\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 558 Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) )
Eventos
A empresa divulgou o relatório anual de 2021: a receita operacional foi de 1,14 bilhão de yuans, um aumento anual de 54,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 201 milhões de yuans, um aumento anual de 66,7%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após deduzir sem fins lucrativos foi de 178 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 69,4%.
Principais pontos de investimento
A taxa auto-fabricada de peças foi melhorada, a receita aumentou e a taxa de despesas de I & D foi mantida
A taxa auto-feita das peças principais da empresa alcançou um novo avanço, e a taxa auto-feita da cabeça angular reta totalmente automática processada em cinco lados foi melhorada ainda mais; A taxa auto-feita do eixo da máquina de perfuração e fresagem NC é aumentada para 80%; Eixos motorizados de pórtico e horizontais estão sob teste contínuo; A parte completa da transmissão da engrenagem do eixo do pórtico inclui a caixa de engrenagens e o mecanismo da transmissão, e o projeto e a produção experimental são concluídos; O projeto do eixo de perfuração e fresagem de alta potência e mesa de trabalho rotativa de alta precisão com grande carga são concluídos e a produção experimental de peças principais é concluída. Por um lado, a melhoria da taxa auto-feita dos componentes principais engrossará ainda mais o lucro bruto e aumentará a competitividade dos produtos. Ao mesmo tempo, aumentará a estabilidade do produto e a capacidade de resposta do serviço ao cliente de toda a máquina. Em 2021, a empresa investiu 58 milhões de yuans em P & D, com um aumento homólogo de 60,9%, e a taxa de despesa aumentou ligeiramente para 5,09%; Durante este período, 20 patentes de invenção foram recentemente solicitadas, e o número cumulativo foi aumentado para 34; O salário médio do pessoal de P & D aumentou 24% para 195000 yuan. Sob a alta taxa de crescimento da receita, a taxa de despesa de P&D ainda manteve um certo aumento, o que mostra que a empresa atribui importância à tecnologia e ao poder do produto.
O mercado de máquinas-ferramenta CNC passou da comparação de preços para a concorrência de qualidade, e espera-se que o ciclo de negócios ressoe com o ciclo de renovação
Na segunda metade de 2020, o boom de fabricação recuperou rapidamente e a demanda de exportação aumentou muito, impulsionando a disposição das despesas de capital a jusante, e a indústria de máquinas-ferramenta CNC entrou em uma nova rodada de ciclo de boom. Beneficiando do alto boom da indústria de máquinas-ferramenta e da demanda por substituição de importações, e da chegada do ciclo de renovação sobreposto, o cultivo e a acumulação de algumas empresas domésticas de máquinas-ferramenta no período mínimo da indústria por muitos anos apareceram gradualmente. No processo de atualização industrial da China, requisitos mais altos são apresentados para a estabilidade e confiabilidade de máquinas-ferramentas de média e alta qualidade, e a escolha dos clientes downstream entrou em uma nova etapa de competição de qualidade da comparação de preços. Ao mesmo tempo, 5g, o trânsito ferroviário, a nova energia e outras indústrias no campo de novas infraestruturas trouxeram um incremento significativo na demanda por máquinas-ferramentas. A empresa tem vantagens nos campos de Lijia médio e high-end, Longmen e máquinas-ferramentas de cinco eixos, e espera-se desfrutar dos dividendos trazidos pela melhoria da força do produto e força da marca.
Previsão de lucros
Estima-se que a receita da empresa de 2022 a 2024 será de 1,42 bilhão de yuans, 1,94 bilhão de yuans e 2,59 bilhões de yuans respectivamente; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe é 253 milhões de yuans, 364 milhões de yuans e 505 milhões de yuans respectivamente, e o PE dinâmico correspondente do preço atual das ações é 17, 11 e 8 vezes respectivamente. Para a primeira cobertura, dê uma classificação “recomendada”.
Dicas de risco
Os progressos em matéria de substituição das importações são inferiores ao esperado; O declínio do boom industrial leva ao declínio da demanda; Apoio político e redução dos riscos.
