\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 410 Glodon Company Limited(002410) )
Empresa: fabricante líder de serviços de plataforma digital na indústria da construção, ajudando a transformação e atualização da indústria da construção
Fabricantes líderes, empreendedorismo secundário. Em 2017, a empresa lançou o “empreendedorismo secundário”, comprometido em se tornar o motor principal da transformação industrial e atualização do auxiliar do desenvolvimento da indústria de construção, e o negócio de custo começou a transformação na nuvem.
Em 2021, o lucro líquido da empresa alcançou um rápido crescimento de 100,3%, a receita aumentou 40,3% ano a ano, a taxa diminuiu 9,8pct ano a ano, a receita aumentou, o controle de taxas aumentou e a empresa está entrando no período de caixa de crescimento do lucro líquido.
Grandes oportunidades trazidas pela transformação digital da indústria da construção civil. Cada aumento de 0,1% na taxa de informatização da indústria da construção trará mais de 10 bilhões de investimentos incrementais na informatização da indústria da construção. Estima-se que até 2025, a escala de investimento de China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) informatização da indústria excederá 100 bilhões. A transformação da nuvem de custos digitais entrou na fase final, e o mercado básico Glodon Company Limited(002410) continua estável.
Em 2021, a receita da nuvem representou quase 70% da receita total do custo digital, e a transformação da nuvem estava quase concluída.
O crescimento da receita do negócio de custos é impulsionado pela “quantidade” e “qualidade”.A melhoria da penetração do cliente e a regularização de usuários piratas aumentaram o número de usuários, e serviços de valor agregado de software e inovação de produtos melhoraram ARPU.
Espera-se que até 2025, a escala geral do mercado do custo digital seja próxima de 9 bilhões de yuans, e Glodon Company Limited(002410) receita de nuvem deve exceder 6,5 bilhões de yuans. A construção digital cria Glodon Company Limited(002410) curva de crescimento secundária.
A posição absoluta da empresa no mercado de custos e a ideia de desenvolvimento de plataforma constroem a competitividade central da construção digital. Atualmente, a taxa global de penetração do negócio de construção ainda é baixa e a perspectiva de mercado é ampla.
A tendência geral de digitalização das empresas de construção não mudará, especialmente no contexto do declínio geral da indústria imobiliária upstream, a demanda por redução de custos e aumento de eficiência através de meios digitais será mais forte. Com base na atual margem bruta de lucro do negócio da construção civil, inferimos que a empresa alcançará o balanço de lucros e perdas do negócio da construção de 2024 a 2025 Glodon Company Limited(002410) “semi cross border” campo de design para criar um layout ecológico de toda a cadeia industrial.
Glodon Company Limited(002410) .
A curto prazo, a rentabilidade do negócio de design ainda dependerá dos produtos de software da Hongye, enquanto o software de design digital com núcleo independente ainda precisa de um longo tempo de verificação e iteração do projeto. Espera-se que a plataforma de software independente seja difícil de trazer benefícios comerciais substanciais nos próximos três anos. No entanto, o campo de design “semi-transfronteiriço” é uma necessidade estratégica para Glodon Company Limited(002410) construir o layout de toda a cadeia ecológica da indústria BIM e obter através dos dados upstream e downstream de projeto, custo e construção.
Previsão de lucros e sugestões de investimento: estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de Guanglianda de 2022 a 2024 será de RMB 9841333/1,945 bilhão, respectivamente, e o EPS correspondente será de RMB 0,83/1,12/1,63, respectivamente, com um aumento homólogo de + 48,9% / + 35,5% / + 45,9%. Referindo-se a empresas comparáveis, estima-se que o valor de mercado alvo de Glodon Company Limited(002410) 2022 será de 81,729 bilhões de yuans, correspondendo ao preço alvo de 68,66 yuan. Será coberto pela primeira vez e dada uma classificação de “compra”.
Dica de risco: a transformação digital da indústria não é como esperado; A indústria da construção entrou num ciclo descendente; Intensificação da concorrência no negócio da construção digital; O avanço tecnológico não é o esperado
