\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
Principais pontos de investimento
Evento: Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) divulgou o relatório anual de 2021. De acordo com o anúncio, a empresa alcançou uma receita de 3,57 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de 27,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 500 milhões de yuans, um aumento anual de 39,2%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 460 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 33,4%.
Aumente o orçamento de novos clientes e estabeleça uma base sólida para o crescimento do negócio. Em 2021, os três principais negócios da empresa alcançaram rápido crescimento.Em quebra, a receita de serviços de marketing digital foi de 3,21 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 25,1%, a receita de serviços de atividade de cena foi de 190 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 25,5%, e a receita de serviços de marketing de mídia do campus aumentou em 69,6% para 30 milhões de yuans. Durante o período de relatório, a empresa expandiu seus negócios de clientes existentes e explorou clientes incrementais simultaneamente: 1) incrementais: novos clientes de FMCG, como Yibao, floco de neve e Heineken sob o Grupo de Recursos da China, novos clientes de consumo, como biologia gigante, a empresa líder na indústria médica e de beleza, clientes do centro de gerenciamento de loteria esportiva da Administração Estadual de esportes, Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) e outros clientes líderes de alta qualidade na indústria financeira, e Dongfeng Honda e outros clientes líderes de automóveis com grande orçamento de marketing; 2) Expandir o estoque: continuar a tocar o orçamento de marketing profundo dos clientes principais nos bens de consumo originais, operadores de telecomunicações, finanças, automóveis e outras indústrias, consolidar a aderência dos clientes originais, promover a formação de efeito publicitário em larga escala dos clientes-chave, e o desempenho pode crescer firmemente.
Os recursos de mídia são abundantes e os serviços de marketing digital contribuem com a maior parte da receita. A empresa tem Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) rede de recursos de mídia amplamente coberta: em termos de recursos de mídia on-line, estabeleceu boas relações de cooperação comercial com muitas mídias vantajosas da Internet bem conhecidas na China, tais como byte beating (operando manchetes de hoje, dithering e outros aplicativos), Tencent, Sina (incluindo Sina Weibo), Sohu, Netease, iqiyi, Youku, People.Cn Co.Ltd(603000) , Phoenix e assim por diante; Em termos de recursos de mídia off-line, até o final de 2019, tem uma rede de recursos de mídia do campus cobrindo mais de 800 faculdades e universidades em 31 províncias (regiões autônomas e municípios diretamente sob o governo central), que pode espalhar informações de marketing do cliente em várias cenas, ampla cobertura e alta eficiência. Os serviços de marketing digital aumentaram de 890 milhões de yuans em 2018 para 3,21 bilhões de yuans em 2021, com forte impulso de crescimento.
O incentivo à participação acionária vincula os interesses dos principais funcionários, e a vitalidade da inovação continua a estourar. A empresa concedeu 611000 ações restritas a 2 executivos seniores pela primeira vez em 2020; Uma nova rodada de incentivo acionário será implementada em 2022, e 469000 ações restritas serão concedidas a 52 objetos de incentivo ao preço de 96,3 yuan / ação. A meta de avaliação do lucro líquido de 2022 a 2024 não é inferior a RMB 730 / 10 / 1,3 bilhão, correspondendo à taxa de crescimento do lucro líquido de 37% e 30% em 2023 e 2024. O incentivo patrimonial é propício para mobilizar o entusiasmo dos objetos de incentivo e formar uma comunidade de interesse corporativo.
Layout a trilha do meta universo e construir um segundo pólo de crescimento potencial. 1) A empresa coopera com a tecnologia de esmalte mágico líder do setor da empresa de inteligência artificial para criar seus próprios ativos humanos virtuais e lança um plano humano virtual personalizado para atender às novas necessidades de marketing dos clientes, o que ampliará ainda mais a cena de marketing; 2) Em cooperação com Beijing Cultural Property Rights Trading Center Co., Ltd., a empresa fará pleno uso da posição líder do centro de beiwen no campo da negociação de direitos de propriedade cultural na capital e Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) suas vantagens de recursos no campo de mídia cultural para estabelecer conjuntamente uma plataforma de negociação para produtos culturais e criativos digitais, que é esperado para construir um segundo pólo de crescimento potencial de desempenho.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 750 milhões de yuans, 1,02 bilhão de yuans e 1,32 bilhão de yuans respectivamente, e o PE correspondente será de 16 vezes, 12 vezes e 9 vezes respectivamente. A empresa é uma empresa líder de mídia de publicidade integrada de marketing na China, com forte aderência dos principais clientes e alto orçamento de marketing, que se espera continuar a contribuir para o alto crescimento da receita; Em 2022, a empresa pode expandir novos clientes com base em usuários existentes, e o crescimento contínuo do desempenho vale a pena olhar para a frente; Supere o layout de negócios do yuanuniverse, ou construa um segundo pólo de crescimento potencial e mantenha a classificação de investimento “comprar”.
Dica de risco: o risco de políticas regulatórias industriais mais rigorosas, aumento da concorrência no mercado, risco descendente na indústria publicitária e o risco de que o progresso da estratégia do metauniverso seja menor do que o esperado.
