\u3000\u30 China Baoan Group Co.Ltd(000009) 68 Shanxi Blue Flame Holding Company Limited(000968) )
Evento: em 13 de abril de 2022, a empresa divulgou a previsão de desempenho do primeiro trimestre. A empresa espera fazer um lucro de 24-300 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2022, um aumento de 136,70% – 195,88% sobre o mesmo período do ano anterior.
Tanto o volume como os preços subiram, os subsídios foram confirmados e o desempenho aumentou significativamente. Segundo o anúncio, há duas razões principais para o grande aumento no desempenho da empresa: primeiro, a empresa se concentrou no desenvolvimento de seus principais negócios, tomou várias medidas ao mesmo tempo, aproveitou profundamente o potencial de produção, fortaleceu o desenvolvimento do mercado e aumentou constantemente o preço unitário, volume de vendas e receita de vendas do metano de carvão no primeiro trimestre; Em segundo lugar, os subsídios CBM efetivamente recebidos e confirmados pela empresa no primeiro trimestre aumentaram significativamente em relação ao ano anterior. Devido à incerteza do tempo em que a empresa obteve o subsídio CBM no ano e o montante desigual do subsídio CBM em cada trimestre, a empresa realmente recebeu e confirmou o subsídio CBM de 1750826 milhões de yuans no primeiro trimestre deste ano.
Com as vantagens triplas de recursos + tecnologia + canais, a produção de metano a carvão deve continuar. (1) A empresa é rica em recursos de metano a carvão, e a construção de poços de gás promove o crescimento da produção: as reservas geológicas comprovadas da empresa de metano a carvão são de 20,5 bilhões de metros cúbicos, com 3305 poços de gás a carvão, que são ricos em recursos; Além disso, com a exploração de novas áreas de mineração e a produção de Minas em construção, espera-se que a produção aumente rapidamente. (2) A tecnologia de mineração CBM da empresa está liderando na China: a acumulação técnica da empresa em pesquisa teórica CBM e operação prática está na posição de liderança na China. (3) Melhorar a capacidade de fornecimento de gás gasoduto, melhorar a taxa de utilização do metano de carvão e impulsionar o crescimento do desempenho: com o layout da empresa na rede de gasoduto de carvão, a taxa subjetiva de esvaziamento do metano de carvão continuará a diminuir, o que impulsionará o crescimento do desempenho da empresa.
Os preços do petróleo e gás aumentam, e espera-se que o preço de venda abrangente da empresa aumente. Afetado pela forte demanda no exterior e a situação repetida na Rússia e Ucrânia, os preços do petróleo e gás no exterior subiram acentuadamente. De acordo com dados eólicos, o preço médio do petróleo bruto Brent 22q1 aumentou 65,26% ano a ano para US $ 100,87 / barril, eo preço médio do gás natural NYMEX 22q1 foi US $ 4,57 / milhão BTU, um aumento de 67,91% ano a ano. Impulsionado pelos preços no exterior, os preços de GNL da China também subiram acentuadamente. De acordo com dados eólicos, o preço de GNL na localização da empresa 22q1 (Jincheng, Shanxi) subiu 73,62% ano a ano. Afectado por isso, o preço de venda abrangente da empresa deve subir.
Sugestão de investimento: sob a meta de “carbono duplo”, é uma maneira eficaz para a energia de baixa intensidade de emissão para substituir a energia de alta intensidade de emissão. Como um gás natural não convencional, a intensidade de emissão de carbono do metano a carvão é menor do que a do carvão e do petróleo. Como uma empresa de espinha dorsal nacional de extração e utilização de metano a carvão, extração e utilização em larga escala de metano a carvão desempenharão um papel importante na redução de emissões de gases de efeito estufa e realização da meta de “carbono duplo”. Estimamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2021 a 2023 seja de RMB 305687/763 milhões, o EPS correspondente será de 0,32/0,71/0,79 respectivamente, e o PE correspondente em 13 de abril de 2022 será de 25 vezes, 11 vezes e 10 vezes respectivamente. Manter uma classificação “recomendada”.
Aviso de risco: risco de exploração lenta e mineração de novas minas; O risco de queda dos preços do metano de carvão; O risco de insuficiente apoio político.
