\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 499 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) )
Evento:
Divulgue o relatório anual de 2021: em 2021, a receita operacional foi de 2,3 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 63%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 210 milhões de yuans, um aumento anual de 51%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 210 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 64%.
O desempenho em 2021 está alinhado com as expectativas: a categoria de produtos é ampliada e a base de clientes é ainda mais aprofundada e expandida
1) em 2021, além do link de detecção de células, a empresa expandiu ativamente o mercado de conexões de montagem, montagem, fabricação e logística de células.A categoria de produtos foi ampliada de equipamentos de separação de capacidade química para máquina de solda especial, máquina de enrolamento / laminação e outros equipamentos, e a receita de vendas aumentou significativamente.
2) em termos de clientes, a empresa mantém a cooperação a longo prazo e estável com a nova tecnologia energética (ATL), Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , energia do favo de mel, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) , etc., e assinou sucessivamente o acordo de cooperação do fornecedor preferido com Byd Company Limited(002594) e o acordo-quadro de cooperação estratégica com a energia do favo de mel; Continuar a aprofundar a cooperação empresarial com Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinochem International Corporation(600500) , haopeng internacional e outros clientes; Novos grupos de clientes, como Xiamen Haichen, visão e weikawei são desenvolvidos, e o equipamento se estende do campo da bateria de lítio do poder ao campo do armazenamento de energia, energia do hidrogênio e fotovoltaica.
Em 2021, a quantidade de pedidos de equipamentos recém-assinados atingiu 7 bilhões de yuans; Está previsto emitir 950 milhões de yuans de títulos conversíveis para expandir a produção
No final de 2021, as responsabilidades contratuais da empresa eram de 1,36 bilhão de yuans, um aumento significativo de 110% ano a ano. Em 2021, o total de ordens de contrato e avisos vencedores de lances obtidos pela empresa totalizaram 7,042 bilhões de yuans (incluindo impostos). De acordo com o anúncio anterior, em 2021, a empresa obteve pedidos de equipamentos de bateria de lítio de energia e notificação de prêmio no valor de 5 bilhões de yuans, representando mais de 70% do valor total do pedido. A empresa planeja investir 1,15 bilhão de yuans para expandir a capacidade de produção de toda a linha de aeronaves especiais e equipamentos de bateria de lítio na seção frontal e média, dos quais 700 milhões de yuans são investidos com fundos levantados. O período de construção do projeto é de dois anos. A empresa deve ter uma renda anual de 2,758 bilhões de yuans após atingir a capacidade de produção.
Após a emissão do plano de incentivo de ações, a empresa espera que a taxa de crescimento composto do lucro líquido nos próximos três anos atinja 79%
O plano de incentivos é desbloqueado em três anos, e a proporção de propriedade é de 30% / 30% / 40%, respectivamente. Assumindo que as duas condições de desbloqueio de desempenho em cada período de desbloqueio são atendidas ao mesmo tempo, a receita da empresa correspondente de 2021 a 2023 é de RMB 2,2/34/5,2 bilhões, respectivamente; O lucro líquido correspondente atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 é de 220 milhões de RMB, 425 milhões de RMB e 805 milhões de RMB, respectivamente.
Forte capacidade de P & D, vantagens significativas na entrega em larga escala e layout global eficaz
1) em 2021, as despesas de P & D da empresa foram de RMB 273 milhões, com um aumento anual de 66%. A “tecnologia de solda a laser de bateria de lítio” foi identificada como “nível avançado internacional”. 2) A empresa melhorou muito a sua capacidade de entrega através da expansão da área da fábrica e recrutamento. Em 2021, a empresa continuou a adicionar novos locais de locação e novas oficinas de montagem, e o número total de funcionários atingiu 6496 no final do ano, com um aumento homólogo de 42%. 3) Assinaram com sucesso ordens de equipamentos de bateria de lítio com clientes na América do Norte, Alemanha e Coréia do Sul, estabeleceram uma filial em Xangai e responderam uns aos outros com sua subsidiária alemã.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será 504 / 727 / 881 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento composta de 61%, correspondendo a 30 / 21 / 17 vezes de PE respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Dicas de risco
O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; A renda de um único grande cliente representa um risco relativamente alto.
