\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 958 Orient Securities Company Limited(600958) )
Visão geral do relatório anual de 2021: Orient Securities Company Limited(600958) 2021 alcançou uma receita operacional de 24,370 bilhões de yuans, um aumento anual de + 5,34%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 5,371 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 97,26%. O lucro básico por ação foi de 0,73 yuan, um aumento anual de + 92,11%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 9,02%, um aumento homólogo de + 4,17 pontos percentuais. Como a alocação de ações da empresa está em processo de promoção, não haverá distribuição ou conversão para crescimento em 2021 Orient Securities Company Limited(600958) 2021 crescimento do desempenho empresarial é melhor do que a média do setor.
Observações: 1. Em 2021, a proporção do lucro líquido de corretagem, banco de investimento, gestão de ativos e juros da empresa aumentou, e a proporção do lucro líquido de receita de investimento (incluindo mudanças no justo valor) e outros negócios diminuiu. 2. Os clientes retalhistas e institucionais continuaram a crescer, e as vendas de remessas consolidaram as suas vantagens patrimoniais. O lucro líquido das taxas de serviço de corretagem foi de + 38,00% ano a ano. 3. O volume total de negócios bancários de investimento continuou a crescer, e a receita líquida de taxas foi de + 7,77% em relação ao ano anterior. 4. Os negócios de gestão de ativos continuaram a liderar, com receita líquida de taxas + 46,94% ano a ano. 5. O rendimento de negócios proprietários diminuiu ligeiramente em termos homólogos, e o rendimento de investimento (incluindo variações no justo valor) diminuiu – 25,72% em termos homólogos. 6. A perda de imparidade de crédito diminuiu significativamente, e o lucro líquido de juros foi de + 87,93% ano a ano.
Sugestão de investimento: após anos de cultivo profundo, a empresa estabeleceu um efeito de marca nas áreas de investimento de títulos, renda fixa, gestão de ativos, gestão de fundos e assim por diante, com vantagens competitivas diferenciadas significativas. A alocação proposta de 1.671 bilhões de novas ações foi aprovada pelo CSRC. Investir em bancos de investimento, gestão de patrimônio, auto-operação e outros negócios aumentará ainda mais a força de capital da empresa e melhorará a competitividade abrangente da empresa. Estima-se que o EPS da empresa em 2022 e 2023 será de 0,59 yuan e 0,63 yuan respectivamente, e BVPs será de 8,55 yuan e 8,86 yuan respectivamente Calculado de acordo com o preço de fechamento de 10,27 yuan em 11 de abril, o P / E correspondente será 17,41 vezes e 16,30 vezes respectivamente, e o P / B correspondente será 1,20 vezes e 1,16 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento de “excesso de peso”.
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado patrimonial e de renda fixa levou ao declínio do desempenho da empresa; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. Os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais são inferiores ao esperado
