\u3000\u3 Guocheng Mining Co.Ltd(000688) 516 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) )
Resumo do evento
A empresa divulgou o primeiro relatório trimestral de 2022. No primeiro trimestre de 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 625 milhões de yuans, um aumento homólogo de 70,25%, e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 107 milhões de yuans, um aumento homólogo de 109,49%, deduzindo o lucro líquido não atribuível à empresa-mãe foi de 996049 milhões de yuans, um aumento homólogo de 116,93%.
Análise e julgamento:
O desempenho do 21q1 foi notável, e a taxa de custo aumentou mês a mês. 1) Em 2021, a empresa beneficiou-se principalmente da expansão da capacidade de wafers de silício de grande porte a jusante, e do aumento da demanda por produtos principais da empresa, máquina de solda de série de grande porte ultra-alta velocidade e classificador de wafer de silício, o que levou a um aumento significativo na receita da empresa. 2) Do ponto de vista da rentabilidade, a capacidade de controle de custos da empresa foi reforçada ainda mais: a margem de lucro bruto da empresa 21q1 atingiu 38,62%, ano a ano + 1,07pct/mês no mês + 2,03pct, e a margem de lucro líquido da empresa 21q1 foi de 16,24%, ano a ano + 2,37ppct. Afectado principalmente pelo aumento do rácio de despesas vendas / gestão / Finanças / I & D da empresa 21q1 de 1,61/2,50/0,50/0,47pct para 4,63% / 6,86% / 0,42% / 7,30%, a taxa de juro líquida diminuiu 7,04pct mês a mês.
Encomendas novas e na mão suficientes, alto desempenho e forte garantia. Em 2022, os negócios da empresa mantiveram uma boa tendência, especialmente a máquina de ligação de fio de alumínio.A empresa recentemente recebeu pedidos em lote para a máquina de ligação de fio de alumínio, o que mostra totalmente que os produtos da empresa têm forte competitividade e a força da substituição de importação. Além disso, o negócio de equipamentos de módulos fotovoltaicos da empresa ainda manteve um bom impulso de crescimento. Em 16 de fevereiro, anunciou que tinha ganhado com sucesso a licitação para projetos de máquina de solda em série e máquina de scribing do projeto Shangrao da Jingke energy (Shangrao) Co., Ltd., com o valor vencedor da licitação de cerca de 110 milhões de yuan e 140 milhões de yuan respectivamente. De acordo com o anúncio da empresa, em 2022q1, a empresa assinou 1,44 bilhão de yuans de novas ordens (incluindo imposto sobre o valor acrescentado, não auditado), um aumento de 84,62% ano a ano; Em 31 de março de 2022, os pedidos da empresa em mãos eram de 4,894 bilhões de yuans (incluindo imposto sobre o valor acrescentado, não auditado), um aumento anual de 77,00%.
Estima-se que a receita da empresa em 22-24 anos será 3,298/43,71/6,071 bilhões de yuans respectivamente, o lucro líquido atribuível à empresa-mãe será 5,77/7,78/1,090 bilhões de yuans respectivamente, e o EPS será 5,84/7,89/11,05 yuan respectivamente, correspondendo ao preço de fechamento de 198,92 yuan / ação em 18 de abril de 2022, e o PE em 22-24 anos será 34 / 25 / 18 vezes respectivamente. Mantemos uma classificação de “compra”.
Aviso de risco: a paisagem fotovoltaica não é tão boa quanto o esperado; A promoção de novos produtos é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se.
