\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 142 Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) )
Elementos-chave do relatório:
Em 8 de abril de 2022, Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) emitiu o relatório anual de desempenho de 2021.
Principais pontos de investimento:
A receita aumentou 28,4% em termos homólogos e o lucro líquido aumentou 29,9% em termos homólogos: do lado da receita, a receita líquida de juros aumentou 17,4% em termos homólogos e a receita líquida de taxas de manuseio aumentou 30,3% em termos homólogos. O rácio de receitas de custos diminuiu 1 ponto percentual em relação ao ano anterior.
A margem de juros líquida do quarto trimestre diminuiu mês a mês: a margem de juros líquida do quarto trimestre diminuiu mês a mês, principalmente devido à crescente pressão de custos no lado do passivo, em que a proporção de depósitos diminuiu. Olhando para o primeiro semestre de 2022, a margem de juros líquida pode ser afetada por fatores de redução do LPR ou pode haver alguma pressão descendente.
A taxa de crescimento da receita líquida de taxas de manuseio aumentou significativamente: a empresa continuou a melhorar o fosso de negócios de gestão de riqueza. Os ativos financeiros totais (AUM) dos clientes individuais da empresa foram 656,2 bilhões de yuans, um aumento de 122,2 bilhões de yuans ou 23% em relação ao final do ano anterior. A proporção de contribuição de fundos, seguros e outros produtos de remessa continuou a aumentar. A empresa tinha 12974 clientes privados, um aumento de 70%. Os ativos financeiros (AUM) dos clientes de bancos privados foram 146,4 bilhões de yuans, um aumento de 53%. O número de cartões de crédito emitidos foi de 3,72 milhões, um aumento homólogo de 27%.
Provisões mais elevadas fornecem melhor apoio ao crescimento do desempenho: a taxa de inadimplência caiu para 0,77% no final de 2021, uma diminuição homóloga de 2pb. A taxa de geração de defeitos também é baixa. A taxa de cobertura das provisões atingiu 525,52%, que permaneceu elevada e tinha uma forte capacidade de compensar riscos. A atual qualidade estável dos ativos é sobreposta a provisões suficientes, e os ativos não produtivos subsequentes e a pressão de provisões são menores, formando um bom suporte para o crescimento sustentado do desempenho futuro.
Previsão de lucro e sugestões de investimento: a receita e o lucro da empresa mantiveram alto crescimento e a qualidade dos ativos é excelente. A previsão do EPS para 2022 / 23 é de 3,5 yuan e 4,26 yuan, e os ativos líquidos correspondentes por ação são 23,53 yuan e 27,22 yuan respectivamente. De acordo com o preço de fechamento das ações Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) A em 8 de abril, 39,67 yuan, correspondendo a 1,69 vezes e 1,46 vezes de Pb em 2022 e 2023 respectivamente, mantendo a classificação de excesso de peso.
Fatores de risco: afetados pela epidemia de covid-19, a recuperação econômica global foi menor do que o esperado, resultando em fortes flutuações nos ativos bancários.
