\u3000\u3 Bohai Water Industry Co.Ltd(000605) 098 Shanghai Action Education Technology Co.Ltd(605098) )
A “primeira parcela” da China da educação em gestão concentra-se na aceleração do desempenho de treinamento em gestão. Em abril de 2021, a empresa desembarcou no mercado de capitais e tornou-se a “primeira parte” da educação em gestão da China. A formação em gestão é o principal negócio da empresa, que fornece principalmente EMBA concentrado, EMBA principal e outros cursos para empresários, diretores e supervisores, e fornece serviços eficazes de formação em gestão para eles. Ao mesmo tempo, a empresa desenvolve ativamente o negócio de consultoria de gestão, realiza a padronização, digitalização e sistematização do negócio de consultoria, construindo a plataforma SaaS universitária empresarial e ajuda o negócio de consultoria a recuperar o crescimento. Com foco no negócio de treinamento em gestão, a empresa lançou a escola de negócios digital Omo, que deu um novo impulso ao crescimento do negócio de treinamento em gestão. Em 2021, a receita operacional da empresa aumentou 46,62% em termos homólogos, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 60,05% em termos homólogos e os passivos contratuais aumentaram 20,91% em termos homólogos. Espera-se que o desempenho da empresa mantenha um crescimento rápido em 2022. Ao mesmo tempo, a rentabilidade da empresa foi aumentada e a margem de lucro bruto aumentou constantemente. De 2019 a 2021, a margem bruta de lucro da empresa foi de 75,72%, 78,80% e 79,05%, respectivamente, e a margem de lucro líquido foi de 27,74%, 28,64% e 31,15%, respectivamente.
A estratégia “um núcleo e duas asas” foi lançada para construir uma “escola de negócios eficaz de classe mundial”. A empresa formulou a estratégia de desenvolvimento de “um núcleo e duas asas” para construir uma “escola de negócios eficaz de classe mundial”. “Um núcleo” é o negócio principal da empresa. Ele se concentra na educação de administração de empresas empreendedoras, cultiva profundamente o treinamento de gestão empresarial, adere ao conceito de serviço de “um metro de largura e mil metros de profundidade”, melhora o valor do cliente através do empoderamento da gestão e continua a expandir e fortalecer negócios de treinamento de gestão. Ao mesmo tempo, o cultivo profundo da empresa do principal negócio de treinamento de gestão trará dois efeitos de repercussão: negócios de consultoria de gestão e negócios de investimento de capital, que são as “duas asas” do desenvolvimento da empresa. O negócio de consultoria de gestão da empresa inclui principalmente negócios de consultoria de gestão geral e negócios de incubadora, com foco na resolução de vários problemas de operação e gestão encontrados no desenvolvimento de empresas. A empresa está comprometida em promover a padronização do negócio de consultoria. Em setembro de 2021, a empresa lançou a plataforma SaaS universitária empresarial e criou uma plataforma de aprendizagem online para a aprendizagem de todos os funcionários. No futuro, a cadeia de serviços será ampliada com “consultoria + software”, e o negócio de consultoria deve recuperar o crescimento. Em novembro de 2021, a empresa estabeleceu um fundo de investimento de private equity para investir em empresas estudantis com desempenho estável, baixa valorização, tecnologia líder e grande potencial, acompanhar o crescimento de estudantes de alta qualidade e aumentar a flexibilidade de desempenho da empresa.
Lançar a escola de negócios digital Omo para criar uma segunda curva de crescimento. Em novembro de 2021, a empresa lançou a Omo digital business school, que é um sistema de treinamento corporativo que integra a plataforma universitária corporativa on-line e o sistema de escola de negócios off-line, adotando o modo de integração “1 + 1 + 1” para fornecer às empresas um esquema de gestão integrado de “plataforma + conteúdo + gestão”. A Omo digital business school implementa gerenciamento de ciclo de vida de funcionários de 90 dias, constrói uma cena inteligente de “aprendizagem, treinamento, exame e competição”, realiza o negócio de treinamento de gestão da empresa de on-line para off-line, de alto nível para nível de base, realmente realiza o treinamento de gestão empresarial para todos os funcionários e expande a linha de produtos de treinamento de gestão da empresa. A escala do mercado de treinamento de gestão ultrapassou 100 bilhões, e o mercado de treinamento on-line aumentou acentuadamente contra a tendência.O lançamento dos produtos Omo digital business school da empresa ajudará a criar a segunda curva de crescimento da empresa. A Omo digital business school implementa o sistema de taxas de assinatura da plataforma e cobra taxas adicionais de acordo com as necessidades do cliente.Em 2021, a Omo digital business school venderá cerca de 100 pedidos, o que deverá se tornar a segunda curva de crescimento da empresa nos próximos 3-5 anos.
Layout nacional + cultivo profundo regional e fortalecimento da I & D têm vantagens significativas. Adotando a estratégia de desenvolvimento de “layout nacional + cultivo profundo regional”, a empresa criou subsidiárias em Pequim, Xangai e outras cidades, e filiais em Nanjing, Wuhan e outras cidades, formando uma rede de serviços e marketing cobrindo todo o país. Ao mesmo tempo, a empresa alcançou o cultivo profundo regional criptografando a área de negócios existente. Em 2021, a empresa adicionou 177 novos funcionários de vendas, 80% dos quais foram usados para criptografar a área de negócios existente, e o desenvolvimento do mercado estava em boas condições. A empresa presta atenção à formação de talentos e à bênção de professores famosos.A empresa estabeleceu um sistema salarial perfeito e sistema de gestão de desempenho para introduzir, treinar, fazer bom uso e reter talentos; A empresa tem uma equipe de professores em tempo integral, professores visitantes, professores famosos a tempo parcial e outros professores eficazes, o que garante a eficácia dos cursos de treinamento de gestão empresarial da empresa e traz benefícios substanciais para as empresas que participam do treinamento. A empresa atribui grande importância à I & D e estabeleceu uma equipe curricular sistemática de I & D, incluindo especialistas em ensino, promoção e I & D. De 2019 a 2021, o investimento em P & D da empresa foi de 17,21 milhões de yuans, 17,73 milhões de yuans e 32,58 milhões de yuans, respectivamente, e a proporção de investimento em P & D na receita operacional foi de 3,92%, 4,68% e 5,87%, respectivamente. Os novos pedidos assinados pela empresa atingiram um novo pico, e o impulso de crescimento no futuro está cheio. De 2019 a 2021, os pedidos recém-assinados da empresa foram 504 milhões de yuans, 486 milhões de yuans e 689 milhões de yuans respectivamente, e os pedidos recém-assinados per capita foram 730000 yuans, 910000 yuans e 97000 yuans respectivamente, o que aumentou o ímpeto do desenvolvimento futuro da empresa e ajudou a rápida liberação do desempenho.
Avaliação e consultoria de investimento: treinamento de gestão “first share”, manter a classificação “Buy-A”. Estima-se que a receita operacional da empresa aumente 29,36%, 24,94% e 21,90% em termos homólogos de 2022 a 2024; O lucro líquido imputável à empresa-mãe aumentou 29,78%, 22,72% e 20,10% em termos homólogos; EPS é 2,63 yuan, 3,23 yuan e 3,87 yuan respectivamente, PE dinâmico é 16,97 vezes, 13,82 vezes e 11,51 vezes respectivamente, e Pb dinâmico é 2,99 vezes, 2,53 vezes e 2,15 vezes respectivamente. Como a “primeira parte” do treinamento de gestão de mercado A-share, a empresa está comprometida em crescer em uma “escola de negócios eficaz de classe mundial”. O negócio de consultoria está comprometido com a padronização, digitalização e software, e lançou a plataforma “SaaS universitário empresarial” para expandir a cadeia industrial através de “consultoria + software” e ajudar o negócio de consultoria a recuperar o crescimento; O negócio de investimento em ações concentra-se principalmente no pré IPO de empresas estudantis, com foco em empresas com baixa valorização, rápido crescimento e boas perspectivas, de modo a aumentar a flexibilidade do desempenho futuro. Otimista sobre a perspectiva de desenvolvimento de treinamento de gestão eficaz e o crescimento futuro da empresa, mantenha a classificação “Buy-A” da empresa, com um preço alvo de 78,85 yuan, correspondendo a cerca de 30 vezes de PE dinâmico em 2022.
Dicas de risco: epidemias repetidas causam riscos como eliminação lenta do curso, intensificação da concorrência da indústria, desenvolvimento de mercado menor do que o esperado, perda de excelentes professores e taxa de penetração e entrega menor do que o esperado da Omo digital business school.
