\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 201 Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) )
Evento:
Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional total de 525 milhões de yuans e um lucro líquido atribuível à mãe de 154 milhões de yuans, incluindo 143 milhões de yuans após dedução.
A empresa também emitiu um plano de distribuição de lucros, que planeja pagar um dividendo em dinheiro de 0,5 yuan por ação, com um dividendo total de 46,56 milhões de yuan, representando 30% do lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021.
Comentários:
1. A taxa de crescimento do lucro líquido é mais rápida do que a da receita, e a capacidade de productização é proeminente
Em 2021, a empresa realizou uma receita operacional de 525 milhões de yuans, um aumento anual de 26,02%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 154 milhões de yuans, um aumento anual de 43,63%, dos quais o lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a dedução foi de 143 milhões de yuans, um aumento anual de 40,54%. A taxa de crescimento do lucro líquido da empresa excedeu a taxa de crescimento da receita. Acreditamos que a principal razão é que as soluções de senha da empresa são altamente produtivas. Com o aumento do volume de vendas, a margem de lucro bruto da empresa mostra uma tendência ascendente. Ao mesmo tempo, a taxa de crescimento das despesas da empresa é menor que a taxa de crescimento da receita, resultando em um aumento significativo do lado do lucro.
2. A posição dominante do setor financeiro é mantida e os mercados pan-financeiros e governamentais continuam a expandir-se
Do ponto de vista dos clientes downstream, as receitas da empresa nas áreas financeira, governamental e empresarial representaram 57%, 18% e 24%, respectivamente, das quais as receitas das indústrias financeira e governamental aumentaram 28,33% e 37,84%, respectivamente. A empresa ocupa uma posição de liderança no campo bancário e participa profundamente nas aplicações de segurança como CIPS, sistema de gestão de pagamentos transfronteiriços e moeda digital. Ao mesmo tempo, com base nas vantagens do setor bancário, os produtos da empresa continuam a se estender no campo pan financeiro e são amplamente utilizados na transformação secreta de estado de valores mobiliários, futuros, fundos, seguros e outras indústrias. No campo do mercado governamental, aprofundaremos a cobertura de finanças, recursos humanos e segurança social, seguro médico, tabaco, transporte e outras indústrias, adicionaremos novas indústrias, como tribunais e segurança pública, e melhoraremos a participação de mercado.
3. com base na segurança da senha, a expansão da linha de produtos tem sido promovida constantemente
Em 2021, a empresa concluiu a aquisição de 100% de capital próprio da tecnologia Huayao, que é um fornecedor líder do setor de produtos e soluções para entrega de aplicativos e rede privada virtual.Acreditamos que as vantagens da Huayao no campo da segurança de rede terão uma melhor sinergia com os anos de acumulação da empresa no campo da segurança de senha, e ajudar a empresa a expandir sua linha de produtos e aumentar sua escala de negócios. Além disso, a empresa continuou a aumentar o investimento em P&D e melhorar as soluções de segurança em cenários de computação em nuvem e Internet de veículos.
Aconselhamento em matéria de investimento
Com base na promoção contínua dos produtos de senha da empresa em finanças, governo e outros campos, bem como a expansão contínua da linha de produtos, ajustamos a previsão financeira anterior e previmos que a receita da empresa de 2022 a 2024 seria 708 / 921 / 1178 milhões de yuans (a previsão original de 2022 / 2023 era 710 / 959 milhões de yuans), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe seria 196 / 261 / 353 milhões de yuans (a previsão original de 2022 / 2023 era 203 / 280 milhões de yuans), mantendo a classificação de "comprar"
Dica de risco: o processo de transformação do algoritmo secreto de estado não é como esperado; Os surtos repetidos retardaram o andamento do projeto; Intensificação da concorrência no mercado, etc.
