC GM Wuling em março foi de + 127,27% ano a ano, com o melhor desempenho. 2) As vendas de novos veículos de energia continuaram a ter um bom desempenho. Em março, o lote de produção de Saic Motor Corporation Limited(600104) veículos novos de energia alcançou crescimento positivo em uma base mensal, com vendas de 74500 veículos, com um mês em base mensal de + 19,61% / + 64,60%, respectivamente. Hongguang minievgameboy blind pede mais de 30000 ordens em 30 dias; A “ID. família elétrica” 2022 da SAIC Volkswagen foi recentemente lançada e atualizada com funções inteligentes, como ajuda de estacionamento inteligente. Esperamos aumentar ainda mais o desempenho de vendas de veículos novos de energia Saic Motor Corporation Limited(600104) . 3) As exportações tiveram melhor desempenho ano a ano. Em março, a SAIC exportou 50300 veículos, com uma relação mensal de + 4,95% / – 10,28%, respectivamente. O volume total de vendas da SAIC no exterior no primeiro trimestre ultrapassou 172000, um aumento homólogo de + 44,9%. Entre eles, o volume global de vendas da marca Mg Q1 é de 135000, classificando-se entre as 10 melhores marcas individuais em 18 países ao redor do mundo, como Austrália, Nova Zelândia, Arábia Saudita e Qatar. Atualmente, SAIC formou um mercado regional de “50000 veículos nível” na Europa, Austrália e Nova Zelândia, Américas, Oriente Médio, ASEAN e Sul da Ásia.
Março Saic Motor Corporation Limited(600104) remoção total de estoque: em março Saic Motor Corporation Limited(600104) estoque da empresa no mês atual foi – 23324 (comparado com fevereiro), SAIC Volkswagen, SAIC GM, SAIC carro de passageiros e SAIC GM Wuling estoque no mês atual foram – 1541, + 180, – 474 e – 19414 (comparado com fevereiro).
Previsão de lucro e classificação de investimento: esperamos que, com a nova marca elétrica inteligente Zhiji + padrão r da empresa abrindo o novo mercado de energia e explorando constantemente os mercados estrangeiros, Volkswagen e GM devem ver o fundo e estabilizar. Mantemos a expectativa de que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Saic Motor Corporation Limited(600104) 2021 a 2023 é 25 / 262 / 27,1 bilhões de yuans, correspondendo a EPS de 2,14 / 2,24 / 2,32 yuan e PE de 7,9 / 7,6 / 7,3 vezes. Manter Saic Motor Corporation Limited(600104) “comprar” classificação.
Aviso de risco: o controle epidêmico é inferior ao esperado; A recuperação da procura de automóveis de passageiros foi inferior ao esperado.
