\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 77 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) )
Evento: Recentemente, Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 67,048 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,36%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,003 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 36,57%, e a dedução do lucro não líquido foi de 1,797 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 27,56%.
Comentários:
A taxa de despesas melhorou e a posição da indústria é estável. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 67,048 bilhões de yuans, um aumento anual de 6,36%. Entre eles, em termos de produtos, a receita de servidores e componentes foi de 64,342 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,02%, e a receita de terminais e peças a granel foi de 2,458 bilhões de yuans, um aumento anual de 160,70%. As taxas de despesas de vendas e gestão diminuíram 0,78pct e 0,22pct respetivamente em termos homólogos, e a taxa de despesas de I&D aumentou 0,18pct em termos homólogos. De acordo com os últimos dados da IDC, o servidor Inspur classificou os dois primeiros do mundo em 2021 e continuou a liderar o mercado chinês com uma participação de mercado de 30% +; No primeiro semestre de 2021, a quota de mercado de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) os produtos de servidor AI ocuparam o primeiro lugar do mundo, com uma quota de mercado superior a 20%; O armazenamento Inspur ficou entre os cinco melhores do mundo em termos de volume de vendas em 2021 e ficou em segundo lugar no segundo maior mercado de armazenamento do mundo.
Ter vantagens tecnológicas essenciais. No campo da computação geral, o servidor Inspur atualizou repetidamente o recorde mundial de testes autoritários. O servidor M6 recém-lançado pela empresa em 2021 quebrou 165 recordes de desempenho mundial de especificações e ganhou cinco títulos de faixa, incluindo o speccpucint mais universal, a aplicação Java empresarial specjbb e a avaliação do consumo de energia da indústria specpower. Além disso, a empresa também está na vanguarda da indústria no campo da inteligência artificial, e completou o layout de negócios nos quatro níveis de hardware, plataforma, gerenciamento e framework. Os produtos de servidor de IA da empresa ganharam 44 primeiros lugares no benchmark global autoritário de IA mlperftm em 2021, ficando em primeiro lugar na lista de campeonatos de mlperftm em 2021; Em termos de desempenho do mercado, de 2017 até o primeiro semestre de 2021, o servidor de IA da empresa ficou em primeiro lugar no mercado chinês e manteve sua posição como líder em computação inteligente.
Lançar novos produtos, como servidor meta universo e acelerador inteligente, e continuar a inovar a tecnologia de computação inteligente. Na conferência ecológica de parceiros ipf2022 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ipf2022, a empresa lançou o primeiro metamotor de servidor meta universo da indústria, o primeiro acelerador inteligente f26a da China que suporta barramento de alta velocidade CXL, um meio de armazenamento SSD de alta velocidade de nova geração e outros novos produtos, e continuou a inovar a tecnologia de computação inteligente. Além disso, a empresa e a nuvem JD lançaram conjuntamente o servidor de gabinete inteiro refrigerado líquido Tianshu (ors3000s), que foi implantado em grande escala no data center da nuvem JD.
Sugestão de investimento: a empresa domina a tecnologia central de servidores high-end e é líder no campo da inteligência artificial, seus negócios devem se beneficiar do rápido desenvolvimento da economia digital e infraestrutura de computação. Estima-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 será de 77,775 bilhões de yuans, 88,664 bilhões de yuans e 99,747 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 2,573 bilhões de yuans, 3,085 bilhões de yuans e 3,588 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será de 1,77, 2,12 e 2,47 yuans / ação respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Aviso de risco: a inovação tecnológica não é como esperado; A procura do mercado a jusante é inferior ao esperado; O risco de intensificação da concorrência industrial.
