\u3000\u30 Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) 53 Yantai Zhenghai Bio-Tech Co.Ltd(300653) )
Evento: em 14 de abril de 2022, a empresa anunciou seu desempenho Q1 em 2022. Durante o período de relatório, a empresa alcançou receita de 118 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 15,28%, e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 55 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 25,07%. O crescimento do desempenho foi estável.
O desempenho trimestral atingiu um recorde e a rentabilidade continuou a melhorar. Durante o período de relatório, a empresa alcançou receita e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 118 milhões de yuans e 55 milhões de yuans respectivamente, ambos atingiram um recorde trimestral alto e alcançaram desempenho brilhante. Durante o período analisado, a margem de lucro bruta foi de 89,06%, com uma diminuição homóloga de 2,53% o que se deveu principalmente ao aumento dos custos fixos relevantes e despesas aquando da entrada em funcionamento da nova unidade; A taxa de juros líquida foi de 46,73%, com um aumento homólogo de 3,65 PCT, principalmente devido à diminuição da taxa de despesa durante o período de 6,72 PCT para 37,02%, dos quais o gasto com vendas diminuiu de 7,56 PCT para 24,65%. A taxa de despesa da empresa foi devidamente controlada e a rentabilidade continuou a aumentar.
A distribuição e suplemento de dados de osso biológico ativo de variedade pesada está concluída, e o mercado é iminente, com amplas perspectivas de mercado. De acordo com o processo de aprovação do dispositivo, a administração de alimentos e medicamentos emitirá a conclusão final da revisão no prazo de 90 dias úteis (os produtos da empresa são combinados com medicamentos e dispositivos, e o tempo de revisão não depende estritamente das disposições acima). Actualmente, o Infine tem o melhor desempenho de vendas e a melhor perspectiva económica para produtos ósseos após a aplicação dos produtos activos do Infine no mercado.
As reservas do projeto são abundantes e o pipeline sob pesquisa continua a avançar. Durante o período de relato, outras variedades sob pesquisa, como materiais hemostáticos degradáveis de alto inchaço e adesivos autocondicionantes (usados para colagem de resina composta fotopolimerizante ao esmalte e dentina), obtiveram certificados de registro de produto. O adesivo dural entrou no estágio de registro e correção, o adesivo de reparo uretral entrou no estágio de registro do caso, a membrana de regeneração tecidual guiada está no estágio de avaliação do efeito do ensaio clínico e o endométrio está no estágio de exploração do processo. Espera-se que a implementação gradual de novas variedades se torne um novo motor de desempenho da empresa.
Sugestão de investimento: a taxa de penetração de implantes dentários na China tem muito espaço para melhorar, e o campo de implantes dentários manterá rápido crescimento. Como um alvo de alta qualidade e escasso no campo de consumíveis orais na China, a empresa se beneficiou do rápido desenvolvimento da indústria oral e a substituição de importação de filme de reparo oral, e seu desempenho aumentou rapidamente. A aprovação do osso biológico ativo da empresa abrirá um amplo mercado ortopédico. Outras variedades sob pesquisa, membrana de regeneração tecidual guiada e biofilme de nova geração são versões atualizadas das variedades existentes, o que aumentará ainda mais a competitividade dos produtos. Esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 2022 a 2024 seja de RMB 202 / 250 / 311 milhões, respectivamente, e o PE correspondente será de 39 / 31 / 25 vezes, respectivamente.
Prompt de risco: risco de alterações nas políticas de compra centralizadas; Risco de concorrência no mercado; Risco de I & D.
