\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 083 Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, com receita anual de 619 milhões de yuans, um aumento anual de 35,65%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 182 milhões de yuans, um aumento anual de 50,89%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 99 milhões de yuans, com um aumento anual de 4,16%; O fluxo de caixa líquido das atividades operacionais foi de 187 milhões de yuans, um aumento anual de 24,44%.
2D e 3dcad desenvolveram-se bem no campo de aplicação de Xinchuang, e o desempenho dos produtos CAX foi continuamente otimizado: 1) as vantagens de desempenho dos produtos 2dcad e dos produtos ZWCAD foram otimizadas ainda mais, a gama de adaptação dos produtos zwcadlinux ao sistema operacional e hardware Xinchuang foi expandida, e a capacidade de desenvolvimento secundário foi melhorada; Realiza a compatibilidade de formato de formatos mecânicos convencionais em casa e no exterior, suporta a migração perfeita de desenhos mecânicos projetados por outro software para máquinas Zhongwang e melhora a facilidade de uso de software mecânico. 2) Os produtos 3dcad expandem ainda mais as vantagens do produto do zw3d em alta precisão e alta eficiência sob cenários de aplicação complexos, participam ativamente na inovação da informação e liberam a versão profissional do zw3dlinux, o primeiro software de plataforma de design 3D da China que suporta software e hardware domésticos. 3) Os produtos CAE e os produtos da série da simulação zwsim foram desenvolvidos ainda mais, e a capacidade dos produtos CAE atingiu gradualmente o nível comercial da disponibilidade. A empresa continuou a investir em I&D para realizar modernização técnica e transformação de produtos, e as despesas de I&D aumentaram 34,23% face ao ano anterior em 2021.
O plano de incentivo de ações demonstra a confiança da empresa no desenvolvimento: em setembro de 2021, a empresa lançou o plano de incentivo de ações e concedeu 572800 ações restritas pela primeira vez a 375 pessoas, incluindo técnicos principais e funcionários-chave, a um preço de 420 yuan / ação.A meta de avaliação de desempenho é que as taxas de crescimento da receita em 22-23 anos sejam 82,25% e 146,04%, respectivamente (com base na receita operacional da empresa em 2020). Em abril de 2022, a empresa anunciou que planejava comprar de volta as ações da empresa com no máximo 350 yuans / ação (inclusive) para plano de propriedade de ações de funcionários ou incentivo de ações. O plano de incentivo patrimonial mostra a confiança da gerência nas perspectivas de desenvolvimento futuro da empresa e é propício para mobilizar plenamente o entusiasmo dos principais técnicos e funcionários da empresa.
Com a implementação do 14º plano quinquenal e a sobreposição de software industrial genuíno e substituição doméstica, espera-se que a indústria de software industrial inicie um ciclo de negócios: em novembro de 2021, o 14º plano quinquenal do Ministério da indústria e tecnologia da informação foi lançado, 31 províncias e cidades também emitiram relatórios de trabalho do governo local em 2022, e muitas províncias e cidades tomaram o software industrial como o campo de pesquisa principal. Em dezembro de 2021, a Administração Nacional de Direitos Autorais emitiu o “14º plano quinquenal” para o trabalho de direitos autorais, que incluiu explicitamente o software de design industrial no escopo da legalização de software. Com a intensificação do atrito comercial sino-americano, a importância da localização de tecnologias centrais está se tornando cada vez mais proeminente.A substituição doméstica se tornará uma tendência de longo prazo na indústria de software industrial.
Previsão de lucro e avaliação: considerando que a aplicação em larga escala de 3dcad e CAE ainda leva tempo, a previsão de receita da empresa para 22-23 anos é reduzida para 842 / 1128 milhões de yuans, que é – 5,18% / – 5,69% em comparação com a previsão anterior, e a nova previsão de receita de 24 anos é de 1,502 bilhão de yuans; A previsão do lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe por 22-23 anos foi reduzida para 221 / 292 milhões de yuans, que foi – 12,65% / – 14,12% em comparação com a previsão anterior, e a previsão do lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 24 anos foi de 388 milhões de yuans. O EPS correspondente de 22-24 anos é 3,57/4,72/6,27 yuan respectivamente, e o PE correspondente é 57x / 43x / 33x respectivamente.
Dica de risco: a expansão do produto da empresa é menor do que o esperado, e a implementação de políticas é menor do que o esperado.
