\u3000\u30 Xuchang Ketop Testing Research Institute Co.Ltd(003008) 66 Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) )
Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) 4 divulgou o relatório anual de 2021 em 12 de abril. A receita anual foi de 12,574 bilhões de yuans, um aumento anual de 34,45%; A margem bruta de lucro foi de 35,72%, diminuição homóloga de 3,55 PCTs; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 982 milhões de yuans, um aumento anual de 14,7%; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 708 milhões de yuans, uma diminuição anual de 2,7%.
Lado da receita: a empresa alcançou uma receita de RMB 12,574 bilhões em 2021, um aumento homólogo de 34,45%. Entre eles, a receita de 21q1 / Q2 / Q3 / Q4 foi de RMB 2,427 bilhões / 2,944 bilhões / 3,055 bilhões / 4,149 bilhões respectivamente, com um aumento homólogo de 57,94% / 47,84% / 22,63% / 24,44%.
Em termos de produtos, a categoria de carregamento, a categoria de inovação inteligente e a categoria de áudio sem fio estão crescendo rapidamente.
(1) em 2021, os produtos de carregamento da empresa alcançaram uma receita operacional de 5,552 bilhões de yuans, um aumento anual de 34,00%, representando 44,16% da receita operacional total.
(2) em 2021, a categoria de inovação inteligente da empresa alcançou uma receita operacional anual de 4,104 bilhões de yuans, um aumento anual de 34,13%, representando 32,63% da receita operacional total.
(3) em 2021, a categoria de áudio sem fio da empresa alcançou uma receita operacional anual de 2,852 bilhões de yuans, um aumento anual de 34,44%, representando 22,68% da receita operacional total.
Por canal, a receita de vendas de canais on-line da empresa em 2021 foi de 8 bilhões de yuans, um aumento anual de 25,60%; A receita do canal offline foi de 4,574 bilhões de yuans, um aumento anual de 53,33%
Por região, o crescimento da receita da empresa na Europa, China continental e outros países e regiões excedeu 30%. Entre eles, a receita operacional da empresa na América do Norte / Europa / Japão / Oriente Médio / China continental foi de 6,341 bilhões / 2,542 bilhões / 1,732 bilhões / 561 milhões / 420 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de 26,33% / 39,44% / 26,17% / 28,46% / 194,47%.
Margem bruta de lucro: em 2021, a margem bruta de lucro foi de 35,72%, uma diminuição homóloga de 8,13pct, da qual a margem bruta de lucro 21q4 foi de 18,46%, uma diminuição homóloga de 23,84pct.
Lado das despesas: em 2021, as taxas de despesas de vendas/gestão/Finanças/I&D da empresa foram de 19,44% / 2,98% / 0,36% / 6,19%, respectivamente, com variação homóloga de -0,01pcts / – 0,05pcts / – 0,39pcts / + 0,12pcts.
Lucro líquido: em 2021, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 982 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 15%, e a taxa de juros líquida atribuível à empresa-mãe foi de 7,81%, com uma diminuição homóloga de 1,34 PCTs; Deduza o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe de 708 milhões de yuans, uma diminuição anual de 2,7%.
Fluxo de caixa: em 2021, o fluxo de caixa líquido gerado pelas atividades operacionais da empresa foi de 449 milhões de yuans, em comparação com 188 milhões de yuans no mesmo período do ano passado, com um aumento anual de 139,11%, principalmente devido à otimização do gerenciamento de fluxo de caixa das atividades operacionais.
Previsão de lucro e avaliação: recomendo firmemente a marca líder de eletrônicos de consumo Anker Innovations Technology Co.Ltd(300866) . Com a expansão contínua dos canais no exterior da Anke, houve um avanço no mercado chinês, mas em termos de custo, o aumento das despesas de envio aumentou a taxa de despesas de vendas, superou o aumento do preço de matérias-primas e outros fatores, baixou a expectativa de lucro, ajustou a expectativa de lucro líquido do valor anterior de 1,5 bilhão de yuans em 2022 para 995 milhões de yuans / 1,427 bilhão de yuans em 20222023, com uma avaliação relativa de 24 / 17xpe, e manteve a classificação de compra.
Dicas de risco: risco de aumento do preço da matéria-prima, capacidade de envio é menor do que o esperado, risco de mudança da taxa de câmbio, expansão da marca é menor do que o esperado e pesquisa e desenvolvimento de novos produtos é menor do que o esperado
