\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 099 Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) )
A empresa divulgou seu relatório anual de 2021, e o lucro não líquido deduzido em 2021 aumentou 742,66% em termos homólogos
Em 2021, a receita operacional da empresa foi de 4,78 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 74,46%, o lucro líquido atribuível à matriz foi de 812 milhões de yuans, um aumento homólogo de 606,76%, e o lucro líquido deduzido do lucro não líquido foi de 716 milhões de yuans, um aumento homólogo de 742,66%. Entre eles, a receita operacional de 2021q4 foi de 1,544 bilhões de yuans, um aumento de 25,36% mês a mês, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 303 milhões de yuans, um aumento de 22,87% mês a mês, com o crescimento do desempenho excedendo a expectativa. Mantemos a previsão de lucro da empresa para 20222023 e adicionamos uma nova previsão de lucro para 2024. Estima-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 20222024 será de 1,273 bilhão de yuans, 1,751 bilhão de yuans e 2,306 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a EPS de 3,10, 4,26 e 5,61 yuan / ação respectivamente em 20222024. O preço atual da ação corresponde a PE de 35,1, 25,5 e 19,4 vezes respectivamente, mantendo a classificação de “comprar”.
Os principais produtos da microplaqueta continuam a ser vendidos em grandes quantidades, e o efeito da expansão do mercado ultramarino é notável
A principal razão para o crescimento substancial do desempenho da empresa em 2021 é o rápido crescimento das remessas de chips de set-top box inteligentes e chips de terminais de sistemas de áudio e vídeo AI. Em 2020, as remessas de chips da empresa ultrapassaram os 100 milhões pela primeira vez. Em 2021, as remessas anuais de chips atingiram 159 milhões, com um aumento anual de mais de 50%. Em termos de chips de set-top box inteligentes, o número de compras de set-top box inteligentes pela China Mobile, China Unicom e China Telecom aumentou significativamente, a renda de chips de set-top box inteligentes na China aumentou significativamente, a popularidade dos mercados estrangeiros tem se acelerado e o cenário das cidades downstream é alto. Em termos de chips de terminal de sistema de áudio e vídeo AI, a empresa tem soluções de chips de terminal AI multi-nível e entrou na cadeia de suprimentos global de 100 operadores + gigantes de mídia de streaming de Internet Netflix, Google, Amazon e outras empresas.Com a melhoria da penetração inteligente no exterior, os chips SOC da empresa devem crescer rapidamente.
WiFi, Bluetooth e novos produtos de veículos são desenvolvidos rapidamente, e chips eletrônicos automotivos têm grande potencial para entrar no cockpit inteligente
A velocidade de iteração do R & D do produto novo da empresa é rápida.De acordo com Hithink Royalflush Information Network Co.Ltd(300033) caijing.com, wifi5 + BT5 2. produção em massa em larga escala de chip único w155s1 foi realizada, incluindo Xiaomi tvstick e outros produtos-chave do cliente. Wifi6 é esperado para ser produzido em junho de 2022; Os chips eletrônicos automotivos da empresa são usados principalmente para telas de entretenimento a bordo. O sistema de controle central montado a bordo v901d recebeu pedidos de clientes estrangeiros, incluindo Lincoln play, e o volume de remessa aumentou constantemente. Confiando nas vantagens dos sistemas de entretenimento no campo automotivo, a empresa terá grandes perspectivas para entrar no campo do cockpit inteligente no futuro.
Aviso de risco: a procura a jusante é inferior ao esperado; A expansão do mercado externo foi menor do que o esperado.
