\u3000\u3 Guangdong Shaoneng Group Co.Ltd(000601) 828 Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) )
Evento: de acordo com as informações oficiais da empresa em 12 de abril, durante o período de 16 de fevereiro a 5 de abril, as vendas globais de Hongxing Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) “315 hi Shopping Festival” aumentaram 118% ano a ano, incluindo 65% de aumento ano a ano em pedidos de decoração de casas, 128,8% de aumento ano a ano no consumo de retenção de casas e 62% de aumento no tráfego online da Internet.
“Ativo leve e operação pesada” expandiu-se constantemente, e o principal negócio de lojas permaneceu estável nos últimos 21 anos
A estratégia de “ativos leves e operação pesada” tem sido implementada de forma constante, e o “315 hi Shopping Festival”, a maior prática de marketing nos últimos anos, tem feito conquistas notáveis. A decoração da casa, operação da casa e centro de operação da Internet da empresa trabalharam juntos para criar impulso e capacitar o “315fun four hi Shopping Festival” através do investimento de recursos de marketing Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) integração explosiva de produtos e conexão de link de serviço, e uniram as mãos com marcas e revendedores para alcançar um novo aumento anual de 118% nas vendas globais.
21. O relatório anual está alinhado com as expectativas, o desenvolvimento de shopping centers confiados acelerou e a taxa de aluguel aumentou novamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 15,513 bilhões de yuans, um aumento anual de 8,97%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,047 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 18,31%. Em 2021q4, a empresa realizou uma receita operacional de 4,159 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 11,7%; Lucro líquido atribuível à empresa-mãe – 18 milhões de yuans. No 21º ano, Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) expandiu ativamente os shopping centers confiados, ajudou a alcançar a substituição regional e percebeu a rápida penetração do mercado afundando pelo modo de luz de ativos. 1) no 21º ano, o aluguel e a renda relacionada de shopping centers autônomos foi de 8,095 bilhões de yuans, com um aumento ano a ano de 21,1%, uma taxa média de aluguel de 94,1%, um aumento ano a ano de 2pct, e a mesma taxa de crescimento da loja de shopping centers maduros foi de 16,8%; 2) A taxa média de aluguel dos shopping centers confiados foi de 91,4%, com um aumento homólogo de 0,7pct. No final de 21, 327 projetos contratados nos shopping centers confiados preparados pela empresa obtiveram certificados de uso do solo / lotes, o que se espera acelerar ainda mais o desenvolvimento.
A empresa criptografou o layout da rede de varejo e promoveu a atualização do status da loja. Até o final do século XXI, a empresa operava 95 shoppings autônomos, 278 shoppings confiados, 10 shoppings de cooperação estratégica e 69 projetos franqueados de materiais de construção doméstica, incluindo 485 lojas de materiais de construção doméstica / ruas industriais. Ao mesmo tempo, a empresa formulou um plano paralelo multi loja e estrategicamente organizado 100 shopping centers: 32 lojas Nº 1, 9 shopping supreme e 59 shopping centers de referência.
Em 2001, a margem de lucro bruta permaneceu estável e a “redução da alavancagem” foi constantemente promovida
Em 21 anos, a margem de lucro bruto abrangente da empresa aumentou 0,16pct para 61,67% em termos homólogos, e as taxas de despesas de vendas / gestão / I&D / financeiras foram de 13,30% / 12,92% / 0,39% / 15,86%, respectivamente, com um aumento homólogo de + 1,40 / + 1,11 / + 0,14 / – 1,45pct respectivamente. A empresa continuou otimizando sua estrutura de capital com fluxo de caixa operacional estável, e em 21 anos seu fluxo de caixa líquido operacional atingiu 5,381 bilhões, um aumento homólogo de 29,35%, com melhora significativa; O rácio passivo do activo diminuiu 3,71 PCT, para 57,44%, e o rácio passivo com juros diminuiu 4,70 PCT, para 27,22%.
Sugestão de investimento: com foco no posicionamento central de “Omni channel Pan home business platform service provider”, a empresa continua a promover constantemente “ativos leves, operação pesada e redução de alavancagem”, e espera-se que a participação de mercado e eficiência da operação sejam melhoradas ainda mais no futuro. Estimamos que a receita operacional de Red Star Macalline Group Corporation Ltd(601828) 2022-2024 será de 175013 bilhões de yuans, 20,013 bilhões de yuans e 21,925 bilhões de yuans, com um aumento anual de 12,82%, 14,35% e 9,56%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,447 bilhões de yuans, 2,951 bilhões de yuans e 3,819 bilhões de yuans, com um aumento anual de 19,52%, 20,60% e 29,39%, correspondendo a PE de 14,1x, 11,7x e 9,0x. Dê uma classificação de investimento de buy-a.
Alerta de risco: risco de epidemia repetida em algumas áreas; O processo de expansão da loja não atendeu às expectativas; Regulação e controle imobiliários estão se tornando cada vez mais rigorosos.
