\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 777 Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) )
Resumo do evento
Em 12 de abril, Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) lançou seu relatório anual de 2021, que realizou uma receita operacional anual de 4,519 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 43,08%, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 582 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 37,42%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 449 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 38,36%. Os três motores de crescimento internos e externos impulsionaram a aceleração global e substancial do core business, superando as expectativas de crescimento do mercado para a empresa e o setor.
A fabricação inteligente tem grande espaço para melhoria, e a demanda por transformação digital da indústria de manufatura é forte e contínua
1) atualmente, o nível de maturidade da capacidade de fabricação inteligente da China ainda é baixo, e há muito espaço para melhorar o nível geral de desenvolvimento de automação industrial, aplicação de tecnologia de software industrial e fabricação inteligente. De acordo com as estatísticas da plataforma de serviços de integração do Ministério da indústria e tecnologia da informação, a taxa de prontidão da manufatura inteligente empresarial no quarto trimestre de 2021 foi de apenas 11,3%, e a maioria das empresas de manufatura ainda estava na fase básica de automação, resultando em fontes insuficientes de informações e dados da produção industrial, o que afetou a aplicação e popularização de software industrial.
2) com o atual aumento do preço das matérias-primas, o desaparecimento do dividendo demográfico do trabalho e a concorrência industrial quente branca, a demanda por empresas para melhorar a qualidade, reduzir custos e aumentar a eficiência através da transformação digital está se tornando cada vez mais urgente. Nos últimos anos, a capacidade de fornecimento da fabricação inteligente da China e transformação digital tem ficado significativamente atrás da escala geral e crescimento do desenvolvimento da indústria transformadora. O investimento em automação e informatização ainda representa uma proporção muito baixa dos gastos de capital de toda a indústria transformadora e precisa ser continuamente fortalecido. Enquanto isso, várias políticas industriais nacionais a curto, médio e longo prazo também estão apoiando e aumentando a transformação e atualização da indústria transformadora.
3) com a melhoria contínua da concentração industrial, o número de dispositivos em grande escala e projetos em grande escala está aumentando, o que traz a demanda de serviço de projetos em grande escala e soluções de nível de sistema. A tendência de aumento da concentração industrial é particularmente evidente em indústrias de processo, como a indústria química, petroquímica e energia.O aumento da concentração industrial de usuários a jusante tem impulsionado o rápido aumento da proporção de grandes clientes e grandes projetos da empresa. De acordo com a divulgação do relatório anual, em 2021, o controle central realizou mais de 10 milhões de grandes projetos, com um aumento homólogo de 95% e 1724 novos clientes.
A capacidade técnica do produto da empresa é melhorada, a quota de mercado é continuamente expandida e a posição de liderança é consolidada
1) em termos de sistema de controle, a receita da empresa aumentou 33,2% ano a ano, superando significativamente o crescimento de 20% nos anos anteriores. De acordo com a divulgação do relatório anual, a participação de mercado do sistema de controle distribuído da empresa (DCS) na China atingiu 33,8%, ficando em primeiro lugar por 11 anos consecutivos. Avanços tecnológicos de P & D continuaram, e novos produtos como o sistema de controle industrial nacional ecs-700x, o sistema de controle PLC em nuvem e o sistema de monitoramento de segurança de rede de controle industrial foram liberados um após o outro.
2) em termos de software industrial, a receita da empresa aumentou 63,4% ano a ano, com uma taxa de crescimento recorde. O sistema de produtos de software industrial foi continuamente enriquecido e 218 sistemas de desenvolvimento de aplicativos industriais foram formados, incluindo sete categorias de sistemas de software industrial, incluindo banco de dados em tempo real, gêmeos digitais, gerenciamento de produção, otimização de processos, segurança de produção, gerenciamento de ativos e gerenciamento da cadeia de suprimentos. Em 2021, contando com o novo modelo de “plataforma + aplicativo industrial”, a empresa lançou uma série de produtos subdivididos e soluções industriais, que foram aplicados em quase 100 projetos e melhoraram rapidamente.
3) em termos de tecnologia R & D, controle central investiu quase 500 milhões de yuans em P & D em 2021, com um aumento anual de 37,19%. Até o final de dezembro de 2021, a empresa acumulou 395 patentes autorizadas, incluindo 83 patentes recém-autorizadas em 2021; 509 registros de direitos autorais de software de computador foram obtidos, incluindo 84 novos registros de direitos autorais de software em 2021.
4) em termos de expansão do cliente e da indústria, de acordo com a divulgação do relatório anual, o número de clientes da indústria de processos cobertos pela empresa aumentou de mais de 21000 em 2020 para mais de 23000 em 2021. Nas três indústrias tradicionais vantajosas, química, petroquímica e elétrica, a receita do controle central aumentou 42,32% ano a ano, e continuou mantendo sua posição de liderança; Realizações notáveis foram feitas no cultivo de indústrias como farmacêutica, alimentícia e materiais de construção, com um aumento anual de mais de 60%. Além disso, com a ajuda de software industrial, a empresa também expandiu a aplicação de bateria de lítio, alimentos, cabos, materiais impermeáveis e outras novas indústrias.
5S loja canal afundamento + S2B operação on-line para fortalecer continuamente o domínio do marketing
1) 5S lojas off-line movem a extremidade das vendas da empresa para a frente, expandem o raio do serviço ao cliente industrial, perto das necessidades do cliente, e apreendem a análise dinâmica das necessidades do cliente em tempo real; A plataforma de serviço on-line S2B integra shopping on-line, SaaS industrial, despacho de demanda, standby conjunto da Reserva Federal e treinamento de conhecimento para fornecer serviços industriais on-line one-stop. Através de lojas off-line 5s e plataforma de serviço on-line S2B, a empresa reduziu os custos de estoque do cliente e taxas de depreciação de ativos, alcançou o objetivo de visibilidade de todo o processo de serviço, concentrou recursos de marketing, explorou com precisão e profundidade as necessidades dos usuários em diferentes estágios, expandiu o raio de radiação de vendas, continuou a se concentrar no mercado médio e high-end e finalmente realizou a cooperação estratégica de vários clientes-chave e a gestão de cobertura total da rede de grandes projetos. Ao mesmo tempo, “5S store + S2B platform” também pode ajustar oportunamente a estratégia de vendas de acordo com o desenvolvimento e mudanças das indústrias downstream, de modo a atender efetivamente às necessidades estratégicas do layout do mercado em regiões-chave fora da China, serviço aprofundado para clientes importantes e desenvolvimento de mercados emergentes. 2) O modo de operação da “plataforma 5S store + S2B” responde rapidamente aos clientes, escava profundamente o potencial dos clientes estratégicos centrais, continua a explorar novos clientes e mercados e conduz eficazmente o rápido crescimento do desempenho comercial da empresa. Em 2021, o controle central gradualmente aprofundou e otimizou a operação das lojas 5S e expandiu continuamente a escala de loja única de lojas 5S. De acordo com o relatório anual, no ano passado, 29 pequenas lojas foram atualizadas para lojas médias e grandes, e o número de lojas médias e grandes aumentou de 39 para 68, das quais o número de lojas únicas com uma renda de mais de 50 milhões de yuans aumentou de 16 para 33. Através de lojas 5s em seis regiões na China, fortalecemos a interface com o cliente, fortalecemos a gestão de vendas, analisamos efetivamente a distribuição do cliente e a participação de mercado de indústrias subdivididas, e alcançamos o marketing de precisão. Shenghong Refining & Chemical refinação de óleo de dez milhões de toneladas e refinação de etileno de um milhão de toneladas e projeto de integração química, Inner Mongolia Baotou Steel linkage force air compressor cluster projeto de controle, Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) projeto de fábrica inteligente.
Aconselhamento em matéria de investimento
Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) é líder da China em produtos e soluções da indústria de processo. tem os atributos de fabricação inteligente, software industrial e substituição doméstica, e goza de um certo prêmio de avaliação. Estima-se que a taxa de crescimento da receita da empresa de 2022 a 2024 será de 42,5% / 43,8% / 43,3%, respectivamente, e a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de 35,4% / 36,3% / 33,6%, respectivamente, mantendo a classificação de investimento da buy-a. Dê um preço-alvo de 6 meses de 79,00 yuan, equivalente a 50 vezes a relação P / E dinâmica em 2022.
Alerta de risco: a investigação e o desenvolvimento da tecnologia principal não são os esperados; A promoção do produto e a construção ecológica industrial não foram como esperado.
