\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 358 Hangzhou Lion Electronics Co.Ltd(605358) )
[assuntos]
A empresa divulgou o anúncio de pré aumento de desempenho no primeiro trimestre de 2022. De acordo com a contabilidade preliminar da empresa, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe deve chegar a 215245 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, com um aumento homólogo de 183,66% – 223,24%. O lucro não líquido deduzido foi 212242 milhões de yuans, com um aumento anual de 220,50% – 265,85%. Durante o período de relatório, a demanda downstream impulsionada por políticas nacionais, a substituição interna acelerada de semicondutores e o rápido desenvolvimento da economia inteligente continuou a aumentar. A prosperidade do mercado dos segmentos da indústria da empresa continuou a ser alta, a demanda do mercado foi forte, as ordens de vendas da empresa estavam cheias e a produção e vendas dos principais produtos aumentaram significativamente. A empresa aproveitou a oportunidade de mercado, fez um bom trabalho na produção e operação, otimizou a estrutura do produto e melhorou a capacidade de P & D da tecnologia central da empresa, As fábricas da empresa continuaram a aumentar o controle de custos, a situação comercial da empresa manteve uma tendência positiva contínua e sua lucratividade melhorou constantemente.
[comentários]
Os três negócios de wafer de silício semicondutor, dispositivos de potência semicondutor e microplaquetas RF semicondutores compostos apoiam-se mutuamente e consolidam a fundação de empresas líderes na indústria de semicondutores. A empresa fez grandes progressos na aquisição e expansão da tecnologia de microplaquetas de semicondutores de 12 polegadas e semicondutores, e fez progressos significativos na aquisição e expansão da indústria de microplaquetas de semicondutores de 12 polegadas. Com as vantagens da integração da cadeia industrial, o negócio de dispositivos de potência semicondutores da empresa otimizou continuamente o mercado, os clientes e a estrutura do produto, e melhorou rapidamente os produtos personalizados Schottky, planar Schottky, produtos fotovoltaicos, chips automotivos, chips de potência e outros produtos. No final de 2021, a empresa tem mais de 60 grupos de clientes de alta qualidade, como angruiwei e xinbaite.
Espera-se que continue a beneficiar da elevada prosperidade da indústria e da aceleração da substituição doméstica. A World Semiconductor Trade Statistics Association (WSTS) prevê que o mercado global de semicondutores cresça 8,8% para 601 bilhões de dólares em 2022. Espera-se que todas as regiões e todas as categorias de produtos continuem a crescer positivamente. 5g comunicação, 5g telefones inteligentes, computação em nuvem, novos veículos de energia, Internet das coisas e outros campos continuam a impulsionar a demanda por semicondutores. De acordo com os requisitos do 14º plano quinquenal, a taxa de auto-suficiência de chips da China atingirá 70% até 2025. De acordo com dados da icinsights, se as empresas não continentais que criaram fábricas na China não forem incluídas em 2021, será apenas cerca de 6%, então há um enorme espaço para o desenvolvimento doméstico e independente.
[sugestões de investimento]
Na seleção das dez principais empresas de materiais semicondutores da China organizadas pela China Semiconductor Industry Association, a subsidiária ocupa o primeiro lugar por vários anos consecutivos. A empresa estabeleceu anteriormente e concluiu a construção de novas linhas de produção de bolachas de silício de 6 polegadas, 8 polegadas e 12 polegadas, implementou a capacidade e transformação técnica da linha de produção de chips de dispositivo de potência e melhorou significativamente a eficiência da escala de produção. Espera-se beneficiar diretamente da forte demanda no mercado downstream e da tendência acelerada da substituição doméstica de semicondutores. Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 3,826 bilhões, 5,119 bilhões e 6,196 bilhões respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 967 milhões, 1,323 bilhões e 1,624 bilhões respectivamente, e o EPS será de RMB 211, 2,89 e 3,55/ação respectivamente, correspondendo a 40, 29 e 24 vezes do atual PE respectivamente, que será classificado como “excesso de peso”.
[dicas de risco]
O progresso da expansão da produção é menor do que o esperado
A procura do mercado a jusante é inferior ao esperado
