\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 545 Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) )
Evento: a empresa divulgou o expresso de desempenho de 2021 e a previsão de desempenho do primeiro trimestre de 2022. Em 2021, espera-se alcançar receita de 2,782 bilhões de yuans (ano a ano + 4,92%), lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 404 milhões de yuans (ano a ano + 30,77%), e lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 185 ~ 225 milhões de yuans (ano a ano + 292,36% ~ + 377,19%) em 22q1.
As indústrias principais duplas estão avançando constantemente, e a capacidade de produção de fertilizante de potássio é esperado para aumentar: a empresa está envolvida principalmente nas indústrias principais duplas de estrutura de aço e fertilizante de potássio. Em termos de negócios de estrutura de aço, a empresa está na posição de liderança nos campos subdivididos, e seus produtos são amplamente utilizados nas indústrias básicas da economia nacional, como energia elétrica, rádio e televisão, petroquímica, comunicação e construção. Ao mesmo tempo, a empresa continua a realizar a pesquisa e desenvolvimento de novas séries de estruturas de aço, torres de ferro e equipamentos de ferramentas de apoio, No futuro, espera-se contribuir para a melhoria da competitividade abrangente da empresa. Em termos de fertilizante de potássio, de acordo com o anúncio, a subsidiária integral Laos Kaiyuan Mining Co., Ltd. tem 141 quilômetros quadrados de direitos de mineração de potássio no Laos, incluindo 41,69 quilômetros quadrados da seção oeste da área de mineração Longhu na província de Gambang, Laos. A área de mineração reteve reservas de recursos de 1,199 bilhões de toneladas, 218 milhões de toneladas de cloreto de potássio e ricas reservas minerais, Atualmente, tem uma capacidade de produção de cloreto de potássio de 500000 toneladas / ano, que é a maior empresa de produção de cloreto de potássio existente no Laos. Além disso, de acordo com o anúncio, o “projeto de fase I de 1,5 milhão de toneladas de projeto de cloreto de potássio (500000 toneladas) de mina de sal de potássio e magnésio na província de Gambang, Laos” foi totalmente iniciado em 31 de dezembro de 2021. Espera-se que a capacidade de produção de cloreto de potássio Kaiyuan no Laos será aumentada para 1 milhão de toneladas / ano até o final de 2022. Com o aumento gradual da capacidade de produção de fertilizantes de potássio no futuro, Espera-se que a empresa beneficie plenamente.
A prosperidade da indústria de fertilizantes de potássio melhorou, e espera-se que o pioneiro da estratégia de fertilizantes de potássio se beneficie: sob o pano de fundo do aumento gradual da demanda global por Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) nos últimos anos, o preço global do fertilizante de potássio continua a subir. Além disso, a recente fermentação contínua do conflito entre a Rússia e a Ucrânia exacerbou a incerteza do fornecimento global de potássio. De acordo com o Wall Street Journal e Argus, a Rússia e a Bielorrússia são o segundo e terceiro maiores produtores de potássio do mundo, respectivamente. O conflito entre Rússia e Ucrânia teve um grande impacto no transporte de produtos e exportação local de fertilizantes. Ao mesmo tempo, devido às sanções da União Europeia e dos Estados Unidos nos últimos anos e às restrições impostas ao transporte de potassa bielorrussa através da Lituânia, a atual oferta de potassa na Bielorrússia também tem grande incerteza. Como um grande país com uma grande população e agricultura, a China tem uma grande demanda por fertilizantes. No entanto, ao mesmo tempo, devido à relativa falta de seus próprios recursos de sal de potássio, a China é altamente dependente da importação de fertilizante de potássio. Portanto, é necessário adotar os métodos de coleta e armazenamento de fertilizante de potássio e apoiar bases de sal de potássio no exterior para garantir sua própria oferta de fertilizante de potássio e segurança alimentar. O Sudeste Asiático, onde o negócio de potassa da empresa está localizado, é uma área onde as empresas chinesas realizaram pesquisa de potássio no exterior anteriormente. Laos Kaiyuan assumiu a liderança na alimentação da China em 2014 e é um pioneiro em responder à estratégia nacional de potassa. De acordo com o anúncio, a empresa tem atualmente uma capacidade de produção de 500000 toneladas de cloreto de potássio por ano. Além disso, há projetos de expansão de fertilizantes de potássio em construção. De acordo com o anúncio, o projeto de expansão de produção de 1 milhão de toneladas será concluído nos próximos dois a três anos de acordo com a situação. No futuro, com o aumento gradual da capacidade de produção da empresa, espera-se que a rentabilidade seja gradualmente melhorada.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido da empresa de 2021 a 2023 seja 404 milhões de yuans, 797 milhões de yuans e 1,19 bilhão de yuans respectivamente, e dar uma classificação de investimento Buy-A.
Aviso de risco: o desembarque de projetos em construção não é o esperado; O ambiente macro é inferior ao esperado
