\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 31 Urovo Technology Co.Ltd(300531) )
Evento: em 11 de abril de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual para 2021, realizando uma receita de 1,417 bilhões de yuans, um aumento anual de 22,19%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 154 milhões de yuans, um aumento anual de 28,94%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 152 milhões de yuans, com um aumento anual de 39,14%; O fluxo de caixa operacional líquido foi de 151 milhões de yuans, um aumento homólogo de 20,38%.
Todas as empresas mantiveram um bom crescimento. Os principais produtos da empresa são divididos em terminal de dados inteligente / terminal de pagamento inteligente / impressora especial / software, desenvolvimento e serviços e outros negócios, incluindo vendas de acessórios. A proporção da receita em 2021 é de 45,8% / 8,3% / 34,1% / 1,7% / 10,1%, respectivamente. Especificamente, 1) a receita do terminal de dados inteligente em 2021 é de 650 milhões de yuans, com um aumento anual de 17,0%. 2) A receita de terminais de pagamento inteligentes foi de 120 milhões de yuans, um aumento anual de 17,3%. 3) A receita de máquinas de escrever especiais foi de 480 milhões de yuans, um aumento anual de 26,3%. 4) A receita de software, desenvolvimento e negócios de serviços foi de 24 milhões de yuans, um aumento anual de 50,3%. 5) A receita de outros negócios foi de 140 milhões de yuans, um aumento anual de 34,9%.
Sob o pano de fundo da “economia digital”, a penetração digital da indústria é acelerada, e a demanda por todos os tipos de terminais inteligentes tem amplas perspectivas. A empresa toma os produtos terminais inteligentes IOT como a transportadora para ajudar as empresas na transformação e atualização inteligentes e automáticas.O cenário da indústria abrange logística expressa, comércio eletrônico, varejo e serviços, fabricação, cuidados médicos e de saúde, etc. Como um dos principais downstream, a indústria logística expressa desenvolveu-se bem. De acordo com os dados dos Correios do Estado, o volume de negócios das empresas nacionais de serviços expresso completou 108,3 bilhões em 2021, com um aumento homólogo de 29,9%. Ao mesmo tempo, as empresas do setor aumentaram o investimento na construção de tecnologia da informação e gradualmente transição para o período intensivo de tecnologia. Como componente central da indústria 4.0, a logística inteligente beneficia do desenvolvimento da Internet industrial e tem amplo espaço para expansão a longo prazo.
O objetivo principal do benefício da indústria Hongmeng é que a demanda por dezenas de milhões de terminais deve ser liberada gradualmente em 2022. O terminal móvel Xinchuang começou com Hongmeng, e a demanda por dezenas de milhões de terminais Hongmeng, como aplicação da lei individual policial, operação de pessoal como energia / saúde / proteção ambiental / silvicultura / supervisão de segurança / administração de pescas, armazenamento e logística do partido, governo e exército, e terminais de gerenciamento de patrulha hospitalar está esperando para ser liberado. A empresa participou ativamente do projeto open source Hongmeng, juntou-se à “fundação open source de átomo aberto” como doador de ouro, tornou-se doador de classe B do grupo de projeto e participou da construção do projeto Hongmeng nos campos da aplicação industrial AIDC (identificação automática e aquisição de dados), IOT, pagamento e assim por diante. Atualmente, alguns dos produtos terminais inteligentes da empresa foram adaptados ao sistema Hongmeng, e mais trabalhos de atualização e adaptação também estão sendo promovidos de uma maneira geral.
Previsão de lucro: considerando que em 2022, afetada pela epidemia em grandes cidades como Shenzhen e Xangai, a demanda e entrega de pedidos de alguns clientes serão adiadas, e a receita diminuirá sob a baixa base de receita de 2022 em 2023, a previsão de receita para 22-23 anos será reduzida para RMB 1,783 / 2455 bilhão (o valor original é RMB 1,978 bilhão e RMB 2,663 bilhões, com uma faixa de ajuste de – 9,9% e – 7,8%), e a nova previsão de receita de 24 anos é RMB 3,288 bilhões; A previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 22-23 anos foi reduzida para 254 / 349 milhões de yuans (o valor original era 261 e 354 milhões de yuans, com uma faixa de ajuste de – 2,5% e – 1,3%), e a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe por 24 anos foi 472 milhões de yuans; O EPS de 22-24 anos foi de 0,77/1,06/1,42 yuan respectivamente, e o PE correspondente foi de 20x / 14x / 11x respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Aviso de risco: intensifica-se a concorrência no mercado; Repete-se a situação epidêmica da Covid-19; A expansão de novos negócios foi menor do que o esperado.
