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Eventos
1. Os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre aceleração da construção de um mercado unificado nacional foram emitidos em 10 de outubro
O banco assinou um acordo de cooperação estratégica abrangente com a Comissão de Desenvolvimento e Reforma de Hainan e a empresa em construção, e forneceu ativamente apoio à Comissão de Desenvolvimento e Reforma de Hainan e seus 2 projetos piloto
Os acontecimentos acima referidos constituem três grandes surpresas: (1) o apoio político é mais forte do que o esperado e o progresso dos grandes projectos é garantido; (2) Os métodos de financiamento são extremamente ricos, e não há preocupações sobre a construção do projeto; (3) Depois que os ativos imobiliários logísticos são reprimidos por REITs, espera-se que o valor da competência central da empresa (serviço de integração da cadeia de suprimentos de todo o processo) seja reavaliado.
Principais pontos de investimento
“Construir um sistema de circulação moderno” é a direção da política.
O parecer aponta que, partindo das exigências globais, “baseadas na procura interna e na circulação suave” é o princípio, “promover a construção de um sistema de circulação moderno e reduzir o custo de circulação de toda a sociedade” é o objetivo. Em termos de “promover conectividade de alto padrão de instalações de mercado”, “digitalização”, “transporte multimodal”, ” Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) desenvolvimento integrado”, “vigorosamente desenvolvimento logístico de terceiros”, “inovação científica e tecnológica e inovação de modelos de negócios da indústria logística”, as declarações centrais acima se encaixam perfeitamente Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) estratégia e capacidade:
Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) – um fornecedor de logística terceirizado que fornece soluções logísticas personalizadas e serviços de integração da cadeia de suprimentos de processo inteiro para empresas de manufatura e comércio eletrônico. No futuro, a empresa estabelecerá parques logísticos inteligentes tridimensionais de mar, terra e ar em cidades centrais de transporte importantes na China e mesmo no mundo, estabelecerá uma rede nacional, melhorará os links logísticos e fornecerá melhor aos clientes serviços logísticos integrados de ligação completa. Portanto, acreditamos que a atenção prestada ao nível da política nacional se tornará uma forte garantia para a realização acelerada dos objetivos estratégicos da empresa.
Junte as mãos para fortalecer e enriquecer o celeiro, e voar como um tigre.
A cooperação estratégica entre a empresa e o ICBC abrange negócios financeiros e negócios bancários de investimento. Em termos de negócios financeiros, inclui suporte abrangente de serviços financeiros com um montante total de RMB 3 bilhões ou moeda estrangeira equivalente, taxa de juros de financiamento preferencial, variedades de negócios de financiamento multi-moeda e multi prazo e soluções de financiamento abrangentes. Em termos de negócios bancários de investimento, fornece design de esquemas de negócios, consultoria financeira, consultoria de tomada de decisão de investimento e outros serviços para os principais negócios de financiamento da Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) evários assuntos importantes, tais como aquisição de ativos, fusão e reorganização, e personaliza ABN, REITs, REITs, M & a funds, M & A empréstimos e outros produtos inovadores de banco de investimento. Os conteúdos de cooperação acima incluirão os projetos de centro logístico de alto padrão da empresa em construção e em construção totalizam cerca de 1 milhão de metros quadrados, e os projetos planejados totalizam cerca de 1,35 milhão de metros quadrados (veja as notas para detalhes do projeto).
A importância desta cooperação estratégica para o valor de mercado da empresa reside em:
(1) grãos e grama abundantes, custo otimizado e perspectiva de lucro mais otimista de negócios de alta qualidade.
Entre os projetos envolvidos nas notas, Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) (Hainan) multi-funcional centro de logística de inteligência digital, Tianyun centro internacional de processamento e circulação de inteligência digital, Dawan distrito (Sul da China) porto internacional de comércio eletrônico e Dawan District Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) porto super mundial todos exigem investimento. Com o rápido desenvolvimento dos negócios da empresa e a construção acelerada do centro logístico de alto padrão (armazém de alto padrão), a demanda por fundos aumentará ainda mais. Com base na força do serviço financeiro da ICBC, esta cooperação estratégica resolverá as preocupações da empresa na captação de fundos. Ao mesmo tempo, o uso de ferramentas de financiamento diversificadas também reduzirá efetivamente o custo total de capital da empresa, fortalecerá a rentabilidade dos projetos da empresa, engrossará significativamente o EPS global da empresa e melhorará consideravelmente o nível de ovas da empresa.
(2) ativos escassos e competências essenciais são precificados separadamente, e a reavaliação do valor da empresa é iminente.
O acordo de cooperação estratégica especifica especificamente que a empresa pretende explorar a questão dos REITs públicos através do projeto de centro logístico multifuncional de inteligência digital Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) (Hainan), o projeto atende as principais estratégias nacionais, planos de desenvolvimento, políticas de macro-controle, políticas industriais, regulamentos e sistemas de gestão de investimentos de ativos fixos, bem como os requisitos relevantes das áreas piloto e indústrias, e tem se aplicado à Comissão Provincial de Desenvolvimento e Reforma de Hainan para inclusão na biblioteca de projetos piloto REITs, Pretende candidatar-se à Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma para realizar o piloto dos REITs de infra-estruturas. Os ativos imobiliários logísticos, especialmente os ativos imobiliários logísticos com capacidade operacional de alta eficiência sobrepostos à localização central, pertencem aos ativos de fundo de muito alta qualidade dos ativos de direitos de propriedade REITs Guangzhou Jiacheng International Logistics Co.Ltd(603535) tentar ativamente usar REITs como um importante método de financiamento do projeto, o que efetivamente impulsionará a reavaliação do valor global da empresa: primeiro, os investidores de REITs valorizam o retorno estável dos dividendos e o retorno da valorização dos ativos, enquanto os investidores do mercado de ações valorizam a capacidade operacional da empresa e o crescimento correspondente. É mais fácil para o mercado ver a capacidade de operação central da empresa e o crescimento, e dar à empresa uma avaliação de valor mais clara e razoável. Em segundo lugar, a diminuição da dependência do financiamento de capitais próprios no mercado secundário eliminará também eficazmente as preocupações dos investidores no mercado secundário quanto à diluição do capital social no futuro, o que também é propício à reavaliação do valor da empresa.
Sugestão de investimento: o valor é desvalorizado, que é um alvo determinístico raro em um ambiente incerto.
Mais uma vez, o posicionamento futuro da empresa é estabelecer uma rede nacional / global de peça única e melhorar os elos logísticos através da implantação de parques logísticos inteligentes tridimensionais marítimos, terrestres e aéreos em importantes centros de transporte em todo o país e até mesmo no mundo, de modo a fornecer melhor serviços logísticos integrados de cadeia de suprimentos de processos personalizados para clientes de manufatura e comércio eletrônico transfronteiriço. Estamos otimistas em relação à empresa com base em: (1) o setor de logística de comércio eletrônico transfronteiriço tem uma ampla perspectiva de certeza; (2) Toda a capacidade do serviço de integração da cadeia de suprimentos do processo da indústria líder da empresa; (3) Uma série de ativos logísticos escassos de localização central obtidos confiando nas vantagens de capacidade da empresa. A partir dos projetos construídos, em construção e propostos pela empresa, a certeza de crescimento do desempenho pode ser considerada a partir da dimensão temporal de cinco anos. Uma série de eventos recentes trouxe benefícios importantes para a empresa no desenvolvimento de novos pontos de crescimento (Jiacheng Airlines), no aumento da segurança do projeto (garantia de políticas e ampliação dos canais de financiamento) e na melhoria da rentabilidade do projeto (otimização dos custos de financiamento). Nos últimos três anos, esperamos que a receita da empresa entre 2022 e 2024 seja de 1.762/23,88/2.909 bilhões, com um aumento homólogo de 38,87% / 35,53% / 21,78%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 302 / 4,33/549 milhões, com um aumento homólogo de 65,47% / 43,60% / 26,67%. A relação P/E correspondente do valor de mercado atual é de 16,54/11,52/9,10x. Como meta de investimento com crescimento e certeza, é significativamente subestimada e mantém o rating “buy”.
Aviso de risco: a velocidade de construção do projeto é lenta; A prosperidade do comércio electrónico transfronteiriço diminuiu.
