\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 201 Beijing Infosec Technologies Co.Ltd(688201) )
Principais pontos de investimento
Evento: a empresa divulgou o relatório de desempenho de 2021.Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 520 milhões de yuans, um aumento anual de 26,0%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 150 milhões de yuans, um aumento anual de 43,6%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 150 milhões de yuans, um aumento de 40,5% ano a ano.
Cultive profundamente a indústria financeira, defina os campos do governo e da empresa, e a receita e o lucro aumentaram rapidamente. Em 2021, a empresa alcançou uma receita de 520 milhões de yuans, um aumento anual de 26,0%. Entre eles, a indústria financeira, como a indústria vantajosa tradicional da empresa, manteve um crescimento estável e rápido, e a indústria governamental vigorosamente expandida pela empresa nos últimos anos tem uma forte taxa de crescimento. Em 2021, a empresa realizou um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 160 milhões de yuans, um aumento homólogo de 43,6%, deduzindo um lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 150 milhões de yuans, um aumento homólogo de 40,5%. A taxa de crescimento do lucro líquido da empresa aumentou principalmente devido a: 1) a empresa fortaleceu a combinação horizontal e vertical da indústria e região nos negócios, e a receita operacional aumentou rapidamente; 2) A empresa tem um alto grau de productização e um ligeiro aumento na margem de lucro bruto; 3) Ao gerenciar a conservação de energia e o aprimoramento da eficiência, a taxa de crescimento global do custo durante o período é menor do que a taxa de crescimento da receita.
Continuar a aumentar o investimento em P&D e a iteração de produtos para ajudar no layout dos formatos de negócios. Em 2021, a empresa fortaleceu o desenvolvimento de produtos de segurança de senha e produtos de segurança de rede, otimizou e enriqueceu a estrutura do produto e continuou a atender às necessidades de segurança de aplicativos de rede de clientes novos e antigos. Em 2021, a empresa lançou novos produtos, como o sistema de centro de gerenciamento unificado Xin'an IMC e o servidor de timestamp confiáveis da Xin'an nettsa, e melhorou as soluções de segurança para computação em nuvem e Internet de veículos. Nos campos técnicos, incluindo criptografia homomórfica, computação de privacidade e computação em nuvem, a empresa obteve 36 patentes de invenção. Atualmente, com base em chips domésticos como Zhaoxin, Haiguang e Feiteng, a empresa lançou uma série de produtos da série Ding'an - série de inovação de aplicativos de tecnologia da informação, e os produtos foram totalmente adaptados aos sistemas operacionais domésticos, como Galaxy Kirin e Tongxin.
Leis e regulamentos e tecnologia da informação estão se tornando cada vez mais maduros, promovendo o rápido desenvolvimento da indústria de segurança de rede. Em 2021, o estado emitiu uma série de políticas e regulamentos para melhorar os requisitos de conformidade de clientes financeiros, governamentais e empresariais para segurança da informação de rede, impulsionar o investimento de finanças, governo e empresas em segurança da informação de rede e promover o rápido desenvolvimento da indústria de segurança de rede. Ao mesmo tempo, com o rápido desenvolvimento de novas tecnologias da informação, como computação em nuvem, big data, Internet das coisas e inteligência artificial, o ambiente de rede enfrentado pelos usuários está se tornando cada vez mais complexo, e a demanda por produtos e serviços é constantemente enriquecida e refinada, o que promove o rápido desenvolvimento da indústria de segurança de rede.
Previsão de lucros e sugestões de investimento. Estima-se que o EPS de 2022 a 2024 será de 2,17 yuan, 2,84 yuan e 3,70 yuan respectivamente, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe atingirá uma taxa de crescimento composta de 30,71% nos próximos três anos. Considerando que a política promove o aumento da demanda da indústria, a empresa continua a fortalecer o desenvolvimento de novos produtos e otimizar e enriquecer a estrutura do produto. Espera-se que o volume de pedidos da empresa aumente significativamente em 2022. A empresa é avaliada em 30 vezes em 2022, correspondendo ao preço alvo de 65,10 yuan. É coberto pela primeira vez e dada uma classificação de "compra".
Dicas de risco: os projetos de P&D não são como esperado, o desenvolvimento do cliente não é como esperado e outros riscos.
