\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 214 Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) )
Evento: a empresa emitiu o relatório anual de 2021. Em 2021, a receita atingiu 2,652 bilhões de yuans, um aumento anual de 17,55%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 73 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 36,97%. Entre eles, a receita do quarto trimestre de 2021 foi de 999 milhões de yuans em um único trimestre, com um aumento anual de 54,49%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 40 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 24,08%.
Crescimento estável dos negócios e desempenho brilhante do e-commerce. Em 2021, a empresa alcançou receita de 2,079 bilhões de yuans / 338 milhões de yuans / 20 milhões de yuans / 17 milhões de yuans / 554000 yuans respectivamente em vendas de lojas / comércio eletrônico / atacado / Baby Touch e outros serviços / educação precoce e negócios relacionados, dos quais a receita operacional do e-commerce aumentou 189,88% ano a ano. Em 2021, o rácio de despesas da empresa foi de 27,57%, com um aumento homólogo de 2,09pct. Entre eles, a razão de despesa com vendas aumentou 0,93pct para 22,33% ano a ano, principalmente devido à expansão dos negócios online e à escala de negócios trazida pela aquisição da Beibei bear durante o período de relato.
Realize fusões e aquisições regionais e corte no mercado central da China. No 4º trimestre de 2021, a empresa adquiriu com sucesso Beibei Bear, a primeira marca de rede mãe e bebê na China Central. Até o final de 2021, Beibei Bear tinha mais de 200 lojas em todo o país e mais de 2000 funcionários, incluindo mais de 400 professores de creche certificados. A empresa continuará a expandir-se em áreas com marcas fortes e realizar sinergia de operação de negócios com o modo de operação de marca dupla de ” Shanghai Aiyingshi Co.Ltd(603214) ” e “Beibei bear”. Atualmente, a empresa está contando com suas próprias vantagens de operação da cadeia de lojas para otimizar gradualmente as lojas existentes da beibeixiong.
Estabelecer o novo modelo retalhista do o2o e pilotar o negócio da educação precoce e do berçário. Em março de 2021, a empresa entrou em plataformas meituanas, famintas e outras online para realizar negócios de varejo em tempo real. Desde o lançamento do negócio o2o da empresa em março de 2021, a taxa de crescimento composto mensal ultrapassou 400%. Além disso, a empresa implantou formatos de educação precoce em algumas lojas, desenvolveu cursos criativos de educação precoce e abriu o primeiro centro de puericultura em Pudong, Xangai, para organizar negócios de puericultura.
Sugestão de investimento: espera-se realizar o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 0,86/106118 milhões de 2022 a 2024, com o EPS correspondente de RMB 0,61/0,75/0,83/ação, e o PE correspondente ao último preço da ação de 30,9/24,9/22,5 vezes, mantendo a classificação de “excesso de peso”.
Dicas de risco: epidemias repetidas, declínio contínuo na taxa de natalidade e expansão da loja menor do que o esperado
