\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 077 Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) )
Os resultados trimestrais mostraram um lucro anual substancial antes, o principal negócio continuou um alto boom, e manteve a classificação de “comprar”
Em 11 de abril, a empresa divulgou uma previsão de desempenho. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre seja de RMB 1,01-1,1 bilhão, com um aumento homólogo de 302,72% – 338,60% e um aumento mensal de 0% – 8,91%. O principal negócio da empresa, alcalino Lianhe e glifosato / glifosato, continuou o alto boom, contribuindo para o alto crescimento do desempenho trimestral. Mantemos a previsão de desempenho da empresa. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 será de 4,063, 4,540 e 5,068 bilhões de yuans, correspondendo a EPS de 0,46, 0,51 e 0,57 yuan / ação. O preço atual das ações corresponde a PE de 7,7, 6,9 e 6,2 vezes de 2022 a 2024. Como uma empresa líder em plataformas de sal e gás com vantagem de custo, a lucratividade da empresa é líder na indústria e mantém a classificação de “compra”.
O declínio nos preços das matérias-primas apoiou a rentabilidade do produto, e a capacidade de controle de custos da empresa continuou a melhorar
De acordo com o anúncio da empresa, a principal razão para o lucro anual significativo antes é que o principal produto cloreto de amônio atingiu uma nova alta nos últimos anos, e os preços do carbonato de sódio, glifosato e glifosato aumentaram significativamente ano a ano; Os preços de mercado dos produtos acima em março atingiram 1600, 2850 yuan / ton, 42000 yuan / ton e 72000 yuan / ton respectivamente, com um aumento anual de + 116% / 79% / 171% / 144% respectivamente. De acordo com os dados de Baichuan Yingfu, no primeiro trimestre de 2022, os preços médios dos produtos acima foram – 3,82% / – 20,07% / – 2,31% / – 6,48% mês a mês; Os preços médios do carvão, fósforo amarelo e gás natural (Chengdu), as principais matérias-primas da empresa, foram 163292 yuan / tonelada, 3302077 yuan / tonelada e 1,53 yuan / m3 respectivamente, com uma relação mês a mês de – 7,43% / – 15,05% / inalterado.O declínio no preço das matérias-primas é propício para apoiar o espaço de lucro dos produtos. Além disso, a segunda fase do plano de propriedade de ações de funcionários da empresa foi concluída através de transferência não-transação em janeiro de 2022. Estima-se que o custo a ser reconhecido é de cerca de 104 milhões de yuans, que está incluído nos lucros e perdas do período de relatório. Ainda estamos otimistas de que a empresa continuará a melhorar sua capacidade de controle de custos e inaugurar uma melhoria constante no desempenho em virtude dos recursos de sal e gás no sudoeste da China e suas próprias vantagens técnicas.
A construção de projetos de desenvolvimento de vidro fotovoltaico, silício monocristalino e rocha fosfatada é ordenada, e a empresa tem amplo espaço de desenvolvimento
De acordo com o anúncio da empresa, o projeto de materiais e produtos de embalagem fotovoltaica Chongqing 8GW concluiu a construção da planta e a instalação da maioria dos equipamentos, e deve ser colocado em operação em junho; O endurecimento integrado da fundação da planta e do equipamento da tecnologia Fuxing 10gwn + ultra high efficiency single crystal Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) projeto da bolacha de silício foi concluído e está planejado para ser colocado em operação em outubro; A empresa possui rocha fosfatada Mabian Yanfeng e rocha fosfatada Hanyuan Liujiashan, com um total de 90,91 milhões de toneladas de recursos de rocha fosfatada. Atualmente, a construção de rocha fosfatada Mabian Yanfeng com uma produção anual de 1 milhão de toneladas de projeto de desenvolvimento de rocha fosfatada foi iniciada, e está planejado para realizar as vendas de rocha fosfatada em abril de 2022. Acreditamos que com a promoção ordenada de uma série de projetos, a cadeia de produtos upstream e downstream da empresa será ampliada e o padrão do produto será ainda mais enriquecido, o que criará condições para que a empresa obtenha um bom espaço de lucro.
Dicas de risco: os preços dos produtos caem, a capacidade de produção é menor do que o esperado, a implementação da política é menor do que o esperado, etc.
