\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 48 Shenzhen Sunline Tech Co.Ltd(300348) )
Evento:
A empresa emitiu o relatório anual de 2021 após o fechamento em 14 de abril de 2022.
Comentários:
O principal negócio foi realizado de forma contínua e estável, e o negócio do banco foi constantemente promovido
Em 2021, os principais negócios da empresa foram realizados de forma contínua e estável, realizando uma receita operacional de 1,572 bilhão de yuans, um aumento anual de 1,37%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 126 milhões de yuans, uma diminuição homóloga de 46,73%. Do ponto de vista dos produtos, a quantidade de contratos de venda assinados pelas soluções de negócios financeiros digitais da empresa aumentou de forma constante em 2021, com um aumento homólogo de cerca de 17%; A quantidade de contratos de venda assinados para soluções de sistemas de aplicativos de big data aumentou mais de 26% ano a ano; O contrato de venda de serviços técnicos baseados em produtos e soluções aumentou mais de 200% ano a ano (os dados do mesmo período do ano passado não incluem os dados do contrato de venda Changliang Baotai). Em termos de despesas, as taxas de vendas, gestão e despesas de I&D da empresa são de 8,35%, 14,99% e 8,54%, respectivamente. A empresa continuou a fortalecer a cooperação com os principais bancos da China, e cooperou com 3 bancos políticos, 8 de 6 grandes bancos comerciais estatais e todos os bancos de ações nacionais; Cooperar com Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Bank Of China Limited(601988) , Bank Of Communications Co.Ltd(601328) , China Citic Bank Corporation Limited(601998) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) , e outras grandes instituições financeiras no domínio da informação financeira e inovação.
A linha de negócios de big data está crescendo rapidamente, e a margem de lucro bruto deve ser melhorada
Em 2021, as soluções de sistema de aplicação de big data da empresa alcançaram uma receita de 536 milhões de yuans, um aumento anual de 36,75% e uma margem de lucro bruta de 39,73%. Até o final de 2021, a linha de negócios de big data da empresa alcançou 100% de cobertura de bancos de políticas, 83% de bancos estatais, 92% de bancos anônimos, 89% de bancos comerciais urbanos com ativos de mais de 500 bilhões e 71% de bancos comerciais rurais com ativos de mais de 500 bilhões. Ampliou e aprofundou de forma abrangente sua cooperação com muitos bancos estatais, bancos anônimos, bancos comerciais urbanos com ativos de mais de 500 bilhões, bancos comerciais rurais, empresas de valores mobiliários e outros clientes. Em 2022, a empresa planeja melhorar a relação input-output dos recursos humanos através de uma série de medidas para melhorar a margem de lucro bruta dos negócios de big data.
O negócio no exterior é lucrativo como um todo, e a tendência de desenvolvimento de negócios continua a ser boa
Em 2021, a receita de negócios no exterior da empresa atingiu 162 milhões de yuans, um aumento anual de 65%; A quantidade do contrato de vendas de negócios no exterior aumentou em mais de 95% ano a ano, e alcançou resultados faseados da estratégia de desenvolvimento no exterior. A empresa fez avanços nos cinco principais bancos nos principais países do Sudeste Asiático, como Tailândia, Malásia e Indonésia. A taxa média de ganho de lances do sistema central ICORE no mercado do Sudeste Asiático é de mais de 25%, batendo concorrentes estrangeiros um após o outro, o que verifica plenamente a forte competitividade dos produtos da empresa. Em 2021, a empresa ganhou sucessivamente a licitação do banco filipino CIMB, banco SCB da Tailândia, banco SCC da Malásia, China Citic Bank Corporation Limited(601998) (Hong Kong), Shanghai Pudong Development Bank (Hong Kong), banco BNC da Indonésia e outros projetos.
Previsão de lucros e sugestões de investimento
Como pioneira no campo do Global Digital Banking, a empresa continua a aumentar o investimento em P & D, tem vantagens óbvias em produtos e gradualmente abre grandes bancos estatais e mercados estrangeiros. Prevê-se que a receita operacional da empresa de 2022 a 2024 seja de RMB 1939, 2347 e 2795 milhões, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será de RMB 204, 276 e 350 milhões, o EPS será de RMB 0,28, 0,38 e 0,49/ação, e o PE correspondente será de 39,66, 29,21 e 23,06 vezes. Actualmente, o PE TTM do índice de computador (Shenwan) é 40,1 vezes. Nos últimos três anos, o PE da empresa operou principalmente entre 40-120 vezes. Espera-se que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe nos próximos três anos será 40,53%, dando à empresa 60 vezes o PE alvo em 2022, eo preço alvo correspondente é 16,80 yuan. Manter a classificação “comprar”.
Dicas de risco
Pneumonia recorrente Covid-19; A implementação da política de inovação de crédito no setor financeiro não foi como esperado; A expansão de negócios do sistema central do banco é menor do que o esperado; A evolução do mercado externo é inferior ao esperado; A concorrência no mercado intensifica-se.
