\u3000\u3 China Vanke Co.Ltd(000002) 171 Anhui Truchum Advanced Materials And Technology Co.Ltd(002171) )
A tração dupla de “materiais à base de cobre + novos materiais militares” ajudou o lucro líquido da empresa atribuível à empresa-mãe a aumentar em 106,78%. De acordo com o anúncio da empresa, o desempenho da empresa aumentou significativamente em 2021, com uma receita operacional anual de 37,35 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 62,57%, um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 567 milhões de yuans, um aumento homólogo de 106,78%, e uma dedução do lucro líquido não atribuível de 384 milhões de yuans, um aumento homólogo de 70,14%. A principal razão para o crescimento substancial do desempenho da empresa é o crescimento contínuo da escala de produção e vendas de materiais à base de cobre e materiais de carbono militar.Em 2021, a empresa vendeu 650700 toneladas de materiais à base de cobre, com um aumento anual de 20,94%, e a receita de novos materiais militares foi 921 milhões de yuans, com um aumento anual de 61,67%.
A empresa é uma empresa líder de placa e tira de cobre na China, e a liberação de nova capacidade de produção está se aproximando. O negócio de materiais à base de cobre da empresa envolve chapas e tiras de cobre de alta precisão, material condutor de cobre e fio-máquina de liga de cobre. Entre eles, a produção de chapas e tiras de liga de cobre de alta precisão em 2021 foi de 300000 toneladas, com uma participação de mercado de 13,16%, ficando em primeiro lugar na China; Ao mesmo tempo, a empresa também está na posição de liderança na indústria subdividida no campo de fio de liga de cobre e condutor de cobre high-end. O projeto de folha de tira de liga de cobre de alta precisão de 50000 toneladas, fase II e III (20000 toneladas) de reconstrução e projeto de expansão de correia de calandragem de liga de cobre de alta precisão e projeto de condutor de cobre de 300000 toneladas financiado pela empresa devem ser concluídos e colocados em operação em 2023, consolidando ainda mais a posição de liderança da empresa.
A pré-forma de fibra de carbono é o líder absoluto e expande ativamente o mercado de produtos civis. Tianniao hi tech é a única empresa envolvida na produção de pré-formas de freio militar na China, com tecnologia líder e patentes exclusivas.Seus produtos incluem materiais de pré-forma de freio, pré-formas de campo quente e produtos de pré-forma em forma especial. Tianniao hi tech tem pedidos suficientes, com uma receita de 599 milhões de yuans em 2021, um aumento anual de 49,84%; A empresa levantou fundos para construir 480 t / uma aeronave peças pré-fabricadas de freio de carbono e 650 T / um campo térmico de fibra de carbono pré-fabricadas de peças, e a capacidade de produção futura deve chegar a 1700 toneladas. Ao mesmo tempo, a empresa explorou ativamente o mercado de produtos civis, criou Wuhu Tianniao e investiu na construção de campo térmico fotovoltaico carbono / projeto de material composto de carbono, de modo a criar novos pontos de crescimento de desempenho para a empresa.
O desempenho de equipamentos térmicos de alta qualidade está crescendo rapidamente, e a spin off e listagem de subsidiárias é iminente. A tecnologia Dingli é líder do equipamento térmico inteligente da China e foi selecionada no terceiro lote de empresas especializadas e novas “pequenas gigantes” do Ministério da indústria e tecnologia da informação em 2021. Em 2021, alcançou uma receita operacional de 314 milhões de yuans, um aumento anual de 83,40%, e um lucro total de 98 milhões de yuans, um aumento anual de 222,99%. Em 2022, a empresa se concentrará em promover a listagem dividida da tecnologia Dingli, e espera-se que a empresa inicie a reavaliação de valor.
Sugestão de investimento: a empresa é a empresa líder de materiais de placa de cobre e tira na China e o único fabricante de preformas de freio militar na China. Com o lançamento de nova capacidade de produção e a expansão da empresa no mercado de produtos civis, a receita da empresa deve chegar a 52,041, 72,787 e 83,411 bilhões de yuans em 20222024, com lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 711, 915 e 1,020 bilhões de yuans e EPS de 53, 69 e 76 yuans respectivamente. Manter a classificação “comprar”.
Dica de risco: as taxas de processamento de cobre caíram, a capacidade de produção foi liberada menos do que o esperado e o desenvolvimento do mercado a jusante foi bloqueado
