\u3000\u30 Guangdong Tengen Industrial Group Co.Ltd(003003) 79 Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) )
Em 2021, tanto a receita quanto o lucro não dedutível aumentaram mais de 30% Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) lançou seu relatório anual de 2021 na noite de 14 de abril, com receita anual de 863 milhões de yuans, um aumento ano a ano de 34,80%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi 248 milhões de yuans, um aumento anual de 1,53%; O lucro líquido após deduzir sem fins lucrativos foi de 221 milhões de yuans, com um aumento anual de 31,89%; O fluxo de caixa operacional líquido atingiu 255 milhões de yuans, um aumento homólogo de 106,95%.
O lado da receita manteve um bom crescimento e a qualidade da operação foi significativamente melhorada Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) em 2021, a receita anual aumentou 34,8% ano a ano, dos quais a receita de 21q4 em um único trimestre foi de 471 milhões de yuans, um aumento de 7,24% ano a ano. A mudança da taxa de crescimento da receita trimestral estava relacionada principalmente ao ritmo de reconhecimento de receita de pedidos Xinchuang. Da perspectiva de todo o ano, a receita da empresa ainda manteve crescimento constante. Em termos de indicadores financeiros, o maior destaque da empresa em 2021 é que o fluxo de caixa líquido operacional atingiu 255 milhões de yuans, com um aumento homólogo de 107%, principalmente devido ao aumento da receita da empresa e ao fortalecimento da gestão de cobrança.O dinheiro recebido da venda de bens aumentou 66% ano a ano. Outro indicador digno de atenção é que o investimento em P & D da empresa atingiu 243 milhões de yuans em 2021, com um aumento anual de 21%, dos quais o custo de P & D foi de 192 milhões de yuans. A empresa continuou a aumentar o investimento em P & D da Zhongtai, e gradualmente formou uma base baseada em suas próprias vantagens de middleware e servindo a transformação digital do governo e empresas.
A taxa de crescimento dos negócios de criação de não crédito é brilhante e continua a se beneficiar da transformação digital do governo e das empresas. Em 2021, o negócio não informativo e criativo da empresa alcançou um rápido crescimento. A receita de produtos de segurança, emergência inteligente e transformação digital do governo e empresas foi de 240 milhões de yuans, 160 milhões de yuans e 120 milhões de yuans respectivamente, com uma taxa de crescimento anual de 30%, 68% e 43%, respectivamente. O negócio de software não básico da empresa inclui principalmente três grandes áreas: segurança da informação, emergência inteligente e transformação digital, que são os principais segmentos de construção dos clientes downstream sob a economia digital no futuro. Espera-se que a empresa continue expandindo seus negócios digitais com a influência da marca do software básico líder, de modo a trazer energia suficiente para seu crescimento futuro.
O primeiro ano da indústria de Xinchuang está se aproximando, e a elasticidade do desempenho vale a pena olhar para a frente Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) em 2021, a receita do software básico foi de 333 milhões de yuans, com um aumento anual de 23,62%, e a margem de lucro bruto permaneceu em um nível alto de cerca de 95%. O crescimento da receita do negócio de middleware basicamente está em conformidade com o ritmo dos pedidos Xinchuang. 2022 é esperado para ser o primeiro ano da inovação de crédito industrial. A construção de inovação de crédito a nível da indústria com instituições financeiras como pioneira vale a pena olhar para a frente, e o afundamento da inovação de crédito do governo também deve trazer novas oportunidades.
Sugestão de investimento: esperamos que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 22 a 24 seja de RMB 433 / 609 / 816 milhões, respetivamente, com uma taxa de crescimento homóloga de 74,6% / 40,5% / 34,0%. A empresa é líder em middleware doméstico e realizou a tração dupla de middleware + wechat Considerando o alto crescimento da empresa e o potencial espaço de mercado trazido pela inovação da informação da indústria em 2022, a empresa mantém a classificação “recomendada”.
Dica de risco: o processo de localização do middleware não é como esperado; Intensificação da concorrência no mercado; Há flutuações sazonais na demanda dos negócios.
