\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 635 Suzhou Anjie Technology Co.Ltd(002635) )
[assuntos]
A empresa divulgou a previsão para o primeiro trimestre de 2022. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingirá 75-100 milhões de yuans em 2022q1, com um aumento anual de 156711% – 212281%. Deduza lucro não líquido de 70-95 milhões de yuans, com um aumento anual de 427910% – 577164%. Durante o período, a empresa superou ativamente a pressão causada pelo ambiente externo na operação, otimizou continuamente a estrutura do produto, melhorou continuamente a eficiência da gestão e da operação, melhorou consideravelmente a rentabilidade geral e alcançou um aumento significativo no desempenho.
[comentários]
A empresa continua a melhorar sua competitividade de produtos nas áreas de novos veículos de energia, telefones inteligentes, computadores all-in-one, laptops, tablets, realidade virtual (VR) / realidade aumentada (AR), casas inteligentes e outros campos, explorar ativamente novos negócios, melhorar continuamente pedidos de negócios nos campos acima, e aumentar continuamente a proporção de novas receitas de negócios de veículos de energia. Ao mesmo tempo, com a liberação gradual da capacidade de produção expandida da empresa, a receita operacional da empresa alcançou um crescimento constante.
De acordo com as estatísticas da IDC, em 2021, o embarque global de produtos VR foi de cerca de 9,36 milhões de unidades, um aumento homólogo de 68,6%, e o embarque global de produtos AR foi de cerca de 330000 unidades, um aumento homólogo de 13,8%. De acordo com a previsão da consultoria trendforce Jibang, os embarques globais de equipamentos VR / AR manterão rápido crescimento, e o CAGR deve ser de 53,1% nos próximos cinco anos. A empresa participa em projetos de produtos vr / ar de gigantes globais de tecnologia e continua a aprofundar a cooperação com o cliente.O valor das peças funcionais de precisão e peças estruturais de precisão em produtos relacionados continua a crescer, o que se beneficiará diretamente da melhoria contínua do vr / ar e outros embarques de produtos.
No campo de novos negócios de veículos de energia, a empresa forneceu aos clientes produtos diversificados, incluindo dispositivos funcionais de precisão, peças estruturais de precisão, módulos e outros produtos para construir uma plataforma de fabricação de precisão. Ao mesmo tempo, com base em suas próprias vantagens de P & D e fabricação, a empresa desenvolve ativamente componentes de fio de conexão de alta tensão, placas de cobertura da bateria, etc. De acordo com a previsão da bateria de lítio Gaogong, a produção global e chinesa do automóvel Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) deve atingir 8,5 milhões e 6 milhões respectivamente em 2022. A empresa está ansioso para o layout de carregamento sem fio de novos veículos de energia e tecnologia de células de combustível de hidrogênio, e se esforça para alcançar o objetivo de carbono duplo. Em 2021, a empresa obteve o projeto de ponto fixo de novo sistema de carregamento sem fio de veículos de energia da fábrica de carros de marca.De acordo com a previsão dos mercados de pesquisa, a escala de mercado de carregamento sem fio de veículos elétricos atingirá 407 milhões de dólares americanos em 2025, e o CAGR atingirá 117,56% de 2020 a 2025. A indústria de células a combustível de hidrogênio continua a inaugurar políticas favoráveis, a empresa fez planos claros, aumentou o investimento em P&D e promoveu a comercialização de células a combustível de hidrogênio.
[sugestões de investimento]
Estamos otimistas sobre a melhoria contínua da competitividade do produto da empresa e o aprofundamento do relacionamento com o cliente em novos campos, como veículos de energia novos e VR / ar. com base na forte força de P & D da empresa, layout de mercado prospectivo e aprofundamento do relacionamento com o cliente, espera-se beneficiar diretamente do volume contínuo da demanda downstream. Aumentamos a escala de receita esperada da empresa de 2022 a 2023, ajustamos a taxa de despesa durante o período e aumentamos a previsão de lucro para 2024. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 4,935 bilhões de yuans, 6,654 bilhões de yuans e 8,184 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 410 milhões de yuans, 569 milhões de yuans e 653 milhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 0,60, 0,83 e 0,96 yuans / ação respectivamente, correspondendo a 21, 15 e 13 vezes do PE atual respectivamente, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
[dicas de risco]
A procura do mercado a jusante é inferior ao esperado
O aumento contínuo dos custos a montante colocou pressão sobre a rentabilidade da empresa
A forte flutuação da taxa de câmbio tem um impacto nos lucros
