\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 371 Naura Technology Group Co.Ltd(002371) )
A empresa liberou o desempenho expresso para o 21º ano, realizando uma receita de 9,683 bilhões de yuans, um aumento anual de 60%; O lucro líquido foi de 1,077 bilhões de yuans, um aumento anual de 101%; Deduza lucro não líquido de 807 milhões de yuans, com um aumento anual de 309%. Além disso, a empresa divulgou a previsão do desempenho do primeiro trimestre em 22 anos, e espera-se alcançar uma receita de 1,993 bilhão de yuans – 2,277 bilhões de yuans, com um aumento anual de 40% – 60%; Espera-se realizar um lucro líquido de 197 milhões de yuans a 219 milhões de yuans, com um aumento anual de 170% – 200%; Espera-se realizar a dedução do lucro não líquido de 148 milhões de yuans a 161 milhões de yuans, com um aumento anual de 360% – 400%.
Pontos-chave que apoiam a notação
Nos últimos 21 anos, o desempenho operacional tem sido brilhante e a rentabilidade tem sido muito melhorada. O desempenho da empresa nos últimos 21 anos está no valor mediano da orientação anterior, em que a receita alcançou rápido crescimento, principalmente devido à forte demanda da indústria de equipamentos de semicondutores, e a empresa concluiu a oferta não pública de quase 8,5 bilhões de yuans em 21 anos, expandiu sucessivamente a capacidade de produção de equipamentos de semicondutores e promoveu ativamente a entrega de pedidos vigorosos. Ao mesmo tempo, a rentabilidade da empresa foi significativamente melhorada nos últimos 21 anos, e o lucro líquido da não dedução aumentou 300% ano a ano. Em particular, de acordo com a divisão do quarto trimestre, o lucro líquido do quarto trimestre e não dedução aumentou em 100% e 1182% ano a ano, respectivamente. Sob o ambiente industrial de escassez de peças e aumento de matérias-primas, a excelente rentabilidade da empresa é ainda demonstrada, principalmente devido à excelente capacidade de controle do lado de custo da empresa e o efeito de escala da capacidade de produção.
A operação 22q1 atende às expectativas. Espera-se que o 22q1 da empresa atinja uma receita mediana de 2,135 bilhões de yuans, um aumento anual de 50%, o que é consistente com a receita anunciada anteriormente de 1,366 bilhões de yuans de janeiro a fevereiro de 22 anos e a taxa de crescimento, indicando que a operação da empresa no primeiro trimestre é estável e ainda pode manter um crescimento saudável da receita em março. Enquanto isso, as taxas medianas de crescimento homólogo do lucro líquido do primeiro trimestre e da dedução de organizações sem fins lucrativos atingiram 185% e 380%, respectivamente, e a rentabilidade melhorou ainda mais.
As encomendas cresceram de forma constante para manter a dinâmica da receita. De acordo com o anúncio antecipado da empresa, as novas encomendas de janeiro a fevereiro de 22 anos excederam 3 bilhões de yuans, um aumento anual de mais de 60%. De acordo com as estatísticas da rede de licitação internacional da China, a empresa adicionou 13 equipamentos (3 PVD, 4 gravuras e 6 recozimento de liga) que ganharam a licitação de Huahong Wuxi em fevereiro, que é o fabricante que anunciou mais licitações desde o início de 22.
Previsão de lucros e notação
Tendo em vista o crescimento substancial da rentabilidade da empresa, o crescimento constante das encomendas e a melhoria positiva da capacidade de produção, prevê-se que os lucros líquidos da empresa em 21-23 anos serão 10,77 / 15,10 / 1,966 bilhões de yuans respectivamente, mantendo a classificação de “compra”.
Principais riscos de notação
A incerteza do atrito geopolítico internacional e a escassez de peças levam ao atraso na entrega das encomendas
