\u3000\u30 Beijing Jingyeda Technology Co.Ltd(003005) 58 Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) )
Conclusão fundamental
Evento: em 2021, a empresa alcançou receita de 2.246 bilhões (+ 20,1%); O lucro líquido imputável à empresa-mãe é de 383 milhões (-36,8%), deduzindo 346 milhões (+ 3,5%), deduzindo 411 milhões (+ 23,1%) após excluir o impacto do incentivo patrimonial. A receita trimestral do quarto trimestre foi de 522 milhões (+ 44,2%), 36 milhões (-60,9%) atribuíveis à empresa-mãe e 19 milhões (-68,8%) deduzidos.
O volume de vendas da Kemena continua a crescer, e as indicações de primeira e segunda linha da Kemena foram aprovadas. Em 2021, a empresa continuou a melhorar a cobertura da Kemena, e o volume anual de vendas atingiu 1909400 caixas, com um aumento homólogo de 23,75%; Em dezembro de 2020, a indicação de bemena 2L foi aprovada e, em março de 2022, a indicação de bemena 1L foi aprovada. As vendas anuais de bemena atingiram 150 milhões de yuans, e o mercado pode ser esperado no futuro; Além disso, até o final de 2021, o primeiro mil60 macromolecular da empresa foi listado com sucesso, que deve fornecer novo incremento de desempenho para a receita da empresa.
Continuar a aumentar o investimento em I & D e existem projectos suficientes em investigação. A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D. Em 2021, o investimento em P & D foi de 861 milhões de yuans, representando 38,3% da receita total. Até o momento, as indicações adjuvantes pós-operatórias da empresa, mil60 e bemena 1L foram aprovadas para listagem sucessivamente, dois fármacos candidatos bpi-d0316 e CM082 foram submetidos à NDA, e muitos projetos como indicações adjuvantes pós-operatórias de bemena, bpi-23314, bpi-361175, bpi-21668, mcla-129, bpi-421286, PD-1, CTLA-4 e bpi-16350 foram aprovados para ensaios clínicos. Em dezembro de 2021, as indicações auxiliares pós-operatórias da terapia Kemena e bemena 2L entraram no seguro médico nacional, impulsionando o crescimento rápido e em larga escala dos produtos e impulsionando o crescimento do desempenho.
Previsão de lucro e classificação: a empresa deve alcançar receita de RMB 2,81637425376 bilhões de 2022 a 2024, com um aumento homólogo de 25% / 33% / 44%. Como líder no campo do câncer de pulmão na China, espera-se que a empresa continue a crescer e manter a classificação de “compra” à medida que as indicações auxiliares pós-operatórias da Kemena entram no seguro médico, bemena aumenta o desenvolvimento do mercado e mil60 é listada com sucesso.
Dica de risco: o progresso da pesquisa e desenvolvimento de novos medicamentos é menor do que o esperado, as vendas de produtos são menores do que o esperado, a concorrência do mercado é intensificada e a perda de técnicos principais está em risco.
