Grandblue Environment Co.Ltd(600323)
As participações de Nanhai aumentaram sua participação na empresa e fortaleceram sua confiança no rápido desenvolvimento. Com base no reconhecimento do valor de investimento a longo prazo da empresa e confiança firme no desenvolvimento sustentável e estável da empresa no futuro, Guangdong Nanhai holdings investment Co., Ltd. (doravante referido como “Nanhai Holdings”), a empresa-mãe do acionista controlador da empresa, aumentou sua participação na empresa através do sistema de negociação da Bolsa de Valores de Xangai em 11 de abril de 2022. A Nanhai holdings e suas pessoas atuando em conjunto detinham 300 milhões de ações da empresa, representando 36,8% do capital social total da empresa; As participações Nanhai aumentaram suas participações de 1,02 milhão de ações da empresa, representando 0,1% do capital social total da empresa. Espera-se que o número total de participações adicionais nos próximos seis meses não seja inferior a 6 milhões de ações e não mais de 10 milhões de ações (incluindo este aumento).
A segunda fase do incentivo de capital executivo é liberada, e o desenvolvimento futuro pode ser esperado. Em agosto de 2021, a empresa emitiu a segunda fase do sistema de incentivos executivos, cujos objetos de incentivo são o gerente geral, vice-gerente geral, diretor financeiro, secretário do conselho de administração e demais pessoal que o conselho de administração considere adequado. A remuneração dos executivos consiste em remuneração básica, remuneração de desempenho, recompensas de valor agregado (incluindo crescimento do valor de mercado e recompensas de dividendos, que são pagas em dinheiro) e prêmios especiais de contribuição.
Integração vertical e horizontal de grandes resíduos sólidos e expansão do novo layout de aplicação de energia. ① Até o final de 2021, a escala do projeto de geração de energia de incineração de resíduos domésticos da empresa era de 34150 toneladas / dia. Entre eles, o projeto de geração de energia de incineração de resíduos domésticos recém-concluído e confirmado de renda tem uma escala total de 8300 toneladas / dia, a escala de operação experimental + Construção em andamento + projeto de preparação é de 5300 toneladas / dia, e a capacidade de incineração de resíduos continua a ser liberada; Além disso, a empresa se estende da geração de energia de incineração de resíduos domésticos para outros tipos de negócios de tratamento de resíduos sólidos, e realiza o layout integrado vertical e horizontal de “grandes resíduos sólidos”. Sob o pano de fundo de alta prosperidade de resíduos sólidos, a empresa espera estender continuamente a cadeia industrial para saneamento, cozinha e outros projetos nas cidades onde foi distribuído com a ajuda de recursos do projeto de incineração de resíduos, e o pedido vale a pena olhar para a frente. ② Além da integração vertical e horizontal de “grandes resíduos sólidos”, a empresa realizou layout de luz de ativos.Em 2022, a escala de projeto de produção de hidrogênio Foshan Nanhai 2200 toneladas foi lançada, e a empresa está definida para explorar ativamente o layout de novos negócios de energia, que pode ser esperado no futuro.
Sugestão de investimento: a empresa tem projetos de incineração de resíduos disponíveis suficientes para garantir o crescimento futuro do desempenho, e contando com recursos de projeto disponíveis, os projetos de saneamento ambiental, cozinha e outros resíduos sólidos na área de layout valem a pena olhar para frente; Além disso, os setores de gás e água da empresa estão crescendo de forma constante, proporcionando excelente fluxo de caixa e olhando para a frente o preço favorável do gás no futuro; A segunda fase do incentivo executivo vincula profundamente os interesses dos funcionários e da empresa e ajuda a empresa a desenvolver-se rapidamente. Estima-se que o lucro líquido imputável à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 1,51/18,2/1,93 bilhão, e o PE correspondente será de 9,7/8,1/7,6x, respectivamente. Atualmente, está no fundo da avaliação, sobreposto ao excelente nível de gestão da empresa e mantido a classificação “comprar”.
Dicas de risco: o progresso da produção de projetos de resíduos sólidos é menor do que o esperado, a concorrência do setor se intensifica, o risco de mudanças políticas, etc.
