\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 195 China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) )
Eventos. 1) A empresa e Zhongmu Nanjing Animal Pharmaceutical Co., Ltd. planejam investir conjuntamente com Muyuan Foods Co.Ltd(002714) para estabelecer Zhongmu Yuanyuan, com um capital social proposto de 120 milhões de yuan. As três empresas contribuem respectivamente 58,68 milhões de yuan / 3,72 milhões de yuan / 57,6 milhões de yuan em dinheiro, representando 48,9% / 3,1% / 48% do capital social respectivamente. Nanjing Pharmaceutical é uma subsidiária integral de China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) e China Animal Husbandry Industry Co.Ltd(600195) é o acionista controlador da empresa após o estabelecimento de Zhongmu muyuan.
2) após o estabelecimento do zhongmuyuan, está planejado investir na construção do projeto de base de produção de Nanyang da Zhongmuyuan Animal Pharmaceutical Co., Ltd., que está envolvida principalmente na produção de medicamentos veterinários, gestão de medicamentos veterinários, R & D de medicamentos veterinários e serviços de consultoria técnica. O investimento em construção do projeto é de 470 milhões de yuans.O fundo de construção do projeto é resolvido pelo capital social de zhongmuyuan, e a parte insuficiente é resolvida por zhongmuyuan com fundos auto-levantados.
Junte as mãos ao líder de criação Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , e o layout do negócio de medicina química veterinária irá para a próxima cidade. Zhongmu e muyuan são respectivamente a empresa líder de proteção animal da China e a maior empresa de criação de suínos da China. Depois que os dois lados criaram conjuntamente Zhongmu muyuan, eles investirão na construção da base de produção de Nanyang da Zhongmu Muyuan Animal Pharmaceutical Co., Ltd. o período total de construção do projeto é esperado para ser de 2 anos, incluindo 1 ano de período de construção de engenharia. Depois que o projeto é concluído, a P & D e a capacidade de produção de produtos químicos veterinários da empresa deve continuar a melhorar, e a participação de mercado e a influência do produto da indústria devem continuar a ser consolidadas e reforçadas, Ao mesmo tempo, enquanto líderes do setor, os dois lados da joint venture formam uma complementaridade efetiva no upstream e downstream, que deve promover o desenvolvimento coordenado e acelerado de suas respectivas áreas de negócios vantajosas.
A demanda impulsiona o alto crescimento dos negócios de medicina química, e a capacidade de produção em larga escala abre um novo espaço de crescimento. Beneficiando da proibição abrangente da resistência na extremidade da ração e da tendência proeminente da criação em larga escala em 2020, a estrutura da demanda da indústria química veterinária foi otimizada e a demanda por medicamentos veterinários terapêuticos de alta qualidade aumentou rapidamente. O negócio de medicina química da empresa é dominado por medicamentos veterinários emergentes de macrolídeos. A preparação e API formaram um layout integrado, com excelente controle de custos e fornecimento de API e capacidade de garantia de qualidade. A nova capacidade de produção de API na Mongólia Interior nos próximos dois anos e o projeto base de produção a ser investido neste tempo será gradualmente colocado em operação, abrindo um novo espaço para o crescimento. Ao mesmo tempo, o aumento da proporção de produtos de preparação deve promover a melhoria contínua da rentabilidade do negócio de medicina química; Em 31 de maio de 2022, o limite de tempo para a nova norma GMP está se aproximando, o padrão de produção da indústria farmacêutica química é muito melhorado, e a capacidade de produção atrasada que não atende ao novo padrão pode ser eliminada.
O mercado da febre aftosa aumentou gradualmente, o mecanismo de incentivo foi melhorado e a vitalidade do desenvolvimento foi liberada. Sob o pano de fundo da promoção eficaz da política de “lutar primeiro e compensar depois” e da eliminação gradual da política de coleta política de mudas em 2025, as oportunidades de desenvolvimento de mudas de mercado são claras. A empresa organizou as mudas de mercado de febre aftosa desde 2017. Enquanto a coleta política de mudas manteve uma posição de liderança, as mudas de mercado foram gradualmente expandidas. A relocalização e modernização da planta de Lanzhou foi concluída em 2021q2. A construção de linhas de produção fase II e fase III será promovida de forma constante nos próximos dois anos, os clientes do campo de escala expandirão rapidamente e as vendas de mudas do mercado continuarão a crescer rapidamente. Desde 2017, a empresa tem feito freqüentes ações de reforma nacional, com a otimização de diversas linhas de negócios, a empresa tem integrado continuamente a equipe, melhorado os incentivos e melhorado a eficiência dos serviços de precisão. O mecanismo de incentivo à reforma das empresas estatais promovido pela Comissão Administrativa e Supervisão de Ativos Estrangeiros, incluindo “distribuição de lucros excedentes” e “contratação”, deverá ser implementado em 2022, o que melhorará efetivamente a vitalidade da equipe central.
Previsão de lucro: como uma empresa líder no seguro de saúde animal da China, a empresa libera sua vitalidade de desenvolvimento através da reforma nacional, promove o negócio de vacinas com a força motriz dupla de vantagens políticas e de mineração e layout orientado para o mercado, e a demanda promove o alto crescimento do negócio de medicina química. Desta vez, a empresa trabalhará em conjunto com muyuan para complementar suas vantagens e acelerar seu crescimento de forma coordenada. Estima-se que o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 será RMB 570 / 690 / 860 milhões, com um aumento de 34,3% / 22,7% / 23,4%, correspondendo a EPS de 0,56 / 0,68 / 0,84 yuan / ação e fy2022pe17,00 yuan / ação respectivamente 3x, manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: o surto de doenças epidêmicas na indústria de criação, a epidemia repetida de covid-19 e o progresso na construção da capacidade de produção são menores do que o esperado.
