\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 168 Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021 e alcançou uma receita de 3,571 bilhões de yuans, um aumento anual de 27,18%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 505 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 39,18%; A taxa de crescimento homóloga do lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 33,35%. Em 2021q4, a receita foi de 1,429 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 47,23%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 244 milhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 35,59%, e a escala de desempenho em um único trimestre atingiu um recorde alto.
Aumente o orçamento dos clientes da marca e mergulhe fundo no orçamento dos clientes existentes e melhore continuamente a lucratividade. Em 2021, a estrutura de negócios da empresa é marketing digital (89,9%), serviço de atividade de cena (5,2%) e marketing de mídia campus (0,8%); Entre eles, a receita do negócio de marketing digital continuou a crescer rapidamente, com uma taxa de crescimento homóloga de 58,17%, 82,89% e 25,06%, respectivamente, nos últimos três anos. As principais razões para manter o crescimento de alta velocidade em 2021 são as seguintes: 1) abrir novos clientes, adicionando clientes de FMCG como Yibao, Xuehua e Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) e clientes principais de beleza médica, como biologia Juzi, centro de gerenciamento de loteria esportiva da Administração Estadual de esportes, Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) e outros clientes financeiros principais, bem como clientes de alto orçamento de marcas nacionais, como Dongfeng Honda e FAW Toyota. 2) Garantir a aderência dos clientes existentes, cavar fundo nos orçamentos dos principais clientes nos bens de consumo originais, telecomunicações, finanças, automóveis e outras indústrias, e garantir o crescimento contínuo do desempenho. Em 2021, a margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido foram de 21,15% e 14,14%, respectivamente, com um aumento homólogo de 1,66pct e 1,22pct respectivamente.
A nova rodada de plano de incentivo de ações aumentou as condições de desempenho para demonstrar confiança no crescimento a longo prazo. Em 2020, a empresa lançou o plano de incentivo de ações restritas pela primeira vez, visando um total de 2 pessoas (diretor, vice-gerente geral Wang Chuan e diretor de operação de linha de negócios de qualidade e eficiência Li Keke). O número de ações é de 420000 ações e 191100 ações respectivamente. A condição de desempenho é que o lucro líquido de 2020 a 2022 não será inferior a 350 milhões de yuans, 500 milhões de yuans e 700 milhões de yuans respectivamente. Em 2022, a empresa lançou uma nova rodada de plano de incentivo de ações restritas, que se expandiu para 52 funcionários, incluindo diretores, gerentes seniores, gerentes médios e backbones de negócios, com um total de 469400 ações.A condição de desempenho é que o lucro líquido de 2022 a 2024 não será inferior a 730 milhões de yuans, 1 bilhão de yuans e 1,3 bilhão de yuans respectivamente. Em 2021, a empresa atingiu as condições de desempenho, desta vez, a meta de desempenho para os próximos três anos é novamente elevada, o que mostra a ênfase da empresa em talentos e confiança no crescimento de desempenho a longo prazo.
Espera-se que as empresas virtuais humanas, NFT e outros metauniversos contribuam para o segundo ponto de crescimento no futuro. 1) NFT (ou seja, confirmação de direitos digitais e negociação com base na tecnologia blockchain). Em janeiro de 2022, a empresa anunciou cooperar com o centro beiwen para construir uma plataforma de negociação de ativos digitais, que possa fazer pleno uso de suas vantagens de fundo de ativos estatais e sua credibilidade e liderança no campo da negociação de direitos de propriedade cultural na capital nacional, destacando as vantagens da plataforma. Como único operador de construção da plataforma, espera-se que a empresa promova o rápido lançamento da plataforma. 2) Humano virtual. Em janeiro de 2022, a empresa disse que estava cooperando com a tecnologia mágica mágica da empresa de tecnologia humana virtual líder da China para construir seus próprios ativos humanos virtuais. Ao mesmo tempo, também estava explorando ativamente a cena de pouso de aplicações humanas virtuais com clientes. No futuro, a empresa personalizará produtos humanos virtuais para os clientes em combinação com seu tom de marca, estratégia de marca e características da marca. Atualmente, a empresa acumulou profundos recursos de marketing em importantes indústrias da economia nacional, como bens de consumo, automóveis, comunicação e finanças, e o negócio humano virtual deve trazer incremento otimista no futuro.
Aconselhamento de investimento e previsão de lucro: a empresa foi fundada em 2003. em primeiro lugar, concentrou-se no negócio de marketing de mídia campus, e acumulou recursos principais e capacidade de serviço de marketing integrado da China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) e outras indústrias; Em 2014, exploramos a transformação do marketing na Internet e formamos uma rede de recursos de mídia cobrindo Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) para atender às necessidades de marketing cross media e multicanal dos clientes. Ao longo dos anos, a empresa acumulou recursos estáveis e profundos para o cliente em virtude da capacidade de serviço de marketing líder do setor, contribuindo para o crescimento constante do desempenho. Estima-se que a receita da empresa em 2022 / 2023 / 2024 será de 4,964 bilhões de yuans / 6,8 bilhões de yuans / 8,636 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 738 milhões de yuans / 1,014 bilhões de yuans / 1,320 bilhões de yuans respectivamente, o EPS será de 10,60 yuan / 14,55 yuan / 18,94 yuan respectivamente, e o PE correspondente será 16,13 vezes / 11,75 vezes / 9,02 vezes. Com base em 2022, a empresa receberá 18-20 vezes PE, com a faixa de preço correspondente de 190,80 yuan – 212,00 yuan. Pela primeira vez, dê uma classificação de “recomendação cautelosa”.
Aviso de risco: supervisão mais rigorosa das políticas; Intensificação da concorrência no mercado; Os anunciantes pagam menos do que o esperado.
