\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 439 Venustech Group Inc(002439) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 após o fechamento em 7 de abril de 2022.
Comentários:
Em 2021, a receita operacional da empresa manteve um crescimento estável e saudável, e novos negócios desempenharam um papel impulsionador
Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 4,386 bilhões de yuans, um aumento anual de 20,27%. Entre eles, a renda de produtos de segurança é de 2,927 bilhões de yuans, a renda de operação e serviço de segurança é de 1,432 bilhões de yuans e a renda de outros negócios é de 27 milhões de yuans. A empresa implantou ativamente negócios emergentes estratégicos, estabeleceu uma sede de segurança de dados em Hangzhou, liberou a estrutura técnica do oásis de dados e propôs o caminho de evolução da segurança de dados de 1,0 a 3,0 A receita do negócio de segurança de dados foi de 912 milhões de yuans, com um aumento anual de 52%, dos quais a receita de segurança de dados 2,0 e 3,0 foi de 312 milhões de yuans. Em segurança de dados 2.0 e 3.0, centro de operação de segurança, segurança industrial da Internet e segurança na nuvem, a empresa alcançou uma receita de 1,554 bilhões de yuans, um aumento anual de 48%. A receita operacional de novos produtos de pista, como EDR (detecção e resposta de terminais), detecção de fluxo total, defesa de engano, produtos Xinchuang e gerenciamento de superfície de ataque aumentou em mais de 300%, e o pool de recursos de nuvem, consciência de situação, análise de ameaças all-in-one máquina, alvo de segurança de rede e outros produtos também alcançaram alto crescimento.
Manter a lucratividade líder e focar em negócios de alto crescimento, negócios inovadores e novos produtos de pista
Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 862 milhões de yuans, um aumento homólogo de 7,15%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 764 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 8,74%. Ao mesmo tempo, a empresa fortaleceu a gestão de contas a receber e alcançou uma cobrança de vendas de 4,469 bilhões de yuans, um aumento anual de 33,09%. A empresa encontra-se em fase de novo traçado de negócio, com despesas de I&D e marketing a aumentar 35,38% face ao ano anterior. No final do ano, o número de colaboradores atingiu 6587, dos quais 60% o pessoal técnico. Em termos de P & D, a empresa se concentra em novos produtos de pista em negócios de alto crescimento, negócios inovadores e negócios maduros. Em termos de marketing, a empresa fortaleceu a gestão de vendas da indústria e regiões, implantou o “plano Mayor” em mais de 60 prefeituras e cidades e desenvolveu ativamente o sistema de canais de afundamento. Até o final de 2021, a empresa construiu 119 centros de operação de segurança urbana no total.
O plano de incentivo acionário 2022 foi lançado e os objetivos da avaliação mostraram a confiança da empresa no crescimento futuro
Em 2 de março, a empresa emitiu o Venustech Group Inc(002439) 2022 plano de incentivo de ações restritas (Draft). O plano de incentivo planeja conceder 28 milhões de ações restritas a 1110 objetos de incentivo, representando cerca de 3,00% do capital social total da empresa no momento do anúncio do projeto de plano de incentivo, e o preço da concessão é de 12,24 yuan / ação. Os objetivos anuais de avaliação de desempenho das ações restritas concedidas pela primeira vez são: Com base no lucro operacional em 2021, a taxa de crescimento do lucro operacional em 2022, 2023 e 2024 não deve ser inferior a 20%, 45% e 70%, respectivamente, ou com base no lucro líquido em 2021, a taxa de crescimento do lucro líquido em 2022, 2023 e 2024 não deve ser inferior a 25%, 55% e 85%, respectivamente. Os indicadores de avaliação estabelecidos neste plano de incentivos são, em certa medida, desafiadores, o que ajudará a melhorar a competitividade da empresa e mobilizar o entusiasmo dos funcionários.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
A empresa é líder na indústria de segurança de rede. Com o desenvolvimento da economia digital, o espaço de crescimento é amplo. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 5,449, 6,700 e 8,133 bilhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 1,085, 1,350 e 1,667 bilhões, o EPS será de RMB 1,16, 1,45 e 1,79/ação, e o PE correspondente será de 17,66, 14,19 e 11,50 vezes. Nos últimos três anos, o PE da empresa operou principalmente entre 25-65 vezes, dando à empresa 30 vezes o PE alvo em 2022, e o preço alvo é de 34,80 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; Riscos de mudanças nas políticas de apoio industrial; A escala de contas a receber pode continuar a expandir-se; Riscos de gestão causados pela competição de talentos de alta qualidade; O desenvolvimento de novos negócios não atendeu às expectativas.
