\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 368 Taiji Computer Corporation Limited(002368) )
Evento: a empresa divulgou seu relatório anual de 2021.A empresa alcançou uma receita operacional de 10,505 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 23,11%, um lucro líquido atribuível à mãe de 373 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 1,19%, e um lucro líquido não atribuível à mãe de 281 milhões de yuans, uma diminuição ano a ano de 6,33%. O desempenho está basicamente alinhado com as expectativas.
Principais pontos de investimento
Segurança de rede, autocontrole e outros negócios cresceram rapidamente, e a estrutura de negócios foi otimizada: em 2021, os negócios de segurança de rede e autocontrole da empresa alcançaram uma receita de 4,492 bilhões de yuans, um aumento anual de 43,89%, principalmente devido à rápida promoção da entrega em larga escala de projetos Xinchuang. A empresa também assinou quase 3 bilhões de yuans de projetos Xinchuang, que continuaram a manter a liderança de mercado. O negócio inteligente de aplicativos e serviços alcançou uma receita de 2,259 bilhões de yuans, com um aumento anual de 39,94%. Confiando no modelo de serviço integrado de “nuvem + número + aplicação + ecologia”, a empresa promoveu a comercialização, serviço e plataforma de negócios, e a margem de lucro bruto aumentou para 40,59%. No campo do governo digital, a empresa ganhou a nova licitação para os projetos digitais do governo central e províncias e cidades como Pequim, Hainan, Shaanxi e Qinghai, A solução integrada de plataforma de serviços governamentais ocupa o segundo lugar na China, com uma participação de mercado de 16,8%. A proporção de segurança de rede e seus próprios softwares e serviços no negócio global aumentou para 70,91%, e a estrutura de negócios foi continuamente otimizada.
Faça esforços para melhorar o sistema de produtos independentes do software básico, e o desempenho do banco de dados Jincang do Congresso Nacional Popular é brilhante: em 2021, a empresa adquiriu o patrimônio líquido do Congresso Nacional Popular Jincang e aumentou ainda mais seu capital. Ao mesmo tempo, participou do software Puhua, detendo 51,29% e 22,22% do patrimônio líquido do Congresso Nacional Popular Jincang e do software Puhua, respectivamente, como seu primeiro e segundo maiores acionistas. A empresa construiu um sistema básico completo da indústria de software, incluindo o sistema operacional Puhua, o banco de dados Jincand e o middleware Kingdee, e formou um sistema de produto independente perfeito junto com o sistema de escritório Huidian. É um dos poucos provedores de serviços digitais em toda a cadeia da indústria na China. Beneficiando do desenvolvimento da indústria de informação e inovação, o armazém de ouro do Congresso Nacional do Povo realizou uma receita de 341 milhões de yuans e um lucro líquido de 31 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 400%. Jincang do Congresso Nacional do Povo manteve uma participação de mercado líder no campo do partido, governo, tecnologia da informação e inovação.Nos projetos de localização e atualização da PetroChina, CNOOC e Sinopec, a participação de mercado atingiu 100%, 75% e 50%, respectivamente.
Os recursos do CETC apoiam e clarificam o posicionamento estratégico e a direção da empresa: o CETC posiciona Taiji Computer Corporation Limited(002368) como a plataforma principal da indústria de rede e informação da empresa do grupo, e promove a integração de recursos e desenvolvimento coordenado do CLP Taiji e Taiji Computer Corporation Limited(002368) . A empresa recebeu forte apoio da CETC e CLP Taiji em política, capital, recursos industriais e mercado. Sob o planejamento geral do grupo, tornou-se a principal plataforma para a indústria de software básico do CETC. Com base nisso, a empresa atualizou a estratégia de desenvolvimento de “um corpo e duas asas”, focada em indústrias e campos chave para construir uma base sólida (“um corpo”), construiu dois motores de industrialização de produtos principais e serviços de operação de plataformas (“duas asas”), e promoveu o desenvolvimento de alta qualidade da empresa.
Previsão de lucros e classificação de investimento: considerando a rápida promoção da transformação de produtos da empresa, a empresa continuará a inaugurar oportunidades de informação e inovação em larga escala em 2022, e será apoiada por recursos da CETC, com vista a construir uma empresa de “100 bilhões de valor de mercado” o mais rápido possível. No entanto, devido ao crescente investimento em P & D da empresa e inovação de produtos, reduzimos o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2023 para 406 (-0,52) / 449 (-58) milhões de yuans, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2024 deve ser de 500 milhões de yuans, mantendo a classificação de “compra”.
Aviso de risco: a promoção do negócio Xinchuang não atende às expectativas; A quota de mercado em cada segmento é inferior ao esperado.
