\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 582 Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) )
A despesa de capital da indústria do carvão está aumentando. Impulsionadas por novas capacidades + inteligência, as empresas de máquinas de carvão devem beneficiar plenamente. No contexto da escassez de carvão, a transformação inteligente e a nova capacidade de produção de carvão são os dois principais meios para expandir o fornecimento de carvão. De acordo com nosso cálculo, o espaço total do mercado de equipamentos de mineração de carvão totalmente mecanizado trazido pela nova demanda de 2022 a 2025 é de 15,6 bilhões de yuans, quase 10 bilhões a mais do que antes. De 2022 a 2025, o espaço de mercado correspondente da intelectualização é de cerca de 24,6-26,8 bilhões de yuans, e o espaço de mercado correspondente médio anual de transformação inteligente de minas de carvão é de 6-7 bilhões de yuans. De acordo com os dados do National Bureau of Statistics, em fevereiro de 2022, o investimento de ativos fixos na mineração de carvão e indústria de lavagem aumentou 45,4% em relação ao ano anterior, um novo pico desde março de 2009. Sob o pano de fundo das despesas de capital ascendente na indústria do carvão, as empresas de máquinas de carvão devem beneficiar plenamente.
A fabricação inteligente da máquina de carvão do arado profundo conduz o desenvolvimento inteligente da mina de carvão. Subordinado à China Coal Science and Industry Group Co., Ltd., a empresa é uma das empresas com o layout de cadeia industrial mais completo na indústria de carvão em todo o mundo, com forte P & D e capacidades de fabricação. De acordo com o site oficial Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) no setor de equipamentos inteligentes, contando com inovação científica e tecnológica e fabricação inteligente, a empresa realiza o negócio de mineração inteligente, equipamentos de mineração e equipamentos de lavagem, lidera ou participa na construção de mais de 60% do trabalho químico inteligente do país, e é o praticante e líder da construção inteligente de minas de carvão. A empresa formou tecnologias centrais em termos de roadheader, super poder e alta altura de mineração tesoura, tesoura de costura de carvão especial, sistema de controle eletro-hidráulico de suporte hidráulico, sistema de fornecimento de líquido integrado inteligente, sistema de controle automático de cara de mineração totalmente mecanizado, etc., e tem forte influência da marca.
Tianma Zhikong, uma subsidiária, planeja ser dividida e listada, o que favorece a reformulação do sistema de avaliação da empresa-mãe. Tianma Zhikong é uma subsidiária holding Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , especializada em P & D, produção, vendas e serviço de tecnologia e equipamentos inteligentes de controle de mineração de minas de carvão. De acordo com a Securities Daily, após mais de 20 anos de desenvolvimento, os principais produtos da Tianma Zhikong são sistema de controle eletro-hidráulico de suporte hidráulico sac, sistema de fornecimento de líquido integrado SAP e sistema de controle de automação de mineração totalmente mecanizado Sam, com uma participação de mercado média de 40%, que estão em uma posição de liderança na indústria em termos de tecnologia, desempenho, qualidade e confiabilidade. Após a cisão e listagem, Tianma Zhikong irá melhorar ainda mais sua estrutura de governança, melhorar sua capacidade de financiamento e eficiência operacional, e sua empresa-mãe Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) também deve reavaliar seus segmentos e melhorar o valor geral da empresa.
A produção de segurança é a primeira prioridade, e o setor de equipamentos e serviços beneficia. A produção de segurança é a base para garantir os benefícios econômicos das empresas, e equipamentos e serviços relevantes se tornarão a demanda rígida das empresas. O setor de segurança de minas da empresa abrange todas as áreas profissionais da tecnologia de segurança de minas de carvão, fornece coleções de negócios como produtos de segurança, serviços técnicos e gerenciamento de desastres, e cria uma solução abrangente de “tecnologia + produtos + serviços de engenharia”. Com a crescente atenção à produção de segurança de minas nos últimos anos, espera-se que o setor de equipamentos e serviços da empresa se beneficie plenamente.
Tome tiantianwangpo como exemplo para realizar a gestão ecológica e mineração verde na área de mineração. O negócio de produção de carvão da empresa vem principalmente de Tiandi Wangpo, com um volume de vendas de cerca de 2,89 milhões de toneladas em 2020. Atualmente, a mina de carvão tornou-se uma demonstração típica de uma mina de carvão moderna de grande escala “segura, limpa e eficiente”. Tomando isso como referência, a empresa construiu uma mina de demonstração de mineração não tripulada inteligente, desenvolveu constantemente a operação geral de minas de carvão especializadas e muitas minas de carvão gerenciadas estão em uma posição de liderança na indústria.
Sugestão de investimento: estima-se que a empresa realize lucro líquido atribuível à empresa-mãe de RMB 1,677 bilhão, 2,158 bilhões e 2,628 bilhões de 2021 a 2023, com EPS correspondentes de RMB 0,41, 0,52 e 0,63 por ação respectivamente, e PE de 12, 9 e 8 vezes, mantendo a classificação “recomendada”.
Aviso de risco: o risco de avanço tecnológico ficar aquém das expectativas, o risco de flutuação dos preços do carvão e o risco de aumento dos preços das matérias-primas
