\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 812 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) )
Relatório anual e aviso trimestral: 2012
O desempenho de 21 anos caiu abaixo do valor mediano da previsão, em linha com as expectativas. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 7,982 bilhões de yuans, um aumento anual de 86%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,718 bilhões de yuans, um aumento anual de 144%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 2,567 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 159%. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe caiu na faixa mediana de RMB 2,66-2,76 bilhões anunciados anteriormente pela empresa, e o desempenho estava em linha com as expectativas. No 21º ano, a margem bruta de lucro da empresa foi de 49,86%, com um aumento homólogo de 7,23 PCTs; A taxa de juros líquida foi de 36,17%, alta de 8,72 PCTs ano a ano.
O lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 21q4 foi 962 milhões de yuans, um aumento de 36% mês a mês. A empresa alcançou uma receita de 2,643 bilhões de yuans, um aumento de 36% mês a mês; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 962 milhões de yuans, um aumento de 36% mês a mês; O lucro líquido deduzido do não retorno à mãe foi de 938 milhões de yuans, um aumento de 46% mês após mês. A margem de lucro bruto do trimestre único foi de 53,07%, um aumento de 3,10% mês em relação ao mês; A taxa de juros líquida foi de 39,13%, alta de 0,82pcts mês a mês.
22q1 previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 865950 milhões de yuans. A empresa previu que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe no primeiro trimestre de 22 foi 865950 milhões de yuans, com um aumento anual de 100% – 120%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi 835920 milhões de yuans, com um aumento anual de 106% – 127%.
Os resultados de redução de custos e aumento de eficiência foram notáveis, e o lucro líquido médio único permaneceu elevado. Em 21 anos, a empresa enviou mais de 3 bilhões de metros quadrados. Calculamos que o lucro líquido médio único era de cerca de 0,87 yuan, e os resultados de redução de custos e aumento de eficiência foram notáveis. Em termos de capacidade de produção, até o final do século 21, a capacidade de produção de diafragma da empresa era de 5 bilhões de metros quadrados. Na construção acelerada da capacidade de produção em Chongqing, Suzhou, Jintan e outros lugares, o projeto de diafragma seco de Jiangxi foi iniciado, e o projeto de diafragma úmido de 400 milhões de metros quadrados no exterior da Hungria está sob promoção.
Previsão de lucro e avaliação: esperamos que a empresa realize um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 49,38 / 72,14 / 9,292 bilhões de yuans em 22-24 anos, com um aumento anual de 81,7% / 46,1% / 28,8% respectivamente, e o PE correspondente é 35,5 / 24,3 / 18,8 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: o progresso da construção da capacidade de produção é menor do que o esperado; A procura a jusante é inferior ao esperado; Risco de mudança da política industrial
