\u3000\u30 Shenzhen Quanxinhao Co.Ltd(000007) 28 Guoyuan Securities Company Limited(000728) )
Visão geral do relatório anual de 2021: Guoyuan Securities Company Limited(000728) 2021 alcançou uma receita operacional de 6,11 bilhões de yuans, um aumento anual de + 34,91%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,909 bilhão de yuans, um aumento homólogo de + 39,35%. O lucro básico por ação foi de 0,44 yuan, um aumento anual de + 12,82%; O retorno médio ponderado dos ativos líquidos foi de 6,03%, em termos homólogos + 0,75 pontos percentuais. Em 2021, propõe-se alocar 1,80 yuan (incluindo impostos) em outubro Guoyuan Securities Company Limited(000728) 2021 a taxa de crescimento do desempenho dos negócios é melhor do que a média da indústria.
Observações: 1. Em 2021, a proporção do lucro líquido da banca de investimento e outros negócios aumentou, enquanto a proporção do lucro líquido da corretagem, gestão de ativos, juros e rendimentos de investimento (incluindo variações no justo valor) diminuiu. 2. O negócio de corretagem manteve crescimento homólogo, e a receita líquida de taxas foi de + 16,52% ano a ano. 3. A escala de financiamento patrimonial aumentou significativamente em relação ao ano anterior, e o lucro líquido de taxas foi de + 52,73% em relação ao ano anterior. 4. O negócio de gestão de ativos retornou à tendência ascendente, e o lucro líquido de comissões foi de + 27,71% ano a ano. 5. O rendimento de investimento (incluindo as variações do justo valor) aumentou +20,85% em termos homólogos. Entre eles, a empresa-mãe realizou uma receita de negócios de investimento autônomo de 1,222 bilhões de yuans, um aumento anual de + 66,97%. 6. A escala de financiamento e financiamento aumentou constantemente, e a escala de penhor de ações continuou a cair. O lucro líquido de juros foi de + 20,01% ano a ano.
Sugestão de investimento: a empresa se aprofundará em Anhui e enfrentará todo o país, continuará se beneficiando de estratégias nacionais como “o cinturão econômico do rio Yangtze, a ascensão da China central e a integração do Delta do rio Yangtze”, e aproveitará plenamente as vantagens regionais significativas para construir suas próprias vantagens competitivas diferenciadas e diferenciadas. Desde a sua listagem, a empresa tem continuamente complementado capital através de várias formas, e o aumento contínuo da força de capital ajudará a empresa a melhorar continuamente sua posição no setor. Estima-se que o EPS da empresa em 2022 e 2023 será de 0,42 yuan e 0,44 yuan respectivamente, e BVPs será de 7,65 yuan e 7,93 yuan respectivamente Calculado de acordo com o preço de fechamento de 7,51 yuan em 13 de abril, o P / E correspondente será 17,88 vezes e 17,07 vezes respectivamente, e o P / B correspondente será 0,98 vezes e 0,95 vezes respectivamente, mantendo a classificação de investimento de “excesso de peso”.
Dicas de risco: 1 O enfraquecimento do ambiente de mercado patrimonial e de renda fixa levou ao declínio do desempenho da empresa; 2. Risco de flutuação do mercado; 3. os progressos e a força do aprofundamento global da reforma do mercado de capitais não foram os esperados
