\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 78 Digiwin Software Co.Ltd(300378) )
Resumo do desempenho: a empresa alcançou uma receita operacional de 1,79 bilhão de yuans em 2021, um aumento anual de 19,5%; Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 110 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 7,6%.
A receita anual da empresa aumentou significativamente em 2021, e o lucro líquido atribuível à matriz diminuiu ligeiramente em comparação com o ano anterior devido ao impacto das despesas de incentivo patrimonial. 1) Do lado da receita, a receita da empresa aumentou 19,5% em relação ao ano anterior em 2021, principalmente devido ao evidente crescimento da receita empresarial em todos os setores da empresa e à contínua expansão regional. Em termos de negócios, a receita de vendas do software auto-fabricado da empresa atingiu 550 milhões de yuans, um aumento anual de 26,1%; A receita de vendas de software e hardware comprados atingiu 360 milhões de yuans, um aumento anual de 19,6%; A renda de serviços técnicos atingiu 880 milhões de yuans, um aumento anual de 15,7%; 2) Do lado do lucro, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021 diminuiu 7,6% em relação ao ano anterior, principalmente devido à alocação das despesas de incentivo patrimonial da empresa em 2021, com um valor total de RMB 50 milhões. Após excluir o impacto, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 170 milhões, com um aumento homólogo de 36,6%. A margem bruta de lucro da empresa foi de 66,3%, basicamente igual à do mesmo período do ano passado; A taxa de juro líquida foi de 6,3%, inferior a 1,8% face ao mesmo período do ano passado; 3) Do lado dos custos, as taxas de vendas, gestão e despesas de P&D da empresa em 2021 foram de 33,2%, 12,8% e 12,8%, respectivamente.
A empresa continuou a aprofundar a cooperação industrial e desenvolveu seus negócios em alta velocidade. A empresa promove ativamente a cooperação estratégica com Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) , promove a integração dele e OT, melhora o layout de negócios em fabricação inteligente e Internet industrial, trabalha em conjunto para construir uma fábrica de faróis para clientes líderes em indústrias subdivididas, e ajuda as empresas a transformar e atualizar digital e inteligentemente; Ao mesmo tempo, a empresa fortaleceu a cooperação com a Huawei para criar conjuntamente cenários de aplicação de fabricação inteligente e construir conjuntamente uma ecologia da indústria digital. Em 2021, o negócio de commodities de serviço da empresa cresceu rapidamente, a proporção de cobertura de commodities de serviço no grupo de clientes contratados aumentou significativamente, o número de clientes contratados de commodities de serviço aumentou 32% ano a ano e o valor contratado aumentou 36% ano a ano; O negócio de fabricação inteligente da empresa inaugurou a oportunidade histórica de apoio à política e desenvolvimento rápido da indústria. Em 2021, a receita comercial da empresa foi de 290 milhões de yuans, com um aumento anual de 27,4%, representando 16,4% da receita. Entre eles, o negócio de fabricação inteligente na China continental aumentou 51% ano a ano.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será de 0,70 yuan, 0,89 yuan e 1,14 yuan respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingirá uma taxa de crescimento composta de 39,5% nos próximos três anos. Considerando que as políticas promovem o rápido desenvolvimento de fabricação inteligente, Internet industrial e serviços de nuvem, a empresa, como fornecedora líder de serviços de soluções integradas para transformação digital empresarial e fabricação inteligente na China, tem forte capacidade de P & D e inovação, rica experiência de projeto e recursos de clientes de alta qualidade. Espera-se que o volume de pedidos da empresa inaugure um novo crescimento em 2022, com uma avaliação de 35 vezes em 2022 e um preço alvo correspondente de 24,5 yuan pela primeira vez, e uma classificação de “compra”.
Aviso de risco: a cooperação com Foxconn Industrial Internet Co.Ltd(601138) não é como esperado, e a expansão do cliente não é como esperado.
