\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) Huatai Securities Co.Ltd(601688) 601)
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Wuxi Etek Microelectronics Co.Ltd(688601) divulgou o relatório de desempenho anual para 2021: a empresa alcançou uma receita operacional de 774 milhões de yuans em 2021, com um aumento ano a ano de 42,50%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 159 milhões de yuans, com um aumento ano a ano de 137,85%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 142 milhões de yuans após a dedução, com um aumento ano a ano de 169,65%.
A receita aumentou constantemente, e a margem de lucro bruto da gestão de energia aumentou significativamente
Em termos de produtos subdivididos, a receita dos produtos de chips de gerenciamento de energia da empresa e outros produtos foi 662 / 111 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 42,04% / 45,12% respectivamente; Em termos de margem de lucro bruta, a margem de lucro bruta global da empresa em 2021 foi de 39,00% (ano a ano + 9,70pct), dos quais a margem de lucro bruta dos chips de gestão de energia atingiu 38,72% (ano a ano + 9,51pct), devido principalmente à introdução contínua de novos produtos de chips de gestão de energia e ao aumento das vendas de alguns produtos de alto desempenho; Em termos de despesas do período, em 2021, a taxa de despesa (excluindo I&D) foi de 9,15% (ano a ano -1,03pct), dos quais a taxa de despesa com vendas foi de 4,82% (ano a ano -0,27pct), a taxa de despesa com gestão foi de 3,89% (ano a ano + 0,80pct), e a taxa de despesa financeira foi de 0,44% (ano a ano -1,56pct). Além disso, em 2021, as despesas de P & D da empresa foram de 64 milhões de yuans (ano a ano + 64,47%), e a taxa de despesas de P & D atingiu 8,29%.
Arar profundamente a trilha de gerenciamento de energia, aumentar a participação de clientes chineses + crescimento em grande escala impulsionado por novos campos de aplicação
A empresa está profundamente envolvida no campo da gestão de energia por quase 20 anos, e os índices de desempenho dos principais chips de conversão de energia e chips de proteção de energia alcançaram ou excederam os produtos de licitação internacionais e chineses. Aderindo à estratégia-chave do cliente por muitos anos, entrou oficialmente no sistema de fornecedores da Samsung Electronics em 2010, formou gradualmente uma boa reputação no mercado e passou a certificação dos principais fornecedores de marcas de eletrônicos de consumo, como Xiaomi e LG. Atualmente, a taxa de penetração dos produtos da empresa na marca de telefone celular da China ainda está em um nível baixo, e espera-se aumentar gradualmente sua participação com desempenho excepcional e qualidade estável no futuro.
Ao mesmo tempo, a empresa expande ativamente os novos cenários de aplicação de novos produtos, incluindo DCDC, ACDC, PD chip de carregamento rápido e cadeia de sinal. Os campos de aplicação de produtos também são gradualmente expandidos de telefones celulares e dispositivos wearable para eletrodomésticos, eletrônica automotiva e outros setores de negócios. No campo de eletrodomésticos, os produtos da empresa foram vendidos com sucesso para Haier, Little Swan, Hisense e outras empresas de marca e eletrônica automotiva, Os produtos da empresa incluem chips de gerenciamento de energia e produtos de amplificador operacional de sensor de pressão de pneus aplicados ao sistema de entretenimento montado na frente do automóvel. Atualmente, eles foram enviados em pequenas quantidades.
A política promove a quantidade de detonadores eletrônicos, e o desempenho da empresa é muito flexível
O Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação exige que implemente rigorosamente a política de redução e substituição de detonadores industriais por detonadores eletrônicos digitais industriais e promova amplamente detonadores eletrônicos digitais industriais Além de manter uma pequena quantidade de capacidade de produção para exportação ou outros fins especiais permitidos, a produção de detonadores industriais que não os detonadores eletrônicos digitais industriais deve ser interrompida antes do final de junho de 2022 e as vendas de detonadores industriais que não os detonadores eletrônicos digitais industriais devem ser interrompidas antes do final de agosto de 2022.
Saimi Kentuo, a subsidiária holding da empresa, é um fornecedor global de soluções de módulo de detonador eletrônico e sistema de controle eletrônico de dispositivos explosivos iniciados relacionados na indústria de explosão civil. lançou vários modelos de chip de atraso eletrônico e módulo de detonador eletrônico digital de explosão civil, sistema de controle de iniciação, equipamentos de apoio da linha de produção, equipamentos de teste e outros produtos, bem como chip de controle e equipamento de sistema para uma nova geração de foguete climático artificial, módulo eletrônico e equipamentos para exploração de ondas sísmicas Chip módulo e equipamento de controle para exploração de poços de petróleo e gás. Atualmente, alcançou a cooperação com muitas empresas de explosivos civis principais e explorou com sucesso os mercados ultramarinos.Seus produtos são exportados para a América do Sul, África, Austrália, Ásia do Sul, Rússia e outros lugares.
Acreditamos que o cultivo profundo de chips de gerenciamento de energia da empresa há 20 anos e sua entrada na cadeia de suprimentos da Samsung provaram sua competitividade de produtos. No futuro, com o aumento da proporção de clientes da marca chinesa e o grande volume de novos produtos e novas aplicações, espera-se que continue aumentando seu desempenho. Ao mesmo tempo, a quantidade de detonadores eletrônicos impulsionados pela política de benefícios também trará flexibilidade suficiente para o desempenho da empresa.
Previsão de lucros
A receita de investimento atual da empresa é de 1,2852 bilhão de yuans, e a receita de investimento recomendada da empresa é de 1,652 bilhão de yuans, e a receita de investimento recomendada da empresa é de 2,987 bilhões de yuans em 2027, respectivamente, o que é de 2,987 bilhões de yuans e 2,987 bilhões de yuans, respectivamente.
Dicas de risco
Risco descendente de prosperidade industrial, risco de progressos em I & D dos produtos ficarem aquém das expectativas, risco de intensificação da concorrência industrial, risco de alterações da política externa, etc.
