\u3000\u30003 Huawen Media Group(000793) 00079)
Resumo do evento
Em 12 de abril de 2022, a empresa divulgou seu relatório anual de 2021. Em 2021, realizou uma receita operacional de 1,028 bilhão de yuans, um aumento anual de 4,16%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 105 milhões de yuans, um aumento homólogo de 36,56%, e a dedução do lucro não líquido foi de 95 milhões de yuans, um aumento homólogo de 52,11%; A empresa planeja pagar um dividendo em dinheiro de 0,10 yuan (incluindo impostos) para cada 10 ações.
A margem bruta de lucro manteve-se elevada e o número de projectos em investigação aumentou
A margem de lucro bruta global da empresa foi de 49,19%, com um aumento homólogo de 0,74pct; Em termos de produtos, a receita de produtos e serviços de tecnologia de vídeo, sistemas de transmissão de rede e produtos de tecnologia financeira aumentou rapidamente durante o período analisado, com taxa de crescimento de 44,15%, 26,15% e 11,66%, e a margem de lucro bruto foi de 72,26%, 61,79% e 14,62%, respectivamente, com variação de -11,13pct, 14,41pct e 4,12pct respectivamente. Em termos de rácio de despesas, o rácio de despesas de vendas é de 12,71%, com um aumento homólogo de 0,55pct, o rácio de despesas de gestão é de 19,07%, com uma diminuição homóloga de 0,53pct, o rácio de despesas financeiras é de – 3,88%, comparado com – 4,44% no mesmo período do ano passado, e o rácio de despesas de I&D é de 11,74%, com um aumento homólogo de 2,33pct. Em 2021, o gasto de I&D da empresa aumentou significativamente, o número de projetos na fase de pesquisa aumentou em relação ao mesmo período do ano passado, e 20 patentes foram adicionadas durante o período de relatório.
5g e 8K Ultra HD tecnologia preta apareceu, e a P & D e verificação de vários novos projetos foram concluídos
A empresa tem uma biblioteca de algoritmos de vídeo ultra-alta definição da série avs2 / avs3 desenvolvida independentemente, com aquisição 4K / 8K, transmissão e troca de núcleo, armazenamento e outras soluções de cadeia de indústria inteira.Ela participa ativamente da cobertura ao vivo dos Jogos Olímpicos de Inverno de 2022 Pequim e Jogos Paralímpicos de Inverno pela sede e estação de TV de Pequim, e ajuda a sede a alcançar a liderança global em tecnologia de radiodifusão na história dos Jogos Olímpicos, Forneceu às pessoas novas mídias diárias produtos de vídeo de alta definição e suporte técnico, incluindo mochila ao vivo portátil 5g + 4K, para atualizar continuamente e melhorar a experiência de visualização olímpica do público. Em 2021, o projeto de plataforma de nuvem de vídeo integrada da empresa, codificador de ultra-alta definição e outros projetos foram sucessivamente verificados e concluídos.Está planejado alcançar o nível avançado da indústria, melhorar o layout geral da empresa, melhorar a competitividade central e a participação de mercado dos produtos e fornecer melhor suporte técnico para o trabalho de transmissão ao vivo da estação principal e estações locais dos Jogos Asiáticos de Hangzhou 2022.
A política capacita a pesquisa e o desenvolvimento prospectivos das principais tecnologias e explora o meta universo de desenvolvimento
O 14º plano de cinco anos para o desenvolvimento da indústria de informação eletrônica de Xangai enfatiza a pesquisa e desenvolvimento da tecnologia central subjacente do universo meta.A empresa usa 5g e outras reservas técnicas para explorar e construir a base da cena do universo meta. A plataforma dongyiyuandian da subsidiária do audiovisual rápido, em conjunto com grandes instituições na China, emitiu uma variedade de coleções digitais de bem-estar público e muitos projetos comerciais, como Baoqing bambu esculpir patrimônio cultural intangível e Dunhuang Flying bênção, que alcançou grande atenção social, disseminação e publicidade. O relatório anual mostra que, no futuro, a empresa combinará as reservas técnicas, como estrutura do sistema de segurança, transmissão de baixo atraso, codificação de ultra-alta definição, aplicação de vídeo 5g, aplicação blockchain e contrato inteligente para construir uma base de cena meta cósmica para aplicações relevantes a partir do fundo que atenda aos elementos centrais, como cognição de identidade meta cósmica, imersão, baixo atraso e sistema econômico.
Participar ativamente na construção de infraestrutura e ajudar na construção de tecnologia de comunicação digital por vídeo.
O 14º plano de cinco anos para promover a modernização agrícola e rural implementa o projeto de fixação de borda de rádio e televisão inteligente e projeto rural, e acelera o desenvolvimento da rede de TV digital rural.A empresa planeja participar da construção piloto de projeto de fixação de borda de rádio e televisão inteligente em Guangxi, Yunnan, Mongólia Interior e outras províncias. De acordo com as medidas provisórias para a administração da radiodifusão de emergência, o sistema nacional, provincial, municipal e municipal de radiodifusão de emergência está previsto para ser concluído basicamente até 2025. A empresa espera concluir a pesquisa e desenvolvimento de múltiplos projetos em 2022, aproveitar o mercado de construção do sistema nacional de radiodifusão de emergência de quatro níveis e construir um sistema de radiodifusão de emergência cobrindo toda a província. O centro de transmissão ao vivo por satélite da Administração Estadual de rádio, cinema e televisão fez todos os esforços para promover a atualização de terminais HD de transmissão ao vivo por satélite, desenvolver satélites de transmissão ao vivo “domésticos” e “HD” de quarta geração, e liberar o sinal de crescente demanda do mercado para o sistema DCAS.
Sugestão de investimento: manter a classificação de “excesso de peso”
De acordo com os dados do relatório anual, ajustamos a previsão de receita operacional da empresa de RMB 1,581/18,89 / (imprevisível) bilhão para RMB 1,398/17,27/1,959 bilhão em 20222024, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 213 / 2,58 / (imprevisível) milhões para RMB 140 / 174 / 208 milhões em 20222024, e a correspondente previsão de EPS foi ajustada de RMB 0,15/0,18 / (imprevisível) para RMB 0,10/0,12/0,15, e o PE correspondente ao preço de fechamento de RMB 5,78/ação em 13 de abril de 2022 foi 59, 47 e 40 vezes, respectivamente Manter a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco
Risco de flutuação macroeconómica; Risco de flutuação da política industrial; O projeto de investimento é menos arriscado do que o esperado.
