\u3000\u30003 Dongguan Winnerway Industry Zone Ltd(000573) 00057)
Vista central
Evento: a empresa divulgou a previsão de desempenho para o primeiro trimestre de 2022, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou mais de 600%. Em 12 de abril, a empresa divulgou a previsão de desempenho não auditada para o primeiro trimestre de 2022. Em 2022q1, a empresa anunciou que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe era de 50-55 milhões de yuans, com um aumento anual de 605,69% – 676,26%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 46,5 milhões de yuans a 51,5 milhões de yuans, com um aumento anual de 619,41% – 696,77%. Durante o período de relatório, o desempenho da empresa aumentou significativamente, principalmente devido à forte demanda no mercado downstream de folha de alumínio. Ao mesmo tempo, a capacidade de produção de Anhui Zhongji “com uma produção anual de 40000 toneladas de folha de alumínio eletrônica de alta precisão” foi gradualmente liberada, de modo que a lucratividade do negócio de processamento de alumínio da empresa foi significativamente melhorada.
A capacidade de produção de alumínio da bateria é colocada em operação, e o planejamento da capacidade de produção a longo prazo é líder na indústria. A rentabilidade da empresa foi muito melhorada, principalmente devido ao projeto “folha de alumínio eletrônica de alta precisão fase I”, com uma produção anual de 40000 toneladas, que foi oficialmente colocado em operação no final de 2021. O projeto adota o moinho de folha de alumínio de alta precisão “ahenbach” importado da Alemanha, que pode produzir o mais fino 4,5 μ M folha de alumínio para garantir a qualidade do produto, liderando na indústria. Enquanto isso, a empresa entrou oficialmente na cadeia de suprimentos de Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) e outros clientes downstream de alta qualidade. Em termos de layout subsequente, o planejamento da capacidade da folha de alumínio da bateria da empresa também está no primeiro campo da indústria. “Folha de alumínio eletrônica de alta precisão fase II” tem uma capacidade de produção anual de 32000 toneladas, está no período de intensificar a construção, e espera-se que seja colocada em operação dentro do ano. Ao mesmo tempo, a empresa organizou a capacidade de produção de 80000 toneladas de folha de bateria em branco e 50000 toneladas de folha de duplo zero em branco, e divulgou o plano de oferta não pública de não mais de 1,7 bilhão de yuans em janeiro de 2022. planeja investir e construir 100000 toneladas de capacidade de produção de folha eletrônica de alta precisão novamente. A bateria de energia beneficia da tripla movimentação de eletrônicos de consumo, novos veículos de energia e nova distribuição e armazenamento de geração de energia de energia. A demanda manterá um alto crescimento por um longo tempo. O planejamento da capacidade da folha de bateria da empresa é abundante, e sua rentabilidade deve ser significativamente melhorada.
Aterragem prejudicada, espera-se que os negócios tradicionais melhorem. A margem de lucro bruto anual do negócio de embalagem de papel condutivo da empresa foi de 3,85 bilhões de yuans e 3,45 bilhões de yuans / 202107%, respectivamente. Em 2021, a empresa acumulou perdas por imparidade de ativos e crédito totalizando 80 milhões de yuans.
Sugestão de investimento: esperamos que a empresa atinja uma receita de RMB 7,071/78,78/10,65 bilhões e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 263352/551 milhões de 2022 a 2024, correspondendo a PE 24,87/18,54/11,85 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Aviso de risco: a capacidade de produção é inferior ao esperado; Os preços do alumínio flutuam acentuadamente; A concorrência industrial intensifica-se.
