\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 019 Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) )
Resumo do evento
Em 14 de abril de 2022, Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) divulgou o relatório anual de 2021. Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional de 11,2 bilhões de yuans, um aumento de 10,23% ano a ano; O lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas listadas foi de 1,158 bilhão de yuans, um aumento anual de 40,78%; O lucro líquido atribuível aos acionistas da empresa listada após deduzir sem fins lucrativos foi de 773 milhões de yuans, com um aumento anual de 46,98%.
Alto investimento em P & D rompeu as principais tecnologias, e a rentabilidade da empresa continuou a melhorar
Em 2021, a empresa investiu 1,534 bilhões de yuans em P & D, representando 13,69% da receita principal do negócio. A empresa investiu 3,395 bilhões de yuans em P & D nos últimos três anos. Em 2021, 575 novos funcionários de P & D foram adicionados e o número de pessoal de P & D atingiu 2614. O número de pessoal de P & D representou 63,71% do número total da empresa. Durante o período de relatório, a empresa obteve 90 novas patentes, incluindo 40 patentes de invenção, 33 modelos de utilidade e 17 patentes de design.
Através de alto investimento em P & D, desenvolver computadores high-end, chips IO e módulos IO baseados em chips de processador doméstico (como design de módulo IO de armazenamento para o campo de computação em nuvem e inteligência artificial), firmware de gerenciamento inferior (com base na arquitetura de código aberto BIOS e BMC, desenvolver firmware de inicialização BIOS e BMC de gerenciamento remoto firmware que suporta processadores domésticos), e quebrar as principais tecnologias de computadores high-end baseados em processadores domésticos, A capacidade central da empresa de inovação independente foi melhorada.
Ao mesmo tempo, o avanço independente da inovação das principais tecnologias contribuirá para a melhoria da rentabilidade da empresa. A margem de lucro bruto dos principais produtos da empresa aumentará significativamente em 2021, da qual a margem de lucro bruto dos computadores high-end aumentará de 14,87% para 16,20%; A margem de lucro bruta dos produtos de armazenamento aumentou de 22,72% para 26,96%.
Líder de tecnologia de refrigeração líquida, beneficiário direto da “contagem Leste e contagem Oeste”
Em 2021, o esquema de “big data center integrado ecológico” lançado pela empresa pode reduzir o pue de instalações de computação (consumo total de energia de data center / consumo de energia de equipamentos de TI) para 1,04 e reduzir o consumo de energia em 30%. Com base no design de alta densidade e tecnologia de refrigeração líquida de imersão, a implantação intensiva de ultra-alta densidade de equipamentos pode ser realizada, e a densidade de potência do único gabinete pode chegar a 200kW. A China estabeleceu restrições claras sobre o pue de novos projetos IDC. Como líder em tecnologia de refrigeração líquida, a empresa continuará a fazer lucros.
Ao mesmo tempo, a empresa promove ativamente a implementação de projetos de data center em nós hub de “dados orientais e computação ocidental”, como Pequim, Tianjin, Chongqing e Gansu, de modo a cobrir os recursos de computação de alta qualidade do país, armazenamento unificado distribuído e aplicativos de computação inteligente para atender às necessidades de computação de dados, armazenamento e transmissão de clientes em várias indústrias.
A empresa continua a expandir-se na direção de “computação em nuvem + big data + inteligência artificial”, e ajuda várias indústrias a completar a transformação e atualização, conversão de energia cinética e inovação inovadora por meio de “big computing” + “big data”. No campo da computação de IA, a empresa construiu uma linha completa de produtos de computação de IA para suportar uma variedade de aplicações adequadas para diferentes cenários de aplicação.
Reunião de IPO da Haiguang destacou a posição de liderança do poder de computação da China
Em 16 de março de 2022, a Bolsa de Valores de Xangai divulgou que a 19ª reunião de revisão de 2022 do Comitê de Listagem do Conselho de Ciência e Inovação da Bolsa de Valores de Xangai foi realizada na manhã de 16 de março de 2022 Haiguang Information Technology Co., Ltd. (oferta pública inicial): atende às condições de emissão, condições de listagem e requisitos de divulgação de informações.
A curto prazo, a indústria Xinchuang levará ao rápido crescimento das remessas domésticas de servidores de chips. Entre eles, o chip haiguang de arquitetura x86 tem vantagens ecológicas. Espera-se que as remessas continuem a crescer a uma taxa alta, Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) é o principal beneficiário.
A médio e longo prazo, a captação de fundos IPO é propícia ao desenvolvimento de produtos de acompanhamento de haiguang, desenvolver sua própria arquitetura de nova geração com base na digestão e absorção de tecnologia e liderar o desenvolvimento de CPU e DCU na China. Como um membro central do ecossistema Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) “China computing power”, a informação haiguang contribui para o desenvolvimento e crescimento de todo o ecossistema, e Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) como uma “empresa central do ecossistema” beneficia diretamente.
Aconselhamento em matéria de investimento
De acordo com o relatório anual da empresa, aumentamos a previsão de receita da empresa de 22-23 anos em 12,76 / 14,787 bilhões de yuans para 12,767 / 147,92 / 16,924 bilhões de yuans; Aumentar a previsão de ganhos por ação (EPS) de 1,1/1,52 yuan em 22-23 anos para 1,11/1,53/2,00 yuan em 22-24 anos, correspondendo ao preço de fechamento de 28,04 yuan / ação em 14 de abril de 2022, e PE de 25,3/18,3/14 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “compra” da empresa.
Dicas de risco
1) a epidemia levou ao declínio do orçamento de TI das empresas de fabricação; 2) A intensificação da concorrência industrial leva ao declínio da rentabilidade; 3) O progresso do avanço da tecnologia central é menor do que o esperado; 4) O processo de inovação da informação da indústria é menor do que o esperado.
