Novo software para pontos (688232)
Evento: no dia 12 de abril de 2022, a empresa divulgou o relatório anual de 2021.
O desempenho está em linha com as expectativas do mercado, e a receita e o lucro mantêm o crescimento constante. De acordo com o anúncio da empresa, a receita anual da empresa em 2021 atingiu 2,794 bilhões de yuans, um aumento anual de 31,56%; Em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingiu 504 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 22,87%; Em 2021, o lucro líquido deduzido da empresa não-mãe atingiu 497 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 26,47%. O desempenho geral estava de acordo com as expectativas do mercado.
Com a troika de “recrutamento + governo + construção”, vale a pena olhar para a transformação do modo SaaS empresarial. O core business da empresa inclui três partes: recrutamento inteligente, governo inteligente e arquitetura digital. Entre eles, no campo de licitação inteligente e compras, a receita foi de 1,063 bilhão de yuans em 2021, com um aumento anual de 39,91%; No campo do governo inteligente, a receita foi de 1,333 bilhão de yuans, um aumento anual de 26,23%; No campo da arquitetura digital, a receita foi de 339 milhões de yuans, um aumento anual de 13,92%. No campo da licitação inteligente, a empresa concluiu Air China Limited(601111) projeto de plataforma de gerenciamento de compras, Shanghai Baohua projeto de expansão e otimização de função de plataforma de compartilhamento de licitação inteligente e outros projetos de licitação e aquisição do lado empresarial. Até o final de 2021, a empresa havia se comprometido a construir mais de 40 plataformas de licitação e compras empresariais para grandes empresas centrais e estatais. Durante o período de relatório, o número de novas zonas abertas pela plataforma de licitação e compras baseada em SaaS aumentou mais de 50% ano a ano, e o volume de negociação aumentou 85% ano a ano. Em termos de serviços de licitantes, os produtos certificados padrão da empresa foram promovidos com sucesso em 21 províncias. O número de zonas de acesso aumentou em mais de 3,5 vezes ano a ano, o número de usuários registrados aumentou em mais de 10 vezes ano a ano, e o número real de licenças aumentou em mais de 3,5 vezes ano a ano. De acordo com o anúncio da empresa, a operação da plataforma no campo de licitação inteligente e compras aumentou 67,10% ano a ano. Acreditamos que a transformação do negócio de licitação inteligente da empresa em nível de serviço SaaS tem potencial de desenvolvimento.
A maré da economia digital está varrendo, e espera-se que o mercado unificado nacional ajude a consolidar a posição de liderança da empresa. De acordo com o site oficial do qiushi.com, o secretário-geral publicou um importante artigo propondo continuamente fortalecer, otimizar e expandir a economia digital da China. Anteriormente, o Conselho de Estado emitiu o 14º plano quinquenal para o desenvolvimento da economia digital na noite de 12 de janeiro de 2022, que definiu os objetivos, caminho, direção e construção do sistema de desenvolvimento da economia digital durante o 14º período do Plano Quinquenal, e propôs a meta de aumentar a proporção de indústrias centrais da economia digital para 10%. Por outro lado, os pareceres do Comitê Central do CPC e do Conselho de Estado sobre a aceleração da construção de um mercado unificado nacional foram divulgados oficialmente em 10 de abril de 2022, os quais aceleram claramente o estabelecimento de um sistema e regras de mercado unificado nacional, quebram a proteção local e a segmentação do mercado e aceleram a construção de um mercado unificado nacional eficiente, padronizado, leal e totalmente aberto. Acreditamos que, como uma empresa líder no campo de governo inteligente e recrutamento inteligente, a empresa deve se beneficiar plenamente do vento leste da política.
Sugestão de investimento: a empresa é uma empresa de alta qualidade profundamente envolvida no campo da informatização empresarial governamental. Sua alta rentabilidade mostra sua excelente capacidade de productização e nível de gestão. O negócio de recrutamento deve realizar gradualmente a transformação SaaS. Estima-se que o EPS da empresa de 2022 a 2024 será de 1,99/2,65/3,52 yuan respectivamente. Atualmente, o PE correspondente do valor de mercado é 18x, 13X e 10x respectivamente, mantendo a classificação “recomendada”.
Dica de risco: a expansão de produtos e negócios relacionados é menor do que o esperado, e a intensificação da concorrência industrial leva ao declínio da margem de lucro bruto.
