\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 003 Suzhou Tztek Technology Co.Ltd(688003) )
Eventos
A empresa divulgou o relatório anual de 2021: a receita operacional foi de 1,27 bilhão de yuans, um aumento anual de 31,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 134 milhões de yuans, um aumento anual de 24,9%; Excluindo o impacto das despesas de pagamento baseadas em ações, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 180 milhões de yuans, um aumento anual de 47,3%.
Excelente capacidade de expansão da plataforma e novo volume de negócios
Com foco na plataforma de tecnologia de visão de máquina, a empresa alcançou resultados notáveis na exploração de novos campos. No final de 2020, a empresa lançou equipamentos de imagem direta a laser LDI para o campo de PCB. No primeiro ano, a empresa alcançou uma receita de 66,84 milhões de yuans e uma margem de lucro bruto de 21,8%. Com o aumento do volume de vendas, a lucratividade terá grande espaço para melhoria. Como um novo processo de fabricação de PCB, a taxa de penetração do LDI aumentará gradualmente, e espera-se que os produtos LDI da empresa se tornem um novo ponto de crescimento de desempenho. Além disso, o equipamento avi de detecção de defeitos da empresa em torno da indústria de PCB entrou no estágio de teste de pequenos lotes para clientes. No campo da rede inteligente, o equipamento de computação de borda AI da empresa e o esquema de coordenação rodoviária do veículo alcançaram uma receita de 49,69 milhões de yuans em 2021, um aumento anual de 331%. A empresa promove ativamente as aplicações de instalação dianteira e traseira do controlador de domínio de condução inteligente e continua a promover equipamentos de computação de borda AI e esquema de coordenação rodoviária de veículos, com potencial promissor. A empresa expandiu e organizou ativamente em muitos campos, o que reflete a profunda reserva técnica da empresa e a capacidade pacífica de expansão Taihua.
Floração multiponto, visão de máquina tem grande potencial
O aumento gradual de novos negócios trouxe uma situação de floração de vários pontos para os lucros da empresa, e a proporção de negócios de eletrônicos não de consumo aumentou para 49,8%. Entre eles, a solução de sistema de fabricação inteligente da empresa para a indústria automotiva alcançou uma receita de 220 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de mais de 4 vezes, e a margem de lucro bruto recuperou para 32,0%, mostrando uma recuperação significativa; O layout da empresa na indústria de semicondutores fotovoltaicos entrou no período de colheita. Em 2021, a receita foi de 294 milhões de yuans, com um aumento anual de 471%, e a margem de lucro bruto recuperou significativamente para 40,8%. Com a aceleração do processo de atualização da indústria de fabricação, o escopo de aplicação dos produtos de visão de máquina da China expandiu gradualmente da indústria de semicondutores e eletrônicos de consumo para a fabricação de automóveis, semicondutores fotovoltaicos e outros campos. Há também um grande número de aplicações em transporte, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e outras indústrias, e os cenários de aplicação foram ampliados ainda mais. A empresa está profundamente envolvida na visão de máquina, com forte escalabilidade técnica, e mostrou capacidade de avanço rápido em muitos campos. Nesta fase, espera-se que o layout da empresa em torno dos campos de semicondutores, PCB e conexão de rede inteligente contribua para o desenvolvimento de médio e longo prazo da empresa.
Previsão de lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 1,7 bilhão de yuans, 2,25 bilhões de yuans e 2,98 bilhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 209 milhões de yuans, 292 milhões de yuans e 392 milhões de yuans respectivamente, e o PE dinâmico correspondente do preço atual das ações é 25, 18 e 13 vezes respectivamente. Manter uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco
O risco de declínio da procura no mercado causado por flutuações macroeconómicas; O risco de diminuição da rentabilidade devido à intensificação da concorrência no mercado; Riscos de gestão causados pela expansão da escala da empresa, etc.
