\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 48 Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) )
A empresa alcançou uma receita operacional de 1,572 bilhão de yuans, um aumento homólogo de 1,37%, um lucro líquido atribuível à mãe de 126 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 46,73%, e um lucro líquido não atribuível à mãe de 106 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 52,60%. O desempenho é inferior à expectativa do mercado.
Principais pontos de investimento
O negócio de big data cresceu rapidamente e a cobertura do cliente foi expandida ainda mais: em 2021, a receita de negócios de soluções de sistema de aplicativos de big data da empresa foi de 536 milhões de yuans, um aumento anual de 36,75%, e a quantidade de contratos de vendas assinados aumentou em mais de 26%. Até o final de 2021, a linha de negócios de big data da empresa alcançou 100% de cobertura de bancos de apólice, 83% de cobertura de bancos estatais, 92% de cobertura de bancos acionários, 89% cobertura de bancos comerciais urbanos com ativos de mais de 500 bilhões e 71% cobertura de bancos comerciais rurais com ativos de mais de 500 bilhões, ampliando de forma abrangente a cooperação com os clientes. Em 2022, a empresa melhorará ainda mais a margem de lucro bruto do negócio de big data, otimizando a estrutura de pessoal e melhorando a maturidade de produtos inovadores competitivos no campo de dados no processo de fortalecer o investimento estratégico dos clientes de grandes bancos.
O negócio dos grandes bancos passou a funcionar no período inicial, e a melhoria significativa do reconhecimento trará efeito de benchmarking: em 2021, os negócios da empresa entraram profundamente em grandes bancos e não se adaptaram à fase inicial de cooperação com grandes bancos. Depois que a empresa investiu pessoal de alta qualidade para atender às necessidades dos grandes bancos, foi gradualmente reconhecida pelos grandes bancos. Neste processo, um grande número de talentos adaptados às necessidades dos grandes bancos foram cultivados, e a capacidade de negócios da equipe, capacidade de produto e capacidade de gerenciamento de projetos foram moderados. O relacionamento entre a empresa e os grandes bancos será melhorado ainda mais em 2022, o que trará efeito de benchmarking. Ao mesmo tempo, o processo de cooperação com a Dahang permite que a empresa precipite a gestão e a experiência técnica em novas soluções de produtos, crie ainda mais produtos competitivos e consolide a vantagem líder técnica dos produtos da empresa.
Os negócios no exterior continuaram a melhorar, e a estratégia de desenvolvimento alcançou resultados faseados: o negócio no exterior global alcançou lucros e a tendência de desenvolvimento de negócios continuou a melhorar. Em 2021, o contrato de vendas dos negócios no exterior aumentou mais de 95% ano a ano, e a receita aumentou 65% ano a ano. A empresa fez avanços nos cinco principais bancos nos principais países do Sudeste Asiático, como Tailândia, Malásia e Indonésia, e a taxa média de vitória de lances do sistema central ICORE no mercado do Sudeste Asiático foi de mais de 25%, É uma das poucas empresas chinesas de fintech que realmente cortaram em produtos estrangeiros, derrotando concorrentes estrangeiros um após o outro.
A cobertura de negócios do banco melhorou rapidamente e espera-se que a margem de lucro subsequente melhore rapidamente. Considerando que a empresa pode aumentar o custo da expansão de grandes negócios bancários no estágio inicial, reduzimos a previsão de lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 para 152 (-2,49) e 179 (-326) milhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 deve ser de 205 milhões de yuans, mantendo a classificação de “compra”.
Dica de risco: a taxa de crescimento da indústria de TI nos bancos é menor do que o esperado; O desenvolvimento dos negócios da empresa é inferior ao esperado; Risco de política de mercado externo.
