\u3000\u3 Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) 018 Guangdong Shenling Environmental Systems Co.Ltd(301018) )
Assuntos:
O valor total de ações especiais a serem emitidas pela empresa (excluindo o número total de ações especiais a serem emitidas pela empresa na segunda fase do anúncio) não excede RMB 72000, e o valor líquido de ações especiais a serem emitidas à empresa na segunda fase do projeto (excluindo o valor total de ações especiais a serem emitidas à empresa na segunda fase do anúncio) não excede RMB Guangzhou Improve Medical Instruments Co.Ltd(300030) ).
Vista da comunicação Guoxin:
A faixa de controle de temperatura tem um espaço amplo, e espera-se que o resfriamento líquido se torne a direção da tecnologia mainstream a médio e longo prazo. Com a aceleração da atualização de energia de computação, ecologização e intelectualização, a tecnologia de resfriamento líquido tem as vantagens de bom efeito de resfriamento, bom efeito de economia de energia e efeito sustentável em diferentes estações e ambientes. Pode efetivamente resolver os problemas de dissipação de calor desigual e alto consumo de energia. Tem uma ampla perspectiva de aplicação em data center, armazenamento de energia, chip e dissipação de calor no futuro.
O projeto de aumento fixo da empresa ajuda a melhorar a capacidade de produção em larga escala de produtos de refrigeração líquida, aumentar a força competitiva e estabelecer as bases para o desenvolvimento de negócios de médio e longo prazo. Considerando que o número de ações atualmente emitidas não foi determinado, mantemos temporariamente a previsão de lucro. Estima-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 seja de RMB 1,89/24,8/3,26 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seja de RMB 170/2,3/310 milhões, com aumento homólogo de + 38% / 35% / 34%, correspondendo ao EPS de RMB 0,72/0,97/1,3 (excluindo o impacto do aumento proposto), e correspondendo ao PE do preço atual das ações de 31/23/17 vezes.
Comentários:
Plano de aumento fixo: não mais de 72 milhões de ações serão emitidas e não mais de 800 milhões de yuans serão levantados
A companhia planeja emitir no máximo 72 milhões de ações para objetos específicos (no máximo 35 pessoas), o número total de ações da companhia antes da emissão é de 240 milhões de ações, e o número total de ações após a emissão é de no máximo 312 milhões de ações; A angariação de fundos não deve exceder 800 milhões de yuans.
Direção fixa do investimento do aumento: é principalmente para as soluções avançadas da refrigeração do centro de dados e do armazenamento de energia para traçar a capacidade de produção antecipadamente
As principais direções de investimento deste aumento fixo incluem o projeto de fabricação inteligente de equipamentos inteligentes de controle de temperatura no campo de nova infraestrutura e o projeto de base de P & D e fabricação de sistema ambiental especial profissional (fase II). A empresa aumentará ainda mais o desenvolvimento de produtos aplicáveis no campo de unidades de refrigeração líquida de data center, armazenamento de energia e controle de temperatura e outros produtos aplicáveis a jusante emergentes, e melhorará o nível de automação e inteligência no processo de produção, o que ajudará a empresa a melhorar a capacidade de fabricação inteligente em grande escala, realizar totalmente a produção enxuta, realizar benefícios econômicos em grande escala e continuamente reduzir custos e aumentar a eficiência para o desenvolvimento futuro.
Sob o pano de fundo da atualização verde + inteligente, a chegada de 100 bilhões de espaço é acelerada, e o resfriamento líquido deve se tornar uma tendência de desenvolvimento de médio e longo prazo
A tecnologia de controle de temperatura é amplamente utilizada em muitos cenários, como indústria, comunicação, eletrônicos de consumo, novas baterias de energia e energia para garantir a operação normal e estável de dispositivos crus, como baterias e a estabilidade do ambiente industrial. As forças motrizes para o desenvolvimento vigoroso da indústria de controle de temperatura incluem principalmente: 1) aumentar a capacidade instalada de energia nova e abrir o mercado do oceano azul de armazenamento de energia e controle de temperatura; 2) Sob o pano de fundo da auditoria de pue mais rigorosa do data center, o controle de temperatura tornou-se o foco de atualização e transformação; 3) A taxa de penetração de veículos novos da energia continua a aumentar, conduzindo o volume e o preço da gestão térmica do veículo a subir simultaneamente; 4) A atualização de telefones celulares 4G para 5g impulsionou o aumento do valor unitário por 3-4 vezes. sob o pano de fundo da atualização contínua da densidade térmica e inteligência, as empresas atualizaram de produtos para serviços, abrindo ainda mais espaço de imaginação.
Espera-se que o resfriamento líquido se torne uma tendência de desenvolvimento de médio e longo prazo. Acreditamos que com a aceleração da atualização de energia de computação, ecologização e intelectualização, a tecnologia de resfriamento líquido tem as vantagens de bom efeito de resfriamento, bom efeito de economia de energia e efeito sustentável em diferentes estações e ambientes. pode efetivamente resolver os problemas de dissipação de calor desigual e alto consumo de energia. tem uma perspectiva ampla de aplicação em data centers, armazenamento de energia, chips e dissipação de calor no futuro, representando a direção técnica de médio e longo prazo. De acordo com os dados da CCID Consulting, estima-se que a escala de mercado do data center de resfriamento líquido da China excederá 120 bilhões de yuans em 2025, com uma taxa de crescimento anual média de 25% de 2021 a 2025, e a proporção de resfriamento de placa fria e líquido submerso atingirá 59% / 41%, respectivamente. De acordo com a previsão da futura era ne, a taxa de penetração de refrigeração líquida da bateria de energia nova do veículo deve aumentar para 80% em 2025.
Sugestão de investimento: layout da capacidade de produção em larga escala de refrigeração líquida, melhorar a vantagem competitiva a longo prazo e manter a classificação de “comprar”
Acreditamos que este projeto da empresa ajudará a melhorar a capacidade de produção em larga escala de produtos de refrigeração líquida, abrir a vantagem do primeiro movimento e estabelecer as bases para o desenvolvimento de negócios de médio e longo prazo. Considerando que o número de ações atualmente emitidas não foi determinado, mantemos temporariamente a previsão de lucro. Estima-se que a receita da empresa de 2021 a 2023 seja de RMB 1,89/24,8/3,26 bilhões, respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 170/2,3/310 milhões, com aumento homólogo de + 38% / 35% / 34%, correspondendo ao EPS de RMB 0,72/0,97/1,3 (excluindo o esquema de aumento proposto), e correspondendo ao PE do preço atual das ações de 31/23/17 vezes.
Dicas de risco
A rentabilidade da empresa será afetada pela flutuação dos preços das matérias-primas de cobre e lítio. Se o preço das matérias-primas aumentar, a margem de lucro bruta da empresa será afetada; A epidemia fez com que o volume de remessas fosse inferior ao esperado; A implementação de projetos de aumento fixo foi inferior ao esperado.
