\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 572 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) )
Principais pontos:
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021, e sua receita excedeu a marca de 10 bilhões. A empresa alcançou uma receita de 10,407 bilhões de yuans em 2021, um aumento anual de + 24,59%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 123 milhões de yuans, um aumento anual de – 89,72%; Entre eles, a receita do quarto trimestre foi de 3,163 bilhões de yuans, um aumento anual de – 2,92%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -726 milhões de yuans, principalmente devido à diminuição de 909 milhões de yuans para Evergrande, e o lucro líquido ajustado do 4º trimestre foi de 183 milhões de yuans, um aumento anual de – 63%. O lucro do quarto trimestre está sob pressão de curto prazo devido a fatores como o aumento dos preços das matérias-primas, aumento das despesas e subsídios aos revendedores.
A madeira do guarda-roupa fez esforços constantes, e milana e canais de acabamento continuaram a expandir-se. A empresa continuou a promover o layout estratégico de “todos os canais, multi marcas e todas as categorias”, com uma ampla cobertura de posicionamento de marca e produto, e promoveu ainda a construção de todos os canais como varejo e embalagens. Em termos de produtos, a receita da empresa de guarda-roupa e suporte / armário / porta de madeira em 21 anos foi de 8,27 / 14,2 / 458 bilhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de + 23% / + 17,3% / + 56,9% respectivamente; Entre eles, a taxa de crescimento das portas de madeira é brilhante, e o guarda-roupa e o armário são estáveis. Em termos de canais de distribuição, a receita de vendas da empresa de canais de distribuição em 21 anos foi de 8,36 bilhões de yuans, um aumento homólogo de + 28%. O número de distribuidores de Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) / Simi / Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) porta de madeira / Huahe foi + 82 / – 29 / + 141 / + 84 respectivamente, eo número de lojas foi + 11 / + 14 / + 195 / + 22 respectivamente, dos quais milanna desempenhou bem como uma marca leve e custo-benefício. No final de 21, o número de lojas atingiu 212 e o número de revendedores atingiu 360. A taxa de crescimento de canais de decoração é rápida, com uma receita de 529 milhões de yuans, cerca de três vezes a de 20 anos. a empresa realizou uma cooperação profunda com empresas de decoração principal, como decoração Xingyi e decoração de casa Shengdu, e promoveu a cooperação entre revendedores e pequenas empresas locais de decoração para promover ainda mais a construção de canais de decoração. A receita dos canais a granel foi de 1,604 bilhão de yuans, um aumento anual de + 6,6%. A empresa continuará a otimizar a estrutura do cliente, retirar totalmente a imparidade e fortalecer o controle de contas a receber e risco.
Espera-se que toda a personalização aumente o preço unitário do cliente e aprofunde a reforma. Espera-se que a empresa atualize ainda mais o posicionamento geral dos eletrodomésticos de “personalização de produtos de software e armários” para “personalização de sete categorias de eletrodomésticos” em dezembro, e que melhore ainda mais o valor geral da marca dos eletrodomésticos; Além disso, em termos de equipe de gestão, o gerente geral Yang Xin promoveu uma série de medidas de reforma aprofundadas após a adesão, que deve ser gradualmente cumprida em 22 anos. Esperamos que a receita da empresa de 22 a 24 anos seja 122,19/141,15/170,44, respectivamente + 17,4% / 15,5% / 20,7%, e o lucro líquido atribuível à empresa mãe seja de 1,442/17,55/2,103 bilhões de yuans, um aumento anual de + 1076,6% / 21,7% / 19,8%. As 22 roupas jovens da empresa estão em batalha, e o efeito da reforma é esperado, por isso é classificado como “comprar”.
Dicas de risco
O risco de regulação da política imobiliária, o risco de aumento das matérias-primas, o risco de intensificação da concorrência e o risco de epidemias repetidas.
